Dizendo que está a perder dinheiro, mas depois a lucrar? Por trás do lucro da Xiaomi Auto, há um segredo que eles não querem admitir claramente.

Desde que o Xiaomi SU7 surgiu de repente, o sector automóvel não deu descanso. De um lado, enxurradas de comunicados e artigos a elogiar em excesso as capacidades do produto; do outro, profissionais da indústria repetem vezes sem conta a frase: “não há como as novas empresas de carros eléctricos não dar prejuízo; vende-se um carro e perde-se dinheiro em cada um.” Os consumidores ficam confusos e, ainda assim, acabam por acreditar mesmo que a Xiaomi está a “construir como caridade” enquanto absorve um prejuízo enorme. Mas o cenário mudou abruptamente: a empresa de automóveis Xiaomi acabou por divulgar notícias de rentabilidade, batendo instantaneamente na cara de vários que estavam pessimistas. Só que, por trás dessa rentabilidade, há um jogo de bastidores que, ao analisar com atenção, é verdadeiramente intrigante.

Na altura em que a Xiaomi anunciou oficialmente que ia fabricar carros, muitos olhavam para aquilo como quem só queria ver os outros cair na paródia, afirmando que seria inevitavelmente afundada num pântano de gastos. Afinal, a Nio, a Xpeng e outras figuras de referência: qual delas não demorou anos de prejuízos para, finalmente, atingir limiares rumo ao lucro? O tempo de entrada da Xiaomi é curto. Desenvolvimento, fábricas e cadeia de fornecimento exigem investimentos de números astronómicos; pela lógica habitual, sem três ou cinco anos, nem sequer se pensaria em sair do vermelho. É precisamente por isso que o discurso “vender um carro é perder dinheiro em cada um” ganhou tanta força, por um lado criando um clima emocional de desgraça para as empresas automóveis e, por outro, levando os consumidores a sentir que comprar é sinónimo de ganhar.

Mas agora que as notícias de lucro foram lançadas, o contraste entre o antes e o depois é tão grande que é natural pôr em causa se se trata de uma encenação de comunicação cuidadosamente planeada. Há pessoas bem informadas que apontaram, de forma direta e certeira, que o alegado lucro não passa de um truque com critérios contabilísticos. Se se contar apenas a matéria-prima dos veículos e os custos de fabrico do conjunto, parece que há ganhos. Só que os custos pesados que foram aplicados no início — construção de instalações industriais, depreciação de equipamento e despesas de desenvolvimento a preços astronómicos — são simplesmente ignorados de forma seletiva. Em palavras simples: esconde-se a maior parte dos custos e coloca-se o lucro da fatia menor à frente para servir de montra, criando a ilusão de uma ultrapassagem em curva.

Claro, há também quem insista que os carros da Xiaomi recuperam mesmo o investimento com base em mérito real. A popularidade de mercado do Xiaomi SU7 é de facto avassaladora; as vendas mantêm uma tendência de subida contínua. Depois de ganhar escala, os custos repartidos por cada carro baixam de forma significativa. Além disso, somando a forte capacidade de negociação da própria Xiaomi na cadeia de fornecimento, a conversão de margem bruta para valores positivos também não é algo impossível. Mesmo assim, nada consegue apagar a sua intenção de obscurecer conceitos financeiros de forma cuidadosa e de guiar a opinião pública: de um lado, usa “construção com prejuízo” para ganhar simpatia; do outro, apresenta ganhos de um determinado período para demonstrar força. O benefício fica todo com ela.

O mais interessante são as discussões extremadas dos utilizadores na internet. Uma fação acredita na narrativa oficial e faz uma onda louca de elogios ao “milagre comercial” da Xiaomi; a outra, vendo através do jogo contabilístico, declara que não passa de brincadeira com palavras. No fundo, porém, os consumidores não se importam com lucros e prejuízos nos livros de uma empresa automóvel; só se preocupam com a qualidade do carro e com a fiabilidade do serviço pós-venda. Ao construir, de forma deliberada, uma diferença tão marcada entre narrativas, a Xiaomi acaba por demonstrar um alcance menor do que o que seria de esperar.

As manobras das novas empresas de fabrico de carros eléctricos, hoje em dia, estão mesmo a tornar-se cada vez mais difíceis de entender. Por um lado, gritam “prejuízo” para suscitar empatia; por outro, quando chega a hora, usam os lucros para mostrar força, enganando os consumidores à volta do dedo. O que realmente faz um bom carro não é embalagem com discursos de contabilidade; é a acumulação a longo prazo de qualidade e reputação. Esta “peça” de lucros da Xiaomi poderá surpreender o mercado por pouco tempo, mas quando a febre desaparecer, serão a verdadeira força do produto e a contabilidade a longo prazo — e só isso — que vão confirmar se é realmente uma “surpresa” no sector ou apenas uma mestre do marketing.