Setor em alta de grande ciclo! Os pedidos de armazenamento doméstico na Europa explodiram, várias empresas já estão na frente na implementação, os traders que usam financiamento/leverage estão de olho nesses ativos (lista em anexo)

数据是个宝

Dados são um tesouro

数据宝

Tesouro de dados

投资少烦恼

Investimento com menos preocupações

在多重因素驱动下，户储市场潜力有望持续释放，迎来规模化增长的市场格局。

Sob a influência de múltiplos fatores, o potencial do mercado de armazenamento doméstico deverá continuar a ser liberado, trazendo um padrão de crescimento em escala.

2026年开年以来，储能行业需求结构持续升级，新品迭代与技术发布进入密集落地期。

Desde o início de 2026, a estrutura de demanda da indústria de armazenamento tem se atualizado continuamente, com iterações de novos produtos e lançamentos tecnológicos entrando em um período de implementação intensa.

国内方面，比亚迪、欣旺达、华宝新能等头部企业相继发布具备突破性的储能技术与系统产品，推动行业技术路线加速迭代。

No país, empresas líderes como BYD, Sunwoda e Huabao New Energy têm lançado tecnologias de armazenamento e produtos de sistema inovadores, impulsionando a rápida iteração das rotas tecnológicas da indústria.

海外方面，英国、德国、荷兰等欧洲核心市场户用储能需求延续高景气，装机规模持续放量。

No exterior, a demanda por armazenamento doméstico nos principais mercados europeus, como Reino Unido, Alemanha e Países Baixos, continua a crescer, com a capacidade instalada a aumentar continuamente.

在能源格局重构、终端需求释放及政策体系完善的多重驱动下，全球户用储能已逐步由政策补贴主导，转向经济性与市场化需求驱动，2026年有望成为户储规模化、商业化落地的关键期。

Sob a influência de múltiplos fatores, como a reestruturação do panorama energético, liberação da demanda final e aprimoramento do sistema de políticas, o armazenamento doméstico global gradualmente passou de um domínio por subsídios políticos para ser impulsionado por demandas econômicas e de mercado, com 2026 se projetando como um período chave para a escalabilidade e comercialização do armazenamento doméstico.

三重因素助推户储景气度扩张

Três fatores impulsionam a expansão da prosperidade do armazenamento doméstico

试想一下，如果在用电高峰期突然停电、冬季电价大幅上涨，那么家庭日常用电与采暖都将受到严重影响。

Imagine se, durante os horários de pico de consumo de eletricidade, ocorresse uma interrupção repentina de energia ou se os preços da eletricidade subissem drasticamente no inverno, o que afetaria seriamente o consumo diário de energia e o aquecimento das famílias.

户用储能不仅能在断电时保障基本用电安全，还能利用峰谷电价差降低用电成本。

O armazenamento doméstico não só garante segurança na eletricidade básica durante quedas de energia, mas também pode utilizar a diferença de preços entre picos e vales para reduzir custos de eletricidade.

在能源价格波动加剧、极端天气频发的背景下，户储已从可选配置升级为家庭能源安全刚需，已成为新型能源体系的重要组成部分。

Em um contexto de aumento da volatilidade dos preços da energia e frequência de condições climáticas extremas, o armazenamento doméstico passou de uma configuração opcional para uma necessidade básica de segurança energética familiar, tornando-se uma parte importante do novo sistema energético.

今年以来，户储需求集中爆发，正是全球能源不确定性加剧、自主用储需求快速崛起的最好写照。

Neste ano, a demanda por armazenamento doméstico teve uma explosão concentrada, refletindo perfeitamente o aumento da incerteza energética global e a rápida ascensão da demanda por armazenamento autônomo.

具体有以下三个方面因素：

Os fatores específicos são os seguintes:

一是地缘冲突引发能源价格大涨。

Primeiro, os conflitos geopolíticos provocaram um aumento acentuado nos preços da energia.

受到中东地缘冲突的持续影响，全球能源价格飙升。

Devido à contínua influência dos conflitos geopolíticos no Oriente Médio, os preços da energia global dispararam.

今年以来，欧洲气价风向标——荷兰TTF天然气期货（TTF天然气期货2606）累计涨幅已超过100%，石油LOF累计涨幅超过55%。

Neste ano, o indicador de preços do gás europeu - os futuros de gás natural TTF da Holanda (TTF gás natural futuros 2606) acumularam um aumento de mais de 100%, enquanto o petróleo LOF teve um aumento acumulado de mais de 55%.

参考历史，此前的俄乌冲突中，欧洲户储装机在短期内出现高速增长的局面，其根源在于欧洲能源对外依赖过高带来的能源危机。

Referindo-se à história, durante o conflito Rússia-Ucrânia anterior, houve um crescimento rápido da capacidade instalada de armazenamento doméstico na Europa em um curto espaço de tempo, cuja raiz estava na alta dependência da Europa em relação à energia externa, resultando em uma crise energética.

招商证券表示，一季度欧洲光储产品涨价趋势明显，热门储能产品（户用、工商业）现货断货严重，目前各企业海外仓库存水平已降至低位。

A Zheshang Securities afirmou que no primeiro trimestre houve uma tendência clara de aumento de preços para produtos de armazenamento solar na Europa, com produtos de armazenamento populares (domésticos e comerciais) enfrentando sérios problemas de falta de estoque, e atualmente os níveis de inventário das empresas nos armazéns externos caíram para baixos níveis.

西部证券表示，天然气等价格的上涨，供暖刚需有望驱动相关户储替代。

A Western Securities indicou que o aumento dos preços do gás natural e similares poderá impulsionar a substituição relacionada ao armazenamento doméstico devido à necessidade de aquecimento.

二是产业链同步扩张，户储迎来放量期。

Em segundo lugar, a expansão sincronizada da cadeia industrial trouxe um período de crescimento para o armazenamento doméstico.

在招商证券看来，2026年被行业视为储能技术与商业化的关键交汇点，国内储能发展的驱动因素已发生改变，从政策强制要求，转向对能源结构转型的需求。

De acordo com a Zheshang Securities, 2026 é visto pela indústria como um ponto de interseção crucial para a tecnologia de armazenamento e sua comercialização, onde os fatores que impulsionam o desenvolvimento do armazenamento doméstico no país mudaram de exigências políticas obrigatórias para a demanda por transformação da estrutura energética.

三是海外市场加码，打开增长空间。

Terceiro, a intensificação do mercado externo abriu espaço para o crescimento.

国内来看，新型储能被列入“六大新兴支柱产业”，山东、吉林、江苏等多地鼓励分布式储能。

No país, o novo armazenamento foi incluído nas “seis indústrias emergentes fundamentais”, e regiões como Shandong, Jilin e Jiangsu estão incentivando o armazenamento distribuído.

国外来看，英国、澳大利亚推出补贴政策刺激户储需求，荷兰取消净计量政策倒逼配储需求；中东、东南亚等新兴市场因电网不稳定，行业高景气度确定性强。

No exterior, o Reino Unido e a Austrália implementaram políticas de subsídios para estimular a demanda por armazenamento doméstico, enquanto os Países Baixos cancelaram políticas de medição líquida, forçando a demanda por armazenamento; mercados emergentes como o Oriente Médio e o Sudeste Asiático apresentam alta certeza de prosperidade na indústria devido à instabilidade das redes elétricas.

户储进入商业化落地关键阶段

O armazenamento doméstico entra em uma fase crítica de comercialização

截至2025年12月底，中国新型储能累计装机规模达到144.7GW，同比增长85%。

Até o final de dezembro de 2025, a capacidade instalada acumulada de armazenamento novo na China alcançou 144,7 GW, com um crescimento anual de 85%.

根据国家能源局数据，截至2025年底，全国已建成投运新型储能装机规模达到1.36亿千瓦/3.51亿千瓦时，较“十三五”末增长超40倍，实现跨越式发展。

De acordo com dados da Administração Nacional de Energia, até o final de 2025, a capacidade instalada de armazenamento novo em operação em todo o país atingiu 136 milhões de quilowatts/351 milhões de quilowatt-horas, um crescimento de mais de 40 vezes em relação ao final do “13º plano quinquenal”, alcançando um desenvolvimento exponencial.

在多重因素驱动下，户储市场潜力有望持续释放，并迎来商业化关键期。

Sob a influência de múltiplos fatores, o potencial do mercado de armazenamento doméstico deverá continuar a ser liberado, e um período crítico de comercialização está à frente.

据中关村储能产业技术联盟（CNESA）预测，到2030年，理想场景下，全国新型储能累计装机规模有望超过326GW。

De acordo com previsões da Aliança de Tecnologia da Indústria de Armazenamento de Zhongguancun (CNESA), até 2030, em um cenário ideal, a capacidade instalada acumulada de armazenamento novo no país poderá ultrapassar 326 GW.

户储作为用户侧储能市场核心组成部分，同样将迎来规模化增长的市场格局。

Como parte central do mercado de armazenamento do lado do usuário, o armazenamento doméstico também irá experimentar um padrão de crescimento em escala.

据弗若斯特沙利文预测，2026年，全球户储市场规模将超过800亿元，同比增速有望超过125%；该机构预测到2030年，市场规模将达到2157亿元，2026年至2030年复合增速有望接近28%。

De acordo com previsões da Frost & Sullivan, em 2026, o tamanho do mercado global de armazenamento doméstico deverá ultrapassar 80 bilhões de yuans, com uma taxa de crescimento ano a ano superior a 125%; a instituição prevê que até 2030, o tamanho do mercado alcançará 215,7 bilhões de yuans, com uma taxa de crescimento composta de quase 28% entre 2026 e 2030.

（数据来源：弗若斯特沙利文）

(Fonte dos dados: Frost & Sullivan)

60余家公司积极布局户储

Mais de 60 empresas estão ativamente se posicionando no armazenamento doméstico

我国作为全球最大的储能市场，受益于户储需求的激增，A股上市公司近期积极披露户储（含阳台储能）产业链的布局情况或订单情况。

Como o maior mercado de armazenamento do mundo, a China tem se beneficiado do aumento da demanda por armazenamento doméstico, e as empresas listadas na A-share têm divulgado ativamente suas situações de posicionamento ou pedidos na cadeia do armazenamento doméstico (incluindo armazenamento em varandas).

根据公开披露的信息，A股市场布局户储的公司有60余家，主要分布于电力设备、电子、机械设备等13个行业，其中电力设备行业公司数量最多，共计25家，电子行业公司有10家。

Com base nas informações divulgadas publicamente, há mais de 60 empresas no mercado A-share posicionadas para armazenamento doméstico, distribuídas principalmente em 13 setores como equipamentos elétricos, eletrônicos e maquinaria, com o setor de equipamentos elétricos tendo o maior número de empresas, totalizando 25, e 10 no setor eletrônico.

从市场表现来看，截至3月27日，这60余家公司今年以来平均涨幅超过11%，大幅跑赢上证指数；20余家公司今年以来累计涨幅超过10%，百川股份、艾罗能源、正泰电源、德业股份今年以来累计涨幅均超过50%。

Em termos de desempenho de mercado, até 27 de março, essas mais de 60 empresas tiveram um aumento médio de mais de 11% este ano, superando significativamente o índice da Bolsa de Valores de Xangai; mais de 20 empresas tiveram um aumento acumulado de mais de 10% este ano, com Baichuan Shares, Airo Energy, Chint Power e Deye Shares tendo um aumento acumulado superior a 50% este ano.

百川股份今年以来累计涨幅超过100%，公司表示其业务主要涉及精细化工、新材料和新能源三大板块。

A Baichuan Shares teve um aumento acumulado de mais de 100% este ano, e a empresa afirmou que seus negócios envolvem principalmente três áreas: química fina, novos materiais e novas energias.

在新能源产品方面，公司产品定位于“泛储能”应用端，覆盖工商业储能产品、户用储能设备等多个领域。

Na área de produtos de novas energias, os produtos da empresa estão posicionados para aplicações de “armazenamento abrangente”, cobrindo produtos de armazenamento para comércio e indústria, bem como equipamentos de armazenamento doméstico.

艾罗能源今年以来累计涨幅超过97%，公司研制并实施的兆瓦级分布式光储互联系统成功应用于英国电力调频场景。

A Airo Energy teve um aumento acumulado de mais de 97% este ano, e o sistema de interconexão de armazenamento solar distribuído em megawatt que a empresa desenvolveu e implementou foi aplicado com sucesso em cenários de regulação de frequência elétrica no Reino Unido.

正泰电源（原名“通润装备”）今年以来累计涨幅超过73%，公司目前储能系统产品包括户用储能变流器、模块化储能变流器、户外电池柜、电池集装箱及能量管理系统等。

A Chint Power (anteriormente conhecida como “Tongrun Equipment”) teve um aumento acumulado de mais de 73% este ano, e seus produtos de sistemas de armazenamento atualmente incluem inversores de armazenamento doméstico, inversores de armazenamento modular, armários de baterias externas, contêineres de baterias e sistemas de gerenciamento de energia.

另外，晶科科技今年以来累计涨幅超过48%，公司2025年12月份表示，储能业务是其目前发展的重点业务之一。

Além disso, a Jinko Technology teve um aumento acumulado de mais de 48% este ano, e a empresa declarou em dezembro de 2025 que o negócio de armazenamento é uma das áreas prioritárias de desenvolvimento atualmente.

公司在建及储备储能项目规模已超过10GWh，涵盖电网侧、用户侧、光储一体化等多类型储能应用场景。

A empresa já possui uma escala de projetos de armazenamento em construção e em reserva que supera 10 GWh, abrangendo diversos tipos de cenários de aplicação de armazenamento, incluindo lado da rede, lado do usuário e integração de armazenamento solar.

公司甘肃、安徽两地大型独立储能项目已于2025年底实际并网投运。

Os grandes projetos de armazenamento independente da empresa nas províncias de Gansu e Anhui já foram efetivamente colocados em operação até o final de 2025.

中邮证券表示，公司储能业务持续放量，储能项目的经济性随着容量电价等政策逐步实施有望持续提升。

A Zhongyou Securities afirmou que o negócio de armazenamento da empresa continua a crescer, e a viabilidade econômica dos projetos de armazenamento deverá melhorar continuamente à medida que políticas como preços de capacidade sejam implementadas.

智光电气今年以来累计涨幅接近28%，公司是级联型高压大容量储能技术的倡导者与行业引领者，其储能产品包括大型储能、工商业储能、户用储能。

A Zhiguang Electric teve um aumento acumulado próximo de 28% este ano, e a empresa é uma defensora e líder da tecnologia de armazenamento de alta pressão em cascata de grande capacidade, cujos produtos de armazenamento incluem grandes sistemas de armazenamento, armazenamento comercial e industrial, e armazenamento doméstico.

近期，公司披露多个落地的项目：河北省重点新型储能项目——石家庄高邑县300MW/600MWh共享储能电站，正式完成储能系统全容量交付；

Recentemente, a empresa divulgou vários projetos implementados: o projeto de armazenamento novo e prioritário na província de Hebei - a usina de armazenamento compartilhado de 300MW/600MWh no condado de Gao Yi, em Shijiazhuang, completou oficialmente a entrega total do sistema de armazenamento.

承接的皖能民丰构网型独立储能项目，已完成全部35kV 200MW/800MWh构网型级联高压储能系统的设备交付工作。

O projeto de armazenamento independente da Wangneng Minfeng, que foi assumido, já concluiu a entrega de todos os equipamentos do sistema de armazenamento em cascata de alta pressão de 35kV 200MW/800MWh.

19家公司积极布局海外市场

19 empresas estão ativamente se posicionando no mercado externo

当前，全球能源转型正全面提速，叠加欧洲清晰的政策扶持导向，当地储能市场需求迎来爆发式增长。

Atualmente, a transição energética global está acelerando, e com a clara orientação de apoio político na Europa, a demanda do mercado local por armazenamento está experimentando um crescimento explosivo.

放眼全球赛道，欧洲已是举足轻重的核心储能市场，“要么出海、要么出局”已然成为国内储能企业必须直面的行业命题。

No cenário global, a Europa já se tornou um mercado central de armazenamento muito importante, e “ou se internacionaliza ou sai do mercado” tornou-se um tema que as empresas de armazenamento doméstico devem enfrentar.

中国企业凭借储能全产业链优势，在海外储能市场大单不断。

As empresas chinesas, aproveitando sua vantagem na cadeia industrial completa de armazenamento, estão constantemente fazendo grandes pedidos no mercado de armazenamento externo.

据中国化学与物理电源行业协会储能应用分会的数据统计，2025年中国企业新增欧洲储能市场订单达67GWh，同比增长64.6%，占中企全球储能出海总订单的19.3%。

De acordo com dados da Associação da Indústria de Fontes Químicas e Físicas da China, a nova capacidade de pedidos das empresas chinesas no mercado europeu de armazenamento alcançou 67 GWh em 2025, com um crescimento de 64,6% ano a ano, representando 19,3% do total de pedidos de empresas chinesas no exterior.

据高工产业研究院（GGII）储能研究所今年3月中旬的统计，2026年以来，中国储能企业在欧洲市场签订储能订单超15个，规模接近30GWh，居出海目的地首位。

De acordo com estatísticas do Instituto de Pesquisa da Indústria de Alta Tecnologia (GGII) em março deste ano, desde 2026, as empresas de armazenamento da China assinaram mais de 15 pedidos no mercado europeu, totalizando cerca de 30 GWh, liderando o ranking dos destinos de exportação.

从国内公司来看，笔者根据互动易信息不完全统计，上述60余家公司中，已在海外市场开始布局或积极探索储能业务的公司有19家，既有行业领头羊，如阳光电源、亿纬锂能等，也有细分领域龙头，如智光电气、安克创新，其中安克创新聚焦阳台储能。

Em relação às empresas domésticas, com base em estatísticas incompletas do Interactive Easy, entre as mais de 60 empresas mencionadas, 19 já começaram a se posicionar ou estão explorando ativamente negócios de armazenamento no mercado externo, incluindo líderes da indústria, como a Sungrow Power e a Eve Energy, assim como líderes em nichos, como a Zhiguang Electric e a Anker Innovation, sendo que a Anker se concentra no armazenamento em varandas.

从融资资金来看，上述19家公司中，3月26日融资余额较2025年年末增长的公司数量占比超过六成，6家公司融资余额增幅超过30%，增幅超过50%的有威胜信息、鹏辉能源、崧盛股份等4家公司。

Em termos de financiamento, entre as 19 empresas mencionadas, mais de 60% tiveram um aumento no saldo de financiamento em 26 de março em comparação com o final de 2025, e 6 empresas tiveram um aumento superior a 30%, com 4 empresas, incluindo a Weisheng Information, a Penghui Energy e a Songsheng Shares, apresentando um aumento superior a 50%.

威胜信息融资余额增幅接近82%。

A Weisheng Information teve um aumento no saldo de financiamento próximo de 82%.

公司表示，当前公司海外市场重点布局东南亚、中东和非洲政治稳定经济活跃的新兴市场国家。

A empresa afirmou que atualmente está focando no posicionamento no mercado externo em países emergentes do Sudeste Asiático, Oriente Médio e África, onde a estabilidade política e a economia são ativas.

受全球能源短缺和制造业重构的影响，公司同步关注欧盟市场在分布式新能源、户储以及电动汽车广泛应用背景下的新型配网改造机遇，目前已经开展了产品送样和认证工作。

Devido à escassez de energia global e à reestruturação da manufatura, a empresa está atenta às novas oportunidades de reforma de redes de distribuição no mercado da União Europeia, dentro do contexto da ampla aplicação de novas energias distribuídas, armazenamento doméstico e veículos elétricos, e já iniciou o trabalho de amostras de produtos e certificação.

鹏辉能源融资余额增幅超过79%，公司表示2025年上半年储能电芯出货量稳居全球前九，小储（含户用储能、通讯储能）电芯出货量稳居全球前三。

A Penghui Energy teve um aumento no saldo de financiamento superior a 79%, e a empresa afirmou que no primeiro semestre de 2025, a quantidade de células de armazenamento enviadas permaneceu entre as nove principais do mundo, enquanto as células de armazenamento pequeno (incluindo armazenamento doméstico e armazenamento para telecomunicações) ficaram entre as três principais do mundo.

崧盛股份表示，欧洲能源价格的提升有助于户用储能及工商业储能业务的推广应用，公司将积极把握市场机遇，提升海外市场业务份额。

A Songsheng Shares afirmou que o aumento dos preços da energia na Europa ajudará na promoção e aplicação do armazenamento doméstico e comercial, e a empresa irá aproveitar ativamente as oportunidades de mercado para aumentar sua participação nos negócios no exterior.

从机构关注度来看，威胜信息今年以来获得百家以上机构调研，视源股份、三星医疗及崧盛股份均获得15家及以上机构调研。

Em termos de atenção de instituições, a Weisheng Information recebeu mais de 100 investigações de instituições este ano, e tanto a Shiyuan Shares quanto a Samsung Medical e a Songsheng Shares receberam mais de 15 investigações de instituições.

视源股份的电力电子业务聚焦户用储能、UPS等领域，积极拓展海外市场。

O negócio de eletrônica de potência da Shiyuan Shares foca em armazenamento doméstico e UPS, e está ativamente expandindo no mercado externo.

三星医疗储能产品陆续推出5—16kWh低压户储，5/8kWh堆叠式高压户储电池包，5MWh大储直流舱满足欧标，覆盖低用电量到高用电量的多家庭场景。

Os produtos de armazenamento da Samsung Medical incluem pacotes de baterias de armazenamento doméstico de baixa pressão de 5 a 16 kWh, pacotes de baterias de alta pressão empilhados de 5/8 kWh, e um compartimento de armazenamento de corrente contínua de 5 MWh que atende aos padrões europeus, cobrindo múltiplos cenários familiares de baixo a alto consumo de energia.

市场表现方面，上述19家公司今年以来平均涨幅均超过20%，艾罗能源、正泰电源、锦浪科技今年以来涨幅居前；威胜信息、拓邦股份、视源股份今年以来跌幅均超过5%。

Em termos de desempenho de mercado, essas 19 empresas tiveram um aumento médio superior a 20% este ano, com a Airo Energy, a Chint Power e a Jinlang Technology apresentando os melhores desempenhos; a Weisheng Information, a Tuobang Shares e a Shiyuan Shares tiveram quedas superiores a 5% este ano.

【直播预告】

【Anúncio de Transmissão ao Vivo】