【Previsão Mensal】Metais não ferrosos | Silício policristalino: pressão de excesso difícil de dissipar, preços do silício fracos

（Fonte: Pesquisa da Hai Zheng Futures）

Silício Policristalino SI

Silício industrial: Em termos de oferta, grandes empresas já reativaram algumas fornalhas, prevendo-se um aumento médio de cerca de 13% na produção diária de silício industrial em março em comparação com o mês anterior. A seguir, é necessário prestar atenção ao prolongamento do conflito no Oriente Médio, que pode levar a preços do petróleo elevados a longo prazo, aumentando assim o custo do silício industrial; além disso, é importante observar as variações na taxa de utilização das empresas de silício industrial. Em termos de demanda, o silício orgânico deve continuar a operar em baixa carga entre março e maio, a produção de ligas de alumínio pode apresentar uma recuperação sazonal, e o silício policristalino também pode ter um aumento em relação ao mês anterior, mas atualmente ainda se estima uma superprodução mensal, com uma pressão significativa na digestão de grandes estoques.

Silício policristalino: A regulamentação apresentou recomendações de correção ao silício policristalino sob a justificativa de “antimonopólio”, exigindo que a Associação da Indústria Fotovoltaica da China e as empresas entrevistadas não estabeleçam acordos sobre capacidade, taxa de utilização da capacidade, produção e vendas, bem como preços; não devem, através de proporções de investimento, dividir o mercado em qualquer forma de distribuição de produção e lucros; não devem, atualmente ou no futuro, comunicar e coordenar informações sobre preços, custos, produção e vendas. O antimonopólio pode impulsionar a redução da capacidade do silício policristalino e o retorno a métodos de mercado, o que pode resultar em incertezas nas variações da produção de silício policristalino, com empresas que possuem vantagens de custo podendo aumentar a produção, necessitando de acompanhamento. Em termos de demanda, a exportação por parte da cadeia de fornecimento está quase no fim, a programação de produção de wafers de silício pode descer um pouco, e a parte inferior também está em um estado de redução de preços.

De forma geral, quanto ao silício industrial, seus fundamentos estão em um padrão de excesso de oferta + altos estoques + perdas na indústria, portanto, os preços apresentam uma tendência de alta pressão e suporte.

Para o silício policristalino, em março, a produção pode aumentar em comparação com o mês anterior devido à corrida para o prazo de devolução de impostos, mas sua sustentabilidade é fraca; a produção também reflete um aumento em relação ao mês anterior devido ao número de dias naturais e à reativação de algumas bases, e há a possibilidade de que a produção continue a aumentar no futuro, portanto, não se vê sinais de alívio da pressão de altos estoques. Assim, o silício policristalino está, em geral, em uma situação de excesso de fundamentos + regulamentação contra a involução da indústria e restrições antimonopólicas, sem que haja pontos positivos visíveis nas duas extremidades da oferta e demanda, prevendo-se que os preços do silício se mantenham fracos.

Estratégia para silício industrial: Aguardar novas ordens. Opções: Tentar comprar opções de compra com um leve volume.

Hedge: Empresas upstream vendem a um baixo percentual para proteção de valor. Empresas médias de silício policristalino, ligas de alumínio e outras do meio e baixo da cadeia compram a um percentual moderado para proteção de valor.

Arbitragem entre contratos futuros e à vista: Aguardar. Arbitragem de diferencial de preços: Aguardar.

Estratégia para silício policristalino: Já foram realizadas liquidações parciais de posições vendidas, aguardando novas ordens. Opções: Manter uma quantidade razoável de opções de venda de compra fora do dinheiro, podendo mantê-las até o vencimento para obter rendimento de prêmio.

Hedge: O setor upstream pode reduzir moderadamente a proporção de vendas para proteção de valor, enquanto o setor downstream pode aumentar de forma moderada a proporção de compras de proteção à medida que os preços caem (não deve ser excessivamente alta).

Arbitragem de diferencial de preços: Aguardar.

Fan Bingteng (número de consulta de negociação: Z0019571): Pesquisador de metais não ferrosos e novas energias no Instituto de Pesquisa da Hai Zheng Futures, mestre em estatística, responsável principalmente pela pesquisa de lítio, silício industrial e produtos de metais não ferrosos como cobre e alumínio. Especializa-se em análise qualitativa e quantitativa com base em estruturas de pesquisa de produtos para avaliar a tendência do mercado. Possui ampla experiência em serviços de gestão de riscos de preços na indústria, fornecendo soluções personalizadas de hedge para várias empresas de metais não ferrosos.

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