Contagem decrescente para IPO força a OpenAI a cortar a Sora: Quem ainda pode vencer na corrida de vídeos de IA?

| Por 融中财经

Ainda não sopra uma brisa quente a aquecer todos os recantos; no entanto, o setor global de IA atravessou uma reviravolta dramática de dois mundos: fogo e gelo.

A 25 de março, a OpenAI anunciou oficialmente a paragem da entrada de serviços independentes do Sora para o público, integrando totalmente as suas capacidades tecnológicas na oferta de API ao nível empresarial e no ecossistema de parceiros específicos. A ação foi interpretada pelo público como “a OpenAI a cortar o Sora”; mas, se afastarmos a névoa das emoções, trata-se, na realidade, de uma retirada estratégica profunda e de uma grande reorganização — no som do relógio de contagem decrescente para o IPO, a OpenAI escolheu cortar o braço para sobreviver.

Fonte da imagem: captura do perfil oficial do X (antigo Twitter) do Sora

Quase ao mesmo tempo, do outro lado do oceano, na China, o modelo Seedance2.0 da Seedance sob a ByteDance desencadeou uma revolução intensa na área dos dramas curtos. Já não se trata de teasers cinematográficos deslumbrantes de 60 segundos, mas sim de centenas e milhares de dramas curtos com publicação diária, enredo consistente e até com rostos de personagens estáveis. Estão a inundar rapidamente as principais plataformas de tráfego com custos extremamente baixos e, em seguida, a fazer funcionar de forma rápida o ciclo comercial completo — da geração à monetização.

Entre este recuo e este avanço, fica marcado que a indústria de vídeo por IA se despediu, de vez, da era dos “Demos” — divertidos, mas inúteis. A escolha da OpenAI, na essência, é a dor que acompanha a transição do vídeo por IA de demonstrações de espetáculo para um ponto de viragem da indústria: vendável e escalável. Já o sucesso da Seedance2.0 da ByteDance, ao concretizar-se com base em dramas curtos, prova que, nos momentos-chave da corrida para o IPO de grandes modelos, o verdadeiro eixo único do setor é: tecnologia controlável, custos controláveis e um ciclo comercial fechado.

O dilema do Sora: quando a tecnologia impressionante bate na linha de vida ou morte do IPO

No início de 2024, o surgimento do Sora foi visto como o “momento iPhone” da geração de vídeo. Mas dois anos depois, tornou-se a maior carga mais pesada nos relatórios da OpenAI.

O fracasso do Sora não se deve a a tecnologia não ser suficientemente avançada; o problema é que ele ficou sempre no estado de “brinquedo”, incapaz de evoluir para uma ferramenta.

O vídeo gerado pelo Sora, apesar de impressionante num único frame, tem uma séria “falta de controlo”: é difícil manter a consistência de personagens em planos longos; comandos complexos de movimentação de câmara fazem frequentemente o ecrã “desabar”; e ainda não consegue encaixar com precisão em fluxos de trabalho existentes de pós-produção de filmes e séries (como renderização em camadas, saída de canais Alpha, etc.). Isso resulta numa taxa de utilização muito baixa dos vídeos do Sora; a esmagadora maioria do conteúdo gerado só pode ser usada para exibir capacidades nas redes sociais, não sendo possível integrá-la diretamente em anúncios comerciais ou nos processos de produção de filmes e séries.

Os dados dos utilizadores não mentem; a paciência do capital é limitada.

Em setembro de 2025, a OpenAI lançou oficialmente o Sora2. Em cinco dias, as descargas ultrapassaram um milhão. Porém, depois da festa veio um arrefecimento rápido. Segundo os dados da Appfigures, as descargas do Sora caíram 32% mês contra mês em dezembro passado; em janeiro deste ano, continuaram a cair em picado, mais 45%.

O parceiro da firma de capital de risco a16z, Olivia Moore, já tinha revelado em redes sociais que as descargas do Sora continuavam a crescer, mas a taxa de retenção dos utilizadores iniciais era bastante fraca. As capturas que ela publicou mostram que as taxas de retenção de utilizadores do Sora após 1 dia, 7 dias, 30 dias e 60 dias foram de 10%, 2%, 1% e 0%, respetivamente.

Dá para ver que os utilizadores ficam presos no ciclo “gerar-espantar-partilhar-esquecer”, sem cenários de pagamento contínuo e de reutilização.

Mais letal ainda é o custo elevado. A consultora SemiAnalysis calculou que o custo de execução diário do Sora está na ordem dos 15 milhões de dólares; a velocidade anualizada de queima de caixa (Annualized Burn Rate) é de cerca de 5,4 mil milhões de dólares. Isso inclui aluguer de GPUs, custos de eletricidade, custos de inferência, entre outros. No entanto, a receita total acumulada representa uma parcela extremamente baixa no total das receitas.

Um modelo de “alto custo, baixa retenção e baixa receita” para uma empresa prestes a enfrentar o IPO não é apenas um buraco negro financeiro; é também um veneno para a avaliação.

2026 é o ano-chave para a OpenAI preparar a entrada em bolsa.

Segundo a CNBC, a OpenAI encontra-se atualmente no período central de preparação antes do IPO. Este gigante com uma avaliação de 730 mil milhões de dólares enfrenta um ponto de viragem na transição — de expansão de escala para concretização de lucros. O CEO do negócio de aplicações da OpenAI, Fitch Simmo, afirmou de forma clara numa reunião interna recente que a empresa vai “mudar de forma agressiva para cenários de elevada produtividade”, concentrando recursos para focar no mercado empresarial e competir diretamente, de frente, com o Claude da Anthropic.

Neste contexto estratégico, ferramentas de entretenimento voltadas ao público final, como o Sora, vão-se tornando uma carga de custos que arrasta o desempenho. No mesmo dia, a OpenAI também anunciou o encerramento da funcionalidade de compras instantâneas e lançou a integração de uma super-app de ambiente de trabalho para o navegador, o ChatGPT e ferramentas de código. Uma série de movimentos, caminhos diferentes, mas o mesmo objetivo: com o emagrecimento do negócio e o foco de recursos, avançar a todo o gás para o IPO.

Neste momento, o Sora não enfrenta apenas problemas de retenção e de custos; também há desafios legais e de conformidade.

Porque desde 2024, os litígios de direitos de autor em torno dos dados de treino do Sora nunca pararam. Um processo coletivo iniciado em conjunto por gigantes como a Disney e a Universal Pictures acusa que o Sora usa, sem autorização, uma vasta quantidade de materiais audiovisuais protegidos por direitos de autor para treino. Este caso não traz apenas riscos potenciais de indemnizações avultadas; também faz com que a comercialização do Sora fique sujeita a uma incerteza prolongada. À véspera do IPO, quaisquer ações judiciais importantes pendentes são uma linha vermelha tanto para reguladores como para investidores institucionais.

O encerramento do Sora não é uma falha tecnológica; deve antes ser considerada um retorno à lógica de negócio — sob a pressão do IPO, é necessário separar a carga de atividades não essenciais, de alto investimento, com fraca monetização e com riscos não controláveis, e contar ao mercado de capitais uma história sobre lucros, e não sobre sonhos.

Além disso, este caso marca uma mudança fundamental no consenso de toda a indústria de vídeo por IA. Nos últimos dois anos, a indústria correu atrás de “quem gera vídeos mais parecidos com filmes” e “quem consegue simular colisões físicas mais complexas”. Agora, a régua mudou, e o mercado finalmente percebeu: uma perfeitíssima vídeo de 60 segundos, se não consegue ajudar os comerciantes a vender produtos e se não ajuda estúdios a poupar orçamento, é apenas uma pilha cara de lixo de pixéis.

O foco da indústria mudou de uma simples corrida por parâmetros do modelo para a exploração profunda de cenários verticais, a integração de fluxos de trabalho e a construção de um ciclo comercial fechado.

Vídeo por IA ainda não arrefeceu; os jogadores chineses concentram-se em ligar dramas curtos e desbloquear o ciclo de monetização

Enquanto os gigantes do outro lado do oceano se afundavam no desespero com o modelo de negócio do Sora, o setor de vídeo por IA na China seguiu um caminho completamente diferente.

Embora produtos como o Tongyi Wanxiang da Alibaba e o Kuaishou Lingai (可灵AI) tenham tido avanços técnicos, o que realmente gerou atenção na indústria foi a perfeita acoplagem entre a Seedance2.0 da ByteDance e o mercado de “dramas curtos”, um mercado de biliões de dólares.

O modelo Seedance2.0 lançado pela ByteDance não escolheu desafiar o patamar de longas-metragens de Hollywood; em vez disso, entrou com precisão no mercado de dramas curtos, extremamente característico da China, e conseguiu ligar de forma bem-sucedida o caminho de tecnologia até ao negócio.

Note-se que antes do aparecimento da Seedance2.0, toda a geração de vídeo por IA (incluindo o Sora1.0) era, na essência, um “jogo de probabilidades”. Por exemplo, você introduz uma frase e a IA gera vídeos como quem abre uma caixa surpresa; o quão bonito fica depende da sorte. Isso chama-se “sorteio de cartas”. Mas a revolução mais central da Seedance2.0 está nisto: ela entende a linguagem humana e, ainda mais, entende o que aparece na imagem. Ela adota uma arquitetura totalmente nova de transformador de difusão em dois ramos (DiT) e introduz uma “capacidade de referência multimodal”.

Diferente da busca do Sora pela máxima generalidade, a rota técnica da Seedance2.0 tem um forte cunho de engenharia e de verticalização. A produção de dramas curtos não precisa que cada frame atinja o nível dos Óscares, mas precisa de estabilidade, controlabilidade e eficiência de produção extremamente elevadas.

Por isso, a Seedance2.0 realizou uma otimização profunda e específica para o cenário de dramas curtos, incluindo capacidades de entrada multimodal e compreensão de guião, avanço na consistência de personagens (Character Consistency), controlo de planos ao nível do realizador, sincronização de áudio e imagem e condução por boca (lip-sync), etc.

Essas melhorias técnicas, embora não pareçam tão “arrojadas” como gerar, com o Sora, algo como “uma baleia a nadar no céu em nuvens”, transformam de facto o vídeo por IA de “obra de arte inutilizável” em “material industrial produzível em série”.

Por que são dramas curtos? É uma consequência inevitável do alinhamento entre oferta e procura.

O relatório de Guanyan Zhixia mostra que a indústria de dramas curtos por IA ainda se encontra num estágio inicial de desenvolvimento, com espaço considerável para exploração no mercado. De acordo com a velocidade atual da evolução da tecnologia e os efeitos comerciais, prevê-se que a oferta de dramas curtos por IA tenha espaço para crescer dezenas de vezes. Prevê-se que em 2026, a dimensão do utilizadores de manhuas/serializações por IA (incluindo dramas curtos com imitação de pessoas por IA) suba de cerca de 120 milhões em 2025 para 280 milhões, e o tamanho do mercado deverá atingir 24 mil milhões de yuans (240 mil milhões de yuan).

Trata-se de um “supercarril” com ciclo curto, alta rotação, pagamento forte e distribuição fácil.

A produção tradicional de dramas curtos exige aluguer de instalações, montagem de cenários, contratação de atores e constituição de equipas de rodagem. O custo de um drama curto de dimensão média é normalmente de 300 mil a 500 mil yuans, com um ciclo de filmagem de 7 a 10 dias. Já os dramas curtos de IA produzidos com o processo completo da Seedance2.0 não precisam de cenários reais nem de atores humanos; o custo por episódio pode ser reduzido para alguns milhares de yuans, ou até menos, e o ciclo de produção é encurtado para o nível de horas.

Segundo relatos da imprensa, vários profissionais indicaram que a taxa de utilização da Seedance2.0 é superior a 90%. Por exemplo, ao produzir um filme de 90 minutos, o custo teórico é de cerca de 1.800 yuans; no entanto, como 80% dos resultados gerados precisam de ser descartados, o custo real fica perto de 10 mil yuans. A Seedance2.0 reduz o custo efetivo para cerca de dois mil e tal yuans, poupando aproximadamente quatro quintos.

“Este é o modelo de geração de vídeo mais forte da atualidade em termos de chão da terra; o seu aparecimento assinala o fim da infância do AIGC.” Foi assim que o CEO da Game Science, e produtor de 《Black Myth: Wukong》, Feng Ji, avaliou após experimentar a Seedance2.0.

A extensão infinita de temas — trajes antigos, fantasia sobrenatural, ficção científica, fim do mundo… — aqueles temas que, na filmagem com atores reais, exigem investimentos enormes em efeitos especiais, na vídeo por IA bastam algumas linhas de código. A Seedance2.0 permite que criadores de menor dimensão também controlem universos vastos, enriquecendo enormemente o ecossistema de conteúdos de dramas curtos.

A tolerância a qualidade de imagem é maior nos dramas curtos, a exigência de ritmo narrativo é rápida e a sensibilidade ao controlo de custos é extremamente alta — características que o tornam um “dispositivo perfeito” para absorver a capacidade produtiva de vídeos por IA. Aqui, a IA deixa de ser um mero enfeite; passa a ser o motor central para reduzir custos e melhorar a eficiência.

Ao contrário do modelo de rentabilidade nebuloso do Sora, a Seedance2.0 já fez funcionar um ciclo comercial claro. A sua estratégia de cooperação mostra uma estrutura de camadas definida: a camada mais interna é o ecossistema ByteDance, ou seja, produtos do sistema da ByteDance — Meng, Doubao e o AI Xiaoyunque — que usufruem de capacidades completas e de direitos de atualização prioritários; a reserva de IP da Tomat Novel (番茄小说) e os canais de distribuição de dramas curtos Hongguo (红果短剧) formam uma cadeia industrial interna, com uma via de conversão muito curta. A camada seguinte, mais externa, é a ligação profunda com empresas líderes de conteúdos. Por exemplo, depois de integrar a Seedance2.0 na plataforma de manhua/dramas “Poman” sob a Guanyue Technology, o custo de produção por capítulo de manhua/drama cai de 2.000 para 200 yuans, e a produção mensal supera 10 mil episódios. O grupo Yuewen já anunciou a integração do modelo Seedance2.0, abrindo autorizações licenciadas para IPs líderes como 《庆余年》 e 《鬼吹灯》, explorando o modelo de criação por IA com copyright e repartição de receitas oficial.

Diferente da OpenAI, que sustenta uma avaliação de centenas de milhares de milhões de dólares com expectativas futuras, a ByteDance provou, por meio dos dramas curtos da Seedance2.0, que grandes modelos não só contam histórias — como também podem ganhar dinheiro. Essa narrativa de lucros verificável torna-se particularmente valiosa num contexto de “inverno do capital” atual.

Conclusão

O encerramento do Sora é uma ação necessária de “desinflar bolhas” na tecnologia de vídeo por IA. Ele anuncia o fim daquela era de gente sem nome, em que bastava um vídeo impressionante para captar financiamento de vários milhões e obter uma avaliação acima de 100 milhões.

A história é sempre surpreendentemente semelhante. No início da internet, também existiram inúmeros portais cheios de truques de exibição que faliram; só venceram aqueles que resolveram necessidades reais como pesquisa de informação, transações de e-commerce e ligações sociais. Agora, o vídeo por IA está a passar por um batismo semelhante.

De Sora para Seedance, vemos não apenas uma diferença de estratégia entre duas empresas, mas também uma transformação profunda de toda a indústria: de impulsionada por tecnologia para impulsionada pela indústria. O recuo do Sora diz-nos que a tecnologia sem um ciclo comercial é apenas um castelo no ar; o surgimento da Seedance2.0 prova que só ao encaixar a tecnologia em cenários industriais concretos, resolver dores reais e criar valor tangível é que o vídeo por IA consegue transformar-se de “brinquedo interessante” numa ferramenta indispensável.

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