Wu Jihan mais uma vez aposta forte — de liquidação de BCH a saída da mineração

Em 20 de fevereiro de 2026, Bitdeer divulgou um comunicado de carteiras detidas, o que desencadeou uma forte agitação no setor. Desta vez, Wu Jihan tomou uma decisão surpreendente: vender integralmente, a um preço de 68000 dólares, as 943,1 bitcoins detidas pela empresa, mais as 189,8 moedas recém-mineradas nesta semana, fazendo com que a carteira ficasse diretamente a zero. Aquele que, em 2012, tinha apostado tudo em 15000 bitcoins, já vendeu agora até a sua última moeda.

A semelhança histórica faz sempre sentir algo estranho. Oito anos antes, em 2017, foi também Wu Jihan quem despejou a descoberto, a um preço entre 3800 e 4000 dólares, as bitcoins que tinha consigo e da empresa, encerrando posições — com o objetivo de fazer All in em BCH, ou seja, colocar a Bitcoin Cash no trono. Na altura, ele estava cheio de confiança, acreditando que grandes blocos eram o futuro: que quem controla o poder de computação controla as regras, e que ele conseguiria reescrever a trajetória do desenvolvimento do Bitcoin.

E como ficou tudo? O BCH caiu do seu pico e hoje quase ninguém o menciona; a Bitmain perdeu 50 mil milhões de dólares de avaliação devido a lutas internas; e ele próprio caiu do pedestal, arrastando a Bitdeer para sobreviver a custo na Nasdaq. Aquela aposta tornou-se a maior piada no mercado bear.

Do All in BCH ao BTC a zero — fé ou cálculo

O interessante é que a explicação de Wu Jihan para este encerramento de posições foi: “Ter a carteira a 0 agora não significa que irá continuar a ser assim para sempre.” À primeira vista, é uma resposta tecnicamente formulada; na prática, expõe a verdade. Uma pessoa que traduziu o white paper do Bitcoin para chinês, e que anda a gritar “BCH é que é o verdadeiro Bitcoin”, ao fim acaba por limpar também a última bitcoin — isto é uma oscilação de crença, ou uma reavaliação racional da alocação de ativos?

O mercado não tem sentimentos. Logo que a notícia de encerramento de posições saiu, a sensação de pânico espalhou-se de imediato. Retalhistas ficaram confusos, grandes investidores ficaram em pânico, e todo o setor mineiro ficou ainda mais em alvoroço. Há quem o justifique, dizendo que ele precisava do dinheiro para expandir locais de mineração, e que não estava a ser pessimista em relação ao Bitcoin. Mas, quando se coloca no ponto temporal de 68000 dólares, e se vende sem deixar nenhuma das 189,8 moedas recém-mineradas nesta semana, o sinal libertado é muito mais direto do que qualquer relatório de pesquisa.

A resposta de Wu Jihan no X, apesar de deixar uma porta entreaberta, deixa bem claro pelas suas ações reais. Duas grandes decisões, e as duas foram sempre, no momento decisivo, all in na mesma direção: ou para ganhar estatuto divino, ou para perder e acabar como piada. Em 2017, ele perdeu; em 2026, nesta rodada, o desfecho ainda não está decidido — mas o pânico do mercado já está escrito no gráfico K.

Reação em cadeia da retirada de capital da indústria mineira — o mercado está mesmo a virar a maré?

O encerramento de posições de Wu Jihan vai muito além do âmbito de uma simples decisão individual. Quando as principais empresas mineiras zeram as suas posições em Bitcoin, isso significa o quê? Significa que o capital da indústria mineira está a retirar-se do mercado de criptomoedas.

Os mineiros são o “pilar-base” do Bitcoin. Quando os apoiantes do pilar-base começam a sair, a tendência de retalhistas já não conseguirem manter torna-se normal. O problema mais concreto está à frente: no mercado, entre 22 modelos de máquinas de mineração de referência, 9 já atingiram o preço de fecho. A este nível de preços, escavar mina não compensa nem sequer a conta de eletricidade. Os mineiros enfrentam duas opções: ou desligar e parar a produção, ou vender moedas para recuperar dinheiro. E vender moedas, por si só, vai ainda pressionar o preço para baixo, criando um ciclo negativo.

No momento, o preço do Bitcoin caiu para 66,78K dólares (a 29 de março de 2026); em comparação com os 68000 dólares do momento do encerramento, é uma queda de cerca de 1,8%. Embora a variação a curto prazo não seja grande, é precisamente durante a digestão do sinal de saída dos mineiros que o mercado está a absorver isso. A saída sistemática de fluxos de capital vai gerar volatilidade no curto prazo e, no longo prazo, pode alterar a estrutura do mercado.

Há quem diga que isto é um prenúncio de um cisne negro. Mas pelo menos pode dizer-se isto: quando a faixa de pessoas que mais sabe sobre Bitcoin e que controla mais poder de computação começa a sair, o mercado está de facto num ponto delicado. Este não é um sinal a nível técnico, é um sinal, de facto, a nível de capital.

A cada aposta, o enredo muda — o ciclo do destino de Wu Jihan

Ao alargar a linha temporal, a história de Wu Jihan segue um padrão: ele aposta sempre numa grande tendência. Se acerta, vira lenda; se erra, acaba como exemplo negativo do mercado. Em 2012 apostou no gato assado; em 2017 apostou no BCH; em 2026, nesta rodada, voltou a fazer uma decisão de encerramento de posições num certo ponto de preço.

Quão profunda foi a lição de 2017? A Bitmain caiu de uma avaliação de mil milhões para ser chutada para fora; Wu Jihan passou de “crente do Bitcoin” a “exemplo negativo do mercado”. Aquela derrota não aconteceu por falta de visão, mas porque apostou na direção errada — o mercado acabou escolhendo o Bitcoin na grande linha do PoW, e não a rota de grandes blocos do BCH.

Agora ele está de volta. Desta vez é uma questão de alocação de capital, ou uma nova ronda de mudança de crenças? O mercado tende a acreditar na segunda. Afinal, o padrão de comportamento consecutivo de uma pessoa explica muitas vezes mais do que uma única explicação.

O mercado de criptomoedas nunca falta histórias — falta é quem consiga aprender algo com elas. Wu Jihan continua a ser o mesmo Wu Jihan, e o mercado continua a ser o mesmo mercado. Apenas desta vez, na posição de 68000 dólares, quantas pessoas irão seguir o exemplo dele e sair, e quantas irão escolher ficar — o tempo acabará por dar a resposta.

A verdadeira questão que vale a pena pensar é: as moedas que tens nas tuas mãos são, afinal, o veículo da tua fé, ou são o combustível nas histórias dos outros? O ciclo do destino de Wu Jihan repete sempre o mesmo guião — e, em cada repetição, há quem pague por isso. A história desta rodada ainda não terminou, mas os sinais já são suficientemente claros.