Investigação sobre a transmissão do impacto dos preços do petróleo: Cidade de Plásticos de Dongguan viveu uma onda de compras compulsivas; após o tumulto, o mercado voltou à calma

Jornalista do Securities Times, Wu Shun

“Estes dias, de facto, tenho estado um pouco ‘fora do meu trabalho’: passo o tempo todo a acompanhar as oscilações dos preços e a fazer comunicações inúteis de negociação com os clientes; a produção e as operações, na verdade, ficam menos em cima.” Ao abordar os recentes tumultos no mercado de matérias-primas a jusante desencadeados por uma forte subida dos preços do petróleo, o responsável da Shenzhen Zuo Hua Technology Co., Ltd., Xu Gaofeng, mostrou-se bastante impotente.

Esta confusão ficou bem patente no Parque Industrial de Plásticos de Zhangmutou, em Dongguan, conhecido como “termómetro do mercado nacional de plásticos”. No início de março, os camiões a comprar mercadorias começaram a formar uma fila de vários quilómetros aqui; os telemóveis dos comerciantes tocavam sem parar, o preço mudava de uma hora para a outra. Com medo de não conseguir comprar mercadorias, os fabricantes a jusante desencadearam uma onda súbita e inesperada de “corrida aos plásticos”.

No entanto, ao visitar o local recentemente, o jornalista do Securities Times verificou que este pico de febre durou pouco. Hoje em dia, o parque de plásticos já perdeu o bulício; os armazéns têm mercadoria em quantidade suficiente, mas os veículos que vêm levantar encomendas são escassos. Embora o preço dos plásticos continue a ocupar níveis elevados, como há abundância de fornecimento não existe, na prática, escassez material; o mercado caiu silenciosamente numa situação de “preços firmes sem vendas”. Um surto de curto prazo alimentado por conflitos geopolíticos e movido por emoções, no fim, volta sempre a uma disputa racional dominada pelos fundamentos da oferta e da procura.

Comerciantes a verificar notícias dezenas de vezes por dia

O petróleo não é apenas “o sangue” da indústria moderna; é também a matéria-prima base de praticamente todos os produtos químicos, como plásticos, fibras químicas, borrachas, entre outros. Desde março, o conflito geopolítico no Médio Oriente escalou rapidamente; o preço do petróleo bruto internacional disparou, desencadeando diretamente o mercado de matérias-primas de plásticos, que é a principal via a jusante do petróleo.

Como parte que compra matérias-primas finais dos plásticos, Xu Gaofeng é especialmente sensível às oscilações de preços: “Eu compro polietileno; antes do Festival da Primavera, o valor mínimo rondava 6200 yuan por tonelada. Agora, a cotação é, em regra, de 9800 yuan, com uma subida superior a 50%.” Tan Yunyi, gerente-geral da Dongguan Haiyu Plástico Matérias-Primas Co., Ltd., comerciante com mais de duas décadas de experiência no sector, disse ao jornalista que o preço por tonelada de um dos materiais que ele comercializa subiu do mínimo do ano passado, 7800 yuan, para cerca de 13 000 yuan atualmente, ou seja, mais de 5000 yuan por tonelada.

Por trás da subida abrupta dos preços estão os nervos à flor da pele dos comerciantes. Durante a entrevista, o jornalista notou que, nos ecrãs dos telemóveis de vários comerciantes, as cotações de futuros do petróleo e as notificações de notícias geopolíticas piscavam alternadamente. “Nós estamos sempre a acompanhar; cada declaração das duas partes em guerra afecta diretamente o preço. Quando o preço oscila, a vontade de compra do segmento a jusante muda imediatamente.” Um comerciante afirmou, de forma franca, que às vezes precisa de consultar notícias dezenas de vezes por dia, com medo de perder informação crítica e levar a um erro de julgamento.

Armazéns cheios, mas poucos clientes

A subida acelerada dos preços explodiu quase em simultâneo com a “vaga de corrida às mercadorias”. Tan Yunyi recordou que, nos primeiros dias de março, o parque de plásticos e alguns armazéns principais na zona ficaram completamente bloqueados, sem espaço para passar; os camiões formaram filas quilométricas. “Nunca vi uma cena assim em décadas; os plásticos nunca faltaram.” Até agora, ele ainda acha isto inacreditável.

Um funcionário de um fornecedor líder do sector de plásticos na China explicou ao jornalista que, durante o Festival da Primavera, as fábricas a jusante suspendem o trabalho, mas as fábricas petroquímicas a montante continuam a produzir continuamente; normalmente, isso acumula inventário. Após o Festival da Primavera, os preços das matérias-primas costumam descer. No ano passado, os preços dos plásticos continuaram em queda; por isso, em geral, os fabricantes a jusante não se atrevem a “acumular stocks”, o que fez com que o inventário estivesse em nível baixo no arranque pós-férias. “Depois do Festival da Primavera, toda a gente precisa repor materiais; acontece que o petróleo bruto disparou, então o preço era um valor num dia e outro no seguinte. O segmento a jusante só consegue apertar e comprar mais um pouco.”

Mas a “corrida às mercadorias” não se manteve. A 24 de março, o jornalista viu no parque de plásticos que, embora os comerciantes estivessem alinhados em filas, havia poucos clientes. No armazém à porta do parque de plásticos, apenas dois ou três camiões estavam a carregar mercadoria. Os trabalhadores encarregues da carga disseram ao jornalista: “Já nem é preciso correr; há mercadoria a mais. Vai chegando e carrega.” Tan Yunyi revelou que, neste momento, não falta praticamente plástico no mercado; os armazéns da zona estão, em geral, com a capacidade praticamente cheia.

“Ao preço, sem mercado” tornou-se um impasse comum

No Parque de Plásticos de Huainan, em Huangjiang, Dongguan, a não muito de Zhangmutou, a situação é semelhante. Um comerciante disse ao jornalista que, após a subida abrupta do preço das matérias-primas, o volume total das suas remessas caiu 30% a 40%, ficando preso num típico impasse de “ao preço, sem mercado”.

“Agora, o sistema de preços está muito pouco saudável, o que não favorece nem a montante nem a jusante.” O comerciante acima afirmou que, por vezes, o preço das matérias-primas sobe e desce todos os dias em 700 ou 800 yuan. Estas oscilações tão acentuadas impedem-no de preparar compras de forma normal; os clientes a jusante ficam ainda mais em dificuldades. “Não nos atrevemos a acumular stocks; agora só podemos esperar que os clientes a jusante façam pedidos de cotação e, depois, perguntar o preço mais recente. Se o cliente aceitar, então fazemos a encomenda à montante.”

O inventário de matérias-primas da fábrica de Xu Gaofeng atualmente é suficiente apenas para manter uma semana de produção. “Com este preço, não vou acumular stocks; só consigo garantir as necessidades básicas. Quantas encomendas o segmento a jusante tiver, eu só compro temporariamente essa quantidade.” Ele disse ao jornalista.

Este tipo de ambiente de preços também dá origem ao risco de “quebra de contrato” na cadeia industrial. Vários fabricantes referiram que, quando os preços sobem rapidamente, alguns comerciantes com menor integridade desistem de encomendas por vários pretextos; por exemplo, usando as cláusulas de “força maior” nos contratos para se recusarem a enviar mercadoria pelas encomendas com o preço baixo anteriormente acordado. “Eles vão dizer que o conflito no Médio Oriente fez o preço das matérias-primas disparar, o que constitui força maior. E depois enviam uma foto de um armazém vazio para o cliente; o outro lado não tem como fazer nada.” Um fabricante comentou.

Persistem a confiança no mercado a médio e longo prazo

Para os fabricantes terminais a jusante, os custos das matérias-primas representam uma fatia extremamente elevada. Xu Gaofeng explicou que, como o produto da sua empresa é, por exemplo, película de enrolar, o custo das matérias-primas de plástico representa cerca de 90% do custo total. “Um produto que antes custava 8 yuan de matéria-prima passa a ter 7 yuan como matéria-prima; quando a matéria-prima sobe 50%, o custo total passa a ser 11,5 yuan. Faz uma encomenda e perde em cada encomenda.” Atualmente, ele e os seus pares estão a comunicar ativamente com clientes a jusante sobre a subida de preços, mas em geral encontram resistência: “A maioria dos clientes não aceita a subida de preços.”

A matéria-prima de plástico é um material-chave para muitas indústrias, como electrodomésticos, automóveis, brinquedos, materiais de construção, entre outras; a sua oscilação de preços transmite-se ao longo de toda a cadeia. Mas, pelo que se observa agora, essa transmissão não está a decorrer de forma fluida. Uma pessoa ligada ao departamento de compras de uma empresa logística afirmou que a película plástica que eles compram tem uma quota extremamente baixa no custo total; conseguem aceitar a subida de preços. No entanto, o custo do combustível é uma parcela maior, e as empresas de logística já anunciaram várias subidas nas tarifas de transporte.

“Várias fábricas a jusante já nem se atrevem a aceitar novas encomendas; como aceitam tantas, é uma questão de aceitar a maior parte.” Tan Yunyi observou que, neste momento, as encomendas ainda em funcionamento são, na sua maioria, concluídas com inventário de matérias-primas anterior; este é também um dos motivos da “corrida às mercadorias” — algumas fábricas precisam de cumprir encomendas feitas antes, e só conseguem completar o fornecimento a preço mais alto.

No entanto, durante as visitas, a maioria dos profissionais diz manter confiança no mercado a médio e longo prazo. Eles consideram que as atuais oscilações bruscas em alta e em baixa são sobretudo um impacto emocional de curto prazo. “Estamos atentos à situação no Médio Oriente, e há sinais de alívio geral. Mesmo que surjam situações extremas, as fontes de importação de petróleo bruto da China são muito diversificadas; não haverá falta de petróleo, nem de plásticos. Além disso, a estrutura energética da China é diversificada e tem elevada capacidade de substituição; estes preços altos não vão manter-se por muito tempo.” Um fabricante terminal a jusante disse que as fábricas petroquímicas a montante continuam a produzir e a enviar mercadoria de forma normal, e que a base da cadeia de abastecimento é sólida.

(Editora: Wenjing)

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