Interpretação do relatório anual de 2025 da Huaxin Shares: Lucro líquido atribuível aos acionistas aumentou 73,98% e o fluxo de caixa líquido das atividades de investimento em saída aumentou

Indicadores principais de lucro crescem significativamente

Receita operacional: aumento de 26,54% em relação ao ano anterior, para 2,594 bilhões de yuan

Em 2025, a empresa alcançou uma receita operacional de 2,594 bilhões de yuan, um aumento de 26,54% em relação aos 2,050 bilhões de yuan ajustados de 2024. Por segmento, as receitas de corretagem, crédito, gestão de ativos, futuros e outros negócios mostraram crescimento, sendo que a gestão de ativos teve o crescimento mais rápido, atingindo 39,04%, principalmente devido à expansão da escala da gestão de ativos que impulsionou o aumento da receita de taxas de gestão; a receita do negócio de crédito cresceu 36,97%, devido ao aumento da escala de financiamento e do valor de mercado que elevou a receita de juros; a receita de corretagem aumentou 22,57%, beneficiada pelo aumento do volume de transações em ações no mercado.

Lucro líquido atribuível aos acionistas: aumento de 73,98% para 636 milhões de yuan

Em 2025, o lucro líquido atribuível aos acionistas da controladora foi de 636 milhões de yuan, um aumento significativo de 73,98% em relação aos 365 milhões de yuan de 2024. Após a dedução de receitas e despesas não recorrentes, o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 612 milhões de yuan, um crescimento de 69,87%, refletindo uma alta qualidade de lucro. O crescimento do lucro líquido provém principalmente da expansão da receita e da diminuição das perdas por desvalorização de crédito em 67,32% em relação ao ano anterior (recuperação de perdas em ativos financeiros comprados e vendidos).

Lucro por ação: lucro básico por ação aumentou 76,47% para 0,60 yuan

Em 2025, o lucro básico por ação da empresa foi de 0,60 yuan/ação, um aumento de 76,47% em relação aos 0,34 yuan/ação de 2024; o lucro básico por ação ajustado foi de 0,58 yuan/ação, um aumento de 70,59% em relação ao ano anterior. O crescimento do lucro por ação superou o crescimento do lucro líquido, principalmente porque não houve alteração no capital social durante o ano, e o crescimento do lucro refletiu-se diretamente no lucro por ação.

Estrutura de despesas otimizada

Despesas operacionais e administrativas: aumento de 7,18% para 1,717 bilhões de yuan

Em 2025, as despesas operacionais e administrativas da empresa foram de 1,717 bilhões de yuan, um aumento de 7,18% em relação aos 1,602 bilhões de yuan de 2024, com um crescimento abaixo do aumento da receita. Por item, as despesas com consultoria aumentaram significativamente em relação ao ano anterior, principalmente devido ao aumento das despesas com serviços profissionais associados à expansão dos negócios; as despesas com salários e custos de operação de equipamentos eletrônicos apresentaram pequenas flutuações, refletindo a eficácia do controle de despesas de forma geral.

Despesas de vendas: não divulgadas separadamente, refletidas nas despesas totais

A empresa não divulgou separadamente os detalhes das despesas de vendas, e as despesas relacionadas a vendas estão incluídas nas despesas operacionais e administrativas. A partir da estrutura das despesas operacionais e administrativas, as despesas com serviços de vendas diminuíram 5,12% em relação ao ano anterior, indicando que a empresa conseguiu controlar os custos na área de vendas.

Despesas administrativas: não divulgadas separadamente, refletidas nas despesas totais

A empresa não divulgou separadamente os detalhes das despesas administrativas, e as despesas relacionadas estão incluídas nas despesas operacionais e administrativas. As despesas com hospitalidade diminuíram 25,99% em relação ao ano anterior, refletindo o esforço da empresa no controle das despesas administrativas internas.

Despesas financeiras: receita líquida de juros aumentou 91,55% para 169 milhões de yuan

Em 2025, a receita líquida de juros da empresa foi de 169 milhões de yuan, um aumento de 91,55% em relação aos 88 milhões de yuan de 2024. O aumento se deve principalmente ao aumento da receita de juros de fundos emprestados e à redução dos gastos com juros sobre títulos a pagar, sendo o crescimento da receita de juros impulsionado pela expansão do negócio de financiamento.

Despesas com pesquisa e desenvolvimento: não divulgadas separadamente, investimentos em tecnologia refletidos nos custos

A empresa não divulgou separadamente as despesas com pesquisa e desenvolvimento; os investimentos associados em tecnologia financeira estão incluídos nas despesas de operação de equipamentos eletrônicos e na amortização de ativos intangíveis. Em 2025, a empresa continuou a atualizar e iterar seu sistema de negociação, utilizando tecnologia de inteligência artificial para capacitar o atendimento ao cliente, com os investimentos em tecnologia financeira levando a um aumento de 21,43% nas despesas de operação de equipamentos eletrônicos em relação ao ano anterior.

Equipe de pesquisa e desenvolvimento suporta inovação nos negócios

A empresa não divulgou separadamente o número e a estrutura da equipe de pesquisa e desenvolvimento, mas pelos resultados dos negócios, a plataforma “Xin i Inteligente de Pesquisa e Investimento” foi oficialmente lançada, alcançando avanços significativos em análise de documentos multimodais e busca semântica; com o suporte da tecnologia financeira, o volume de transações em ações do negócio de corretagem cresceu rapidamente, e a gestão de ativos lançou vários produtos MOM, demonstrando que os investimentos da equipe de pesquisa e desenvolvimento no campo da tecnologia financeira já se transformaram em competitividade nos negócios.

Estrutura de fluxo de caixa apresenta novas características

Fluxo de caixa das atividades operacionais: entrada líquida de 4,370 bilhões de yuan, diminuição de 37,68%

Em 2025, o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais da empresa foi de 4,370 bilhões de yuan, uma diminuição de 37,68% em relação aos 7,012 bilhões de yuan de 2024. A principal razão foi o aumento do fluxo líquido de instrumentos financeiros mantidos para fins de negociação e a redução do caixa recebido de transações de compra e venda de valores mobiliários, enquanto um aumento no fluxo líquido de capital da recompra ajudou a mitigar o impacto mencionado.

Fluxo de caixa das atividades de investimento: saída líquida de 2,424 bilhões de yuan, aumento da saída líquida

Em 2025, o fluxo de caixa líquido das atividades de investimento da empresa foi de -2,424 bilhões de yuan, com a saída líquida aumentando em 725 milhões de yuan em relação aos -1,699 bilhões de yuan de 2024. Isso se deve principalmente à diminuição de 1,078 bilhões de yuan no caixa recebido de investimentos durante o período, enquanto os gastos com novos investimentos também aumentaram.

Fluxo de caixa das atividades de financiamento: entrada líquida de 1,423 bilhões de yuan, aumento de 128,49%

Em 2025, o fluxo de caixa líquido das atividades de financiamento da empresa foi de 1,423 bilhões de yuan, um aumento de 128,49% em relação aos 623 milhões de yuan de 2024. Isso se deve principalmente ao aumento de 2,050 bilhões de yuan nos investimentos recebidos de partes interessadas estruturadas, enquanto os gastos com pagamento de dívidas foram controlados.

Enfrentando múltiplos riscos e desafios

Risco de mercado

As variações nos preços de mercado (taxas de juros, taxas de câmbio, preços de ações, etc.) podem causar perdas à empresa. Em 2025, a volatilidade do mercado de ações e as variações nas taxas de câmbio afetaram algumas das operações da empresa, com a receita de câmbio diminuindo 129,34% em relação ao ano anterior. A empresa controla os riscos de mercado através de gestão de limites e hedge, mas ainda precisa enfrentar as incertezas trazidas pela economia macro e pela volatilidade do mercado de capitais.

Risco de crédito

O incumprimento por parte de financiadores, contrapartes ou emissores pode resultar em perdas. Embora a empresa tenha estabelecido um sistema de controle de risco de crédito, a expansão do negócio de financiamento e o aumento do volume de investimentos em títulos também elevam a exposição ao risco de crédito, sendo necessário fortalecer continuamente a monitorização e mitigação do risco de crédito.

Risco operacional

Procedimentos internos, pessoal ou sistemas de tecnologia da informação inadequados ou problemáticos podem causar perdas. Com o aumento dos investimentos em tecnologia financeira, a complexidade do sistema aumentou, tornando mais difícil o controle do risco operacional; a empresa precisa otimizar ainda mais os processos internos e fortalecer o treinamento de funcionários e a manutenção do sistema.

Risco de liquidez

A incapacidade de obter fundos suficientes a um custo razoável e de maneira oportuna pode impactar a operação da empresa. Em 2025, o volume de dívida da empresa aumentou, necessitando garantir um adequado alinhamento entre o prazo e o volume dos ativos e passivos, além de ampliar os canais de financiamento para prevenir o risco de liquidez.

Situação das remunerações dos diretores e supervisores

Durante o período do relatório, o presidente da empresa, Li Jun, recebeu remuneração de partes relacionadas, não recebendo pagamento da empresa; os diretores e o gerente geral, Yu Yang, receberam um total de 2,8327 milhões de yuan antes de impostos da empresa; o ex-vice-gerente geral e contador-chefe, Tian Ming, recebeu um total de 1,2200 milhões de yuan antes de impostos; a atual contadora-chefe, Zhou Chang’e, teve um período de mandato curto durante o relatório, com uma remuneração total de 220,5 mil yuan antes de impostos. O nível de remuneração está basicamente alinhado com o desempenho operacional da empresa e o nível do setor, refletindo o princípio de vincular remuneração a desempenho.

Comparação dos principais indicadores de variação dos dados financeiros

Dicas de investimento

O desempenho da empresa em 2025 cresceu significativamente, com a eficácia da tecnologia financeira se tornando evidente, mas é necessário estar atento à volatilidade do mercado, risco de crédito, risco de liquidez e outros potenciais impactos sobre o desempenho. Ao mesmo tempo, a intensificação da concorrência no setor e as mudanças nas políticas regulatórias também podem afetar o desenvolvimento futuro da empresa, os investidores devem avaliar cuidadosamente os riscos e retornos e tomar decisões de investimento com cautela.

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Declaração: O mercado apresenta riscos, o investimento deve ser cauteloso. Este artigo foi publicado automaticamente por um modelo de IA com base em um banco de dados de terceiros e não representa a opinião da Sina Finance, qualquer informação contida neste artigo é apenas para referência e não constitui aconselhamento de investimento pessoal. Para quaisquer discrepâncias, por favor, consulte o anúncio real. Se houver dúvidas, entre em contato com biz@staff.sina.com.cn.

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Editor: Xiaolang Kuai Bao