“Corretora líder” lucra 30 bilhões de yuan em 2025! Lista de ações com maior peso divulgada. Quantos você possui?

近期，券商“一哥”中信证券(600030.SH)正式披露2025年年度报告，整体经营稳健且核心业务多点突破。
Recentemente, a corretora “líder” CITIC Securities (600030.SH) divulgou oficialmente o relatório anual de 2025, com uma operação geral estável e múltiplos avanços nos negócios principais.

2025年公司实现营业收入748.54亿元，同比增长28.79%；实现归属于母公司股东净利润300.76亿元，同比增长38.58%，创历史最佳业绩表现。
Em 2025, a empresa alcançou uma receita operacional de 748,54 bilhões de yuans, um aumento de 28,79% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas da controladora foi de 300,76 bilhões de yuans, um aumento de 38,58%, alcançando o melhor desempenho histórico.

其中，证券投资、经纪、资产管理三大核心业务营收均表现强势，证券投资业务收入占比位居第一，达36.9%；证券承销业务收入同比增幅超50%，经纪、资管业务收入增幅均超20%。
Dentre eles, os três principais negócios - investimento em valores mobiliários, corretagem e gestão de ativos - apresentaram forte desempenho, com a receita do negócio de investimento em valores mobiliários ocupando a primeira posição, atingindo 36,9%; a receita do negócio de subscrição de valores mobiliários teve um aumento superior a 50% em relação ao ano anterior, enquanto as receitas dos negócios de corretagem e gestão de ativos aumentaram mais de 20%.

同时，国际化业务成效显著，中信证券国际营收33亿美元、净利润9亿美元，同比分别增长48%和72%，对公司整体收入、利润贡献占比达18%和21%，均创历史新高。
Ao mesmo tempo, os resultados dos negócios internacionalizados foram significativos, com a receita internacional da CITIC Securities atingindo 3,3 bilhões de dólares e o lucro líquido de 900 milhões de dólares, um aumento de 48% e 72% em relação ao ano anterior, com contribuições para a receita e lucro totais da empresa de 18% e 21%, respectivamente, ambos estabelecendo novos recordes históricos.

据同花顺iFinD统计显示，截至2026年3月28日，中信证券多只重仓股出炉，覆盖生物医药、有色金属、建筑材料、消费电子以及化工领域。
De acordo com estatísticas da Tonghuashun iFinD, até 28 de março de 2026, a CITIC Securities divulgou várias ações de grande investimento, abrangendo os setores de biomedicina, metais não ferrosos, materiais de construção, eletrônicos de consumo e química.

其中，买入盛屯矿业（600711.SH）3893.8万股，欧普康视（300595.SZ）242.4万股，山东海化（000822.SZ）166.5万股，朝阳科技（002981.SZ）32.4万股；加仓金隅冀东（000401.SZ）189.6万股；减持万年青（000789.SZ）2.3万股，上海莱士（002252.SZ）16.8万股，山东药玻（600529.SH）20万股。
Dentre eles, foram compradas 38,938 milhões de ações da Shengtu Mining (600711.SH), 2,424 milhões de ações da Oppein Vision (300595.SZ), 1,665 milhões de ações da Shandong Haihua (000822.SZ), 324 mil ações da Chaoyang Technology (002981.SZ); foram aumentadas 1,896 milhões de ações da Jinyu Jidong (000401.SZ); e reduzidas 23 mil ações da Wannianqing (000789.SZ), 168 mil ações da Shanghai Laishi (002252.SZ) e 200 mil ações da Shandong Yaoglass (600529.SH).

中信证券重仓股情况
Situação das ações de grande investimento da CITIC Securities

业绩创历史新高
Desempenho alcança novo recorde histórico

根据2025年年度报告披露，中信证券全年实现营业收入748.54亿元，同比增长28.79%；实现归属于母公司股东净利润300.76亿元，同比增长38.58%；截至2025年末，公司资产总额2.08万亿元，较年初增长21.70%。
De acordo com o relatório anual de 2025, a CITIC Securities alcançou uma receita operacional de 748,54 bilhões de yuans, um aumento de 28,79% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas da controladora foi de 300,76 bilhões de yuans, um aumento de 38,58%; até o final de 2025, os ativos totais da empresa eram de 2,08 trilhões de yuans, um aumento de 21,70% em relação ao início do ano.

具体看，经纪业务实现收入人民币207.87亿元，同比增长25.55%；资产管理业务实现收入人民币142.94亿元，同比增长24.59%；证券投资业务实现收入人民币276.05亿元，同比增长14.83%；证券承销业务实现收入人民币60.55亿元，同比增长50.12%；其他业务实现收入人民币61.13亿元，同比增长203.38%。
Especificamente, o negócio de corretagem alcançou uma receita de 20,787 bilhões de yuans, um aumento de 25,55% em relação ao ano anterior; o negócio de gestão de ativos alcançou uma receita de 14,294 bilhões de yuans, um aumento de 24,59%; o negócio de investimento em valores mobiliários alcançou uma receita de 27,605 bilhões de yuans, um aumento de 14,83%; o negócio de subscrição de valores mobiliários alcançou uma receita de 6,055 bilhões de yuans, um aumento de 50,12%; e outros negócios alcançaram uma receita de 6,113 bilhões de yuans, um aumento de 203,38%.

同时，2025年，中信证券进一步提升各业务市场影响力与竞争力，财富管理业务全力服务居民财富增长，托管客户资产规模排名行业第一；投资银行业务全面领先，全年A股股权承销金额保持市场第一，境内债券承销金额排名同业第一；资产管理业务加强投研能力建设，管理规模保持行业第一；股票衍生品、FICC（固定收益、外汇、大宗商品业务）、融资类业务做强核心资产配置与投资交易能力，业务规模保持市场领先；在国际业务方面，中信证券境外业务收入占比稳步提升，经营业绩再创新高，国际化战略取得积极进展。
Além disso, em 2025, a CITIC Securities melhorou ainda mais a influência e competitividade de seus negócios no mercado, com o negócio de gestão de patrimônio a serviço do crescimento da riqueza dos residentes, e o volume de ativos sob custódia de clientes ocupando a primeira posição no setor; o negócio de banco de investimento liderando amplamente, mantendo a primeira posição no mercado em termos de montante de subscrição de ações A durante o ano, e a subscrição de títulos domésticos ocupando a primeira posição entre os pares; o negócio de gestão de ativos reforçando a construção de capacidade de pesquisa e investimento, mantendo a primeira posição no setor em termos de volume de gestão; negócios de derivativos de ações, FICC (renda fixa, câmbio, mercadorias) e financiamento fortalecendo a capacidade de alocação de ativos principais e de negociação de investimentos, mantendo um escopo de negócios líder no mercado; no que diz respeito aos negócios internacionais, a proporção da receita de negócios no exterior da CITIC Securities aumentou de forma constante, com resultados operacionais estabelecendo novos recordes, e a estratégia de internacionalização alcançando progresso positivo.

此外，中信证券股东回报与价值创造能力稳步提升，创造历史最高分红金额记录。
Além disso, a capacidade de retorno aos acionistas e de criação de valor da CITIC Securities aumentou de forma constante, estabelecendo um novo recorde de pagamento de dividendos.

2025年，中信证券全年ROE10.58%，同比提升2.49个百分点。
Em 2025, a CITIC Securities alcançou um ROE de 10,58%, um aumento de 2,49 pontos percentuais em relação ao ano anterior.

全年现金分红总额达103.74亿元（含税），相比2024年度分红总额同比增长近35%，是公司成立以来最高分红金额纪录。
O total de dividendos em dinheiro ao longo do ano atingiu 10,374 bilhões de yuans (incluindo impostos), um aumento de quase 35% em relação ao total de dividendos de 2024, estabelecendo um novo recorde de pagamento de dividendos desde a fundação da empresa.

国信证券最新研报指出，中信证券投资收益保持增长，财富管理、资管业务稳中有进，投行业务回暖，成本管控效果显现，共同促进业绩提升。
O mais recente relatório de pesquisa da Guosen Securities indica que os retornos de investimento da CITIC Securities continuam em crescimento, com a gestão de patrimônio e os negócios de gestão de ativos progredindo de forma estável, o negócio bancário de investimento se recuperando, e os efeitos do controle de custos se tornando evidentes, contribuindo conjuntamente para a melhoria do desempenho.

对于未来的规划和发展，3月27日，中信证券董事长张佑君在2025年度业绩发布会上表示，“十五五”期间是中信证券建设一流投资银行和投资机构的关键时期，将在服务国家大局、履行使命担当、强化核心能力、拓展全球布局、科技赋能业务和提高管理效能六个方面展现新作为，努力推动公司高质量发展迈上新台阶。
Em relação aos planos e desenvolvimento futuros, no dia 27 de março, o presidente da CITIC Securities, Zhang Youjun, afirmou na conferência de divulgação de resultados de 2025 que o período do “14º plano quinquenal” é um momento crucial para a construção de um banco de investimento e instituição de investimento de primeira linha, e que a empresa demonstrará novas iniciativas em seis áreas: servir a estratégia nacional, cumprir sua missão, fortalecer as competências centrais, expandir a disposição global, capacitar os negócios com tecnologia e melhorar a eficiência de gestão, esforçando-se para promover o desenvolvimento de alta qualidade da empresa a um novo nível.

在国际化战略方面，他强调，未来公司将扎实推进国际化战略，重点强化业务网络、服务生态和管理机制建设，持续提升跨境综合金融服务能力，努力打造成为“中国投资”和“投资中国”的首选投行。
Em relação à estratégia de internacionalização, ele enfatizou que no futuro a empresa avançará solidamente com a estratégia de internacionalização, focando em fortalecer a rede de negócios, o ecossistema de serviços e a construção de mecanismos de gestão, elevando continuamente a capacidade de serviços financeiros abrangentes transfronteiriços, esforçando-se para se tornar o banco de investimento preferido para “investir na China” e “investir na China”.

投行优势巩固
Fortalecimento das vantagens do banco de investimento

2025年，中信证券证券承销业务实现收入人民币60.55亿元，同比增长50.12%。
Em 2025, o negócio de subscrição de valores mobiliários da CITIC Securities alcançou uma receita de 6,055 bilhões de yuans, um aumento de 50,12% em relação ao ano anterior.

国信证券研报指出，公司投行业务全链条领跑，服务国家战略与科技创新能力持续强化。
O relatório da Guosen Securities observa que o negócio bancário de investimento da empresa lidera em toda a cadeia, com serviços que continuam a fortalecer a estratégia nacional e a capacidade de inovação tecnológica.

各细分赛道市场份额持续稳居行业首位，龙头壁垒进一步巩固。
As quotas de mercado em vários segmentos continuam a ocupar a primeira posição no setor, consolidando ainda mais as barreiras competitivas dos líderes.

中信证券年报指出，2025年，公司充分发挥直接融资主要“服务商”的功能，深化科技企业股权、债券融资服务，全年科创板、创业板、北交所合计股权承销规模547亿元，科创债承销规模2354亿元，均排名市场第一；
O relatório anual da CITIC Securities aponta que, em 2025, a empresa desempenhou plenamente a função de “prestadora de serviços” de financiamento direto, aprofundando os serviços de financiamento de ações e títulos para empresas de tecnologia, com um total de 54,7 bilhões de yuans em subscrição de ações nos mercados STAR, ChiNext e Beijing Stock Exchange, e 235,4 bilhões de yuans em subscrição de títulos de inovação, ambos ocupando a primeira posição no mercado;

加大力度服务科技企业并购重组，完成中国市场并购交易规模2829亿元，中资企业全球并购交易规模772亿美元，均排名市场第一。
Aumentou os esforços para atender as fusões e aquisições de empresas de tecnologia, completando um volume de transações de fusões e aquisições de 282,9 bilhões de yuans no mercado chinês, e 77,2 bilhões de dólares em transações globais de fusões e aquisições de empresas de capital chinês, ambos ocupando a primeira posição no mercado.

同时，公司充分发挥投资业务的“源头活水”功能，重点落实“投早、投小、投硬科技”导向，为新质生产力企业注入长期资本和耐心资本，中信证券投资和中信金石新增投资重点投向战略新兴产业。
Ao mesmo tempo, a empresa aproveitou plenamente a função de “fonte de água viva” dos negócios de investimento, focando na implementação da orientação “investir cedo, investir pequeno, investir em tecnologia dura”, injetando capital de longo prazo e capital paciente em empresas de nova qualidade produtiva, com os investimentos da CITIC Securities e da CITIC Jinshi direcionados a indústrias emergentes estratégicas.

开源证券非银金融行业首席分析师高超认为，公司传统经纪随行就市，财富管理增速复苏，投行和资管收入2025年四季度延续增长。
Gao Chao, analista chefe do setor financeiro não bancário da Kaiyuan Securities, acredita que a corretagem tradicional da empresa está acompanhando o mercado, a gestão de patrimônio está se recuperando, e as receitas do banco de investimento e da gestão de ativos continuarão a crescer no quarto trimestre de 2025.

其中，投行业务净收入63.4亿，同比增长52%，第四季度单季度为26.5亿，环比增长66%，部分IPO项目在2025年第四季度完成上市兑现收入。
Dentre eles, a receita líquida do negócio bancário de investimento foi de 6,34 bilhões de yuans, um aumento de 52% em relação ao ano anterior, com 2,65 bilhões de yuans no quarto trimestre, um aumento de 66% em relação ao trimestre anterior, com alguns projetos de IPO completando o lançamento e gerando receita no quarto trimestre de 2025.

2025年公司完成A股主承销项目72单，承销规模2706亿元，市场份额24%，规模排名市场第一。
Em 2025, a empresa completou 72 projetos de subscrição principal de ações A, com um volume de subscrição de 270,6 bilhões de yuans, ocupando 24% de participação de mercado, classificando-se em primeiro lugar no volume.

投资收益大幅增长
Aumento significativo nos retornos de investimento

中信证券2025年报显示，证券投资业务实现收入人民币276.05亿元，收入占比达36.9%。
O relatório de 2025 da CITIC Securities mostra que o negócio de investimento em valores mobiliários alcançou uma receita de 27,605 bilhões de yuans, representando 36,9% da receita total.

在专业人士看来，投资业务仍是公司第一大收入来源，公司凭借卓越的投研定价与大资产配置能力，在市场波动中实现稳健收益，FICC与衍生品业务规模持续保持市场领先，成为公司业绩压舱石。
Para os profissionais, o negócio de investimento continua a ser a maior fonte de receita da empresa, que, com sua excelente capacidade de pesquisa, preço e alocação de grandes ativos, conseguiu obter retornos estáveis em meio às flutuações do mercado, com os negócios de FICC e derivativos mantendo uma posição de liderança no mercado, tornando-se um pilar para o desempenho da empresa.

“不过，公司作为强周期龙头，2025年业绩高增主要靠市场行情，且自营收入占比较大，信用风险、监管与杠杆以及现金流等仍存在隐忧，行情一旦转弱，业绩会受影响。”一位上市券商非银行业首席研究员在接受《华夏时报》记者采访时如是说。
“No entanto, como uma líder cíclica forte, o crescimento acentuado no desempenho da empresa em 2025 depende principalmente das condições de mercado, e a receita própria representa uma parte significativa, existindo ainda preocupações sobre riscos de crédito, regulação, alavancagem e fluxo de caixa. Se o mercado desacelerar, o desempenho será afetado,” afirmou um pesquisador chefe não bancário de uma corretora listada em entrevista ao jornalista do “Huaxia Times”.

兴业证券分析师徐一洲认为，公司持续增配债券为主的金融资产，带来自营投资收益稳定增长。
O analista Xu Yizhou da Industrial Securities acredita que a empresa continua a aumentar a alocação de ativos financeiros, principalmente em títulos, o que traz um crescimento estável nos retornos de investimento próprios.

资金类业务方面，2025年利息净收入和投资业务收入分别为16.30、375.45亿元，同比分别增长50.4%和25.6%。
No que diz respeito aos negócios financeiros, em 2025, a receita líquida de juros e a receita do negócio de investimento foram de 1,630 bilhões e 37,545 bilhões de yuans, apresentando um crescimento de 50,4% e 25,6%, respectivamente, em relação ao ano anterior.

利息净收入增长主要系公司客户规模增加带动资本中介业务增长，截至2025年末公司融出资金较年初增长50.1%。
O crescimento da receita líquida de juros deve-se principalmente ao aumento da base de clientes da empresa, que impulsionou o crescimento dos negócios de intermediação de capital, com os fundos emprestados pela empresa aumentando 50,1% em relação ao início de 2025.

同时，公司延续增配金融资产，截至2025年末，金融资产投资规模较年初增长11.2%至9583.25亿元，以其他权益工具投资为主要增配目标，其规模同比增长36.5%，预计通过增加永续债和高股息资产的配置来弱化市场波动的影响。
Ao mesmo tempo, a empresa continuou a aumentar a alocação de ativos financeiros, e até o final de 2025, o volume de investimentos em ativos financeiros aumentou 11,2% em relação ao início do ano, atingindo 9,583.25 bilhões de yuans, com investimentos em outros instrumentos de capital como principal alvo de alocação, cujo volume cresceu 36,5% em relação ao ano anterior, prevendo-se que a alocação de títulos perpétuos e ativos de alto dividendo ajudará a mitigar o impacto das flutuações do mercado.

面对杠杆问题，中信证券财务负责人张皓在2025年度业绩发布会上表示，去年证监会主席吴清在证券业协会第八次会员大会上明确提出，对优质机构要优化评价指标，适度拓宽资本空间与杠杆上限，提升资本利用效率。
Enfrentando a questão da alavancagem, o responsável financeiro da CITIC Securities, Zhang Hao, afirmou na conferência de divulgação de resultados de 2025 que, no ano passado, o presidente da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários, Wu Qing, propôs claramente na oitava assembleia de membros da associação do setor que os indicadores de avaliação para instituições de alta qualidade devem ser otimizados, ampliando adequadamente o espaço de capital e o limite de alavancagem, a fim de melhorar a eficiência da utilização do capital.

那么，这将为国内的券商行业，特别是头部优质券商的高质量发展注入重要动力。
Isso proporcionará um impulso importante para a indústria de corretoras na China, especialmente para o desenvolvimento de alta qualidade das corretoras líderes.

张皓直言：当前，国内证券行业整体的杠杆水平仍然处于较低区间。
Zhang Hao afirmou diretamente: atualmente, o nível geral de alavancagem da indústria de valores mobiliários na China ainda se encontra em um intervalo relativamente baixo.

2025年末中信证券的整体杠杆率不足5倍，相较于国际一流投行10倍以上的杠杆水平，仍然有合理的提升空间。
No final de 2025, a alavancagem geral da CITIC Securities era inferior a 5 vezes, em comparação com o nível de alavancagem de mais de 10 vezes dos principais bancos de investimento internacionais, ainda há espaço razoável para aumento.

有效的杠杆运用能够提升资本利用效率，增强公司核心业务竞争力，提升公司服务经济的综合能力，是实现一流投资银行和投资机构战略目标的重要支撑。
A utilização eficaz da alavancagem pode aumentar a eficiência da utilização do capital, fortalecer a competitividade dos negócios principais da empresa e aumentar sua capacidade de servir a economia, sendo um suporte importante para alcançar os objetivos estratégicos de um banco de investimento e instituição de investimento de primeira linha.

“公司将严格遵守监管要求，在风险可控、稳健坚持以服务实体经济需求为根本目的，重点推动融资融券、FICC及股权衍生品等客户需求驱动型业务的发展，做深做实全球化发展战略。”张皓如是说。
“A empresa cumprirá rigorosamente os requisitos regulatórios, mantendo como objetivo fundamental servir à demanda da economia real com riscos controláveis e de forma estável, focando no desenvolvimento de negócios orientados pela demanda dos clientes, como financiamento e empréstimos, FICC e derivativos de ações, aprofundando e solidificando a estratégia de desenvolvimento global,” disse Zhang Hao.

此外，公司未来还要持续发力投资银行、财富管理，资产管理等业务。
Além disso, a empresa também continuará a se concentrar no banco de investimento, na gestão de patrimônio e em outros negócios no futuro.

张皓指出，优化业务结构与收入模式，依托专业服务能力与客户资源的优势，打造差异化的竞争能力，为ROE提升提供稳定支撑。
Zhang Hao apontou que será necessário otimizar a estrutura de negócios e o modelo de receita, aproveitando a capacidade de serviços especializados e as vantagens dos recursos dos clientes, para construir uma capacidade de competição diferenciada e fornecer suporte estável para o aumento do ROE.

同时，丰富交易策略，提高非趋势性收入的占比，增强抵御市场周期性波动的能力。
Ao mesmo tempo, será necessário diversificar as estratégias de negociação, aumentando a proporção de receitas não relacionadas a tendências, fortalecendo a capacidade de resistir às flutuações cíclicas do mercado.

提升资本使用效率，推动盈利能力的提升。
Aumentar a eficiência da utilização do capital, promovendo assim a melhoria da capacidade de lucro.

（文章来源：华夏时报网）
(Fonte: Huaxia Times)