Klarna apresenta pedido de IPO nos EUA, reporta crescimento de receita de 24% e o primeiro lucro em anos

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Fintech com sede em Estocolmo procura 1 mil milhões de dólares enquanto Wall Street observa de perto

A gigante sueca de pagamentos digitais Klarna deu um passo importante rumo à há muito aguardada oferta pública inicial (IPO) nos EUA. A empresa apresentou publicamente o seu prospeto à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), revelando uma recuperação financeira significativa. A Klarna reportou um aumento de 24% nas receitas, atingindo 2,81 mil milhões de dólares em 2024, e um lucro líquido de 21 milhões de dólares — o seu primeiro ano lucrativo após pesadas perdas nos períodos anteriores.

A empresa de fintech, pioneira no setor de buy now, pay later (BNPL), pretende angariar pelo menos 1 mil milhões de dólares através da sua IPO. A Bloomberg noticiou que a Klarna está a mirar uma valorização de mais de 15 mil milhões de dólares. A empresa preparou-se confidencialmente para esta operação desde novembro, sinalizando confiança num registo público apesar da recente volatilidade nos mercados.

A Recuperação Financeira da Klarna

Durante anos, a Klarna tem sido uma das startups europeias mais acompanhadas. Depois de ter atingido uma valorização de 45,6 mil milhões de dólares em 2021, a empresa viu o seu valor cair para 6,7 mil milhões de dólares numa ronda de financiamento de 2022, refletindo um arrefecimento mais alargado no setor das fintech. Agora, a sua valorização recuperou para aproximadamente 14,6 mil milhões de dólares, com a IPO potencialmente a empurrá-la ainda mais.

Os resultados financeiros da empresa revelam um contraste acentuado face aos anos anteriores. Em 2023, a Klarna registou uma perda líquida de 244 milhões de dólares. A mudança para a rentabilidade reflete medidas de redução de custos e realinhamentos estratégicos, incluindo a alienação de negócios não essenciais e o reforço de parcerias com grandes empresas de tecnologia. A automação das operações de atendimento ao cliente da empresa, impulsionada por IA, terá economizado 40 milhões de dólares por ano e reduzido o seu quadro de colaboradores de 5.000 em 2023 para 3.500 até ao final de 2024.

Timing da IPO e Condições do Mercado

A decisão da Klarna de abrir capital surge num contexto em que os mercados financeiros emitem sinais mistos. O aumento das taxas de juro e as pressões inflacionistas abrandaram a atividade de IPO nos últimos anos, mas a apetência dos investidores parece estar a renascer. A Klarna junta-se a outras grandes empresas, como o fornecedor de computação em nuvem para IA CoreWeave e o fornecedor de equipamentos médicos Medline, ao explorarem ofertas públicas.

Especialistas do setor afirmam que a IPO da Klarna poderá servir como referência para o setor das fintech. O mercado de BNPL está a expandir-se rapidamente, com grandes retalhistas e empresas de pagamentos digitais a competirem por uma base de clientes em crescimento.

Movimentos Estratégicos da Klarna

A empresa expandiu agressivamente as suas parcerias para reforçar a sua posição no mercado. Nos últimos meses, a Klarna anunciou colaborações com Apple, Google Pay, Adyen e Worldpay para alargar os seus serviços de BNPL. Além disso, a Klarna está em negociações avançadas com um segundo parceiro bancário nos EUA e com uma segunda rede de pagamentos, o que poderá diversificar ainda mais as suas ofertas de crédito.

A Klarna também avançou para consolidar a sua estrutura corporativa antes da IPO. A empresa criou uma nova empresa-mãe britânica e vendeu o seu negócio de pagamentos Checkout por 520 milhões de dólares. Em agosto, adquiriu os ativos da Laybuy da Nova Zelândia, reforçando a sua presença na região Ásia-Pacífico.

Desafios Regulatórios e Operacionais

Embora os resultados financeiros da Klarna estejam a melhorar, o seu processo junto da SEC destacou alguns obstáculos. A empresa admitiu ter descoberto fragilidades nos seus sistemas de reporte financeiro em 2022, um problema que ainda está a tentar resolver. Além disso, a Agência Sueca do Consumidor está a investigar a conformidade da Klarna com as leis locais de marketing, um potencial risco regulatório à medida que procura investidores públicos.

A Klarna também revelou que pagou 2,6 milhões de dólares à Milkywire AB, uma plataforma ambiental fundada pela mulher do CEO da Klarna, Sebastian Siemiatkowski. Embora sejam transações legais, esses acordos ficarão sujeitos a um maior escrutínio ao abrigo de novas políticas de governação corporativa que a empresa pretende implementar após a IPO.

Participações de Investidores e Concorrência no Mercado

Antes da IPO, os principais acionistas da Klarna incluem Sequoia Capital, Heartland A/S e o cofundador Victor Jacobsson. A Sequoia detém quase 79 milhões de ações, enquanto a Heartland detém 37 milhões.

A Klarna enfrenta forte concorrência no espaço das fintech. O seu rival nos EUA, Affirm, está avaliado em aproximadamente 15 mil milhões de dólares, enquanto a Stripe e a Chime detêm valorizações de 91,5 mil milhões de dólares e 25 mil milhões de dólares, respetivamente. A capacidade da Klarna de manter a rentabilidade e escalar o seu modelo de BNPL nos EUA será crucial para se diferenciar dos concorrentes.

Perspetivas Futuras

A Klarna planeia negociar na New York Stock Exchange sob o símbolo “KLAR”. A IPO está a ser liderada pela Goldman Sachs, JPMorgan e Morgan Stanley, com 11 outros bancos a apoiar a operação.

Se for bem-sucedida, a estreia pública da Klarna poderá assinalar um momento significativo para as IPOs de fintech. Os investidores vão acompanhar de perto para ver se a recuperação financeira da empresa e as parcerias estratégicas se traduzem em confiança sustentada no mercado. Uma estreia forte poderá encorajar outras empresas privadas de fintech, como Stripe e Chime, a acelerarem os seus próprios registos públicos.