Lucro líquido em máxima histórica! O primeiro relatório anual das empresas de futuros na Ações foi divulgado

Entre as 4 empresas de futuros listadas na A-share, a Nanhua Futures foi a primeira a apresentar os resultados de 2025.

Na noite de 27 de março, o relatório de desempenho da Nanhua Futures mostrou que, em 2025, a receita operacional alcançou 1,388 bilhões de yuan, um aumento de 2,45% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa foi de 486 milhões de yuan, um aumento de 6,18%, atingindo um recorde histórico. Ao mesmo tempo, a empresa planeja implementar um aumento de 4,5 ações para cada 10 ações e distribuir 0,69 yuan (incluindo impostos).

Em termos de indicadores de escala, a Nanhua Futures viu a expansão simultânea de seus ativos e patrimônio. Até o final de 2025, os ativos totais da empresa atingiram 65,473 bilhões de yuan, um aumento de 33,99% em relação ao ano anterior; o patrimônio líquido atribuível aos acionistas da empresa listada foi de 5,596 bilhões de yuan, um aumento de 35,98%. No que diz respeito à base de clientes, o patrimônio dos clientes de corretagem de futuros no país alcançou 38,982 bilhões de yuan, mostrando uma tendência de crescimento robusto.

Transformação dos negócios de corretagem, negócios de gestão de riscos continuam a ganhar força

Em 2025, a economia global enfrentou uma volatilidade crescente devido a múltiplos fatores, como conflitos geopolíticos, tensões comerciais e ajustes de políticas, com os preços das commodities apresentando oscilações e diferenciações, e a demanda de gestão de riscos das empresas do setor real aumentando significativamente. Ao mesmo tempo, o mercado de futuros da China continuou a expandir e a abrir-se.

Os dados mostram que, ao longo do ano, o número de produtos de futuros e opções aumentou para 164, com o volume total de fundos no mercado ultrapassando 2 trilhões de yuan, e o número de clientes efetivos superando 2,7 milhões, com a proporção de posições de clientes corporativos ultrapassando 65%. O modelo “seguro + futuros” continua a se expandir, e a capacidade do mercado de futuros de servir a economia real foi ainda mais fortalecida. O volume total de negociações ao longo do ano foi de 9,074 bilhões de contratos, com um valor de transações de 76,625 trilhões de yuan, representando um aumento de 17,4% e 23,74% em relação ao ano anterior, respectivamente, com a atividade do mercado claramente em alta.

No entanto, ao mesmo tempo em que a prosperidade do setor aumentou, a dinâmica competitiva também está sendo reestruturada. Por um lado, a supervisão rigorosa continua a avançar, com o sistema de apoio à “Lei de Futuros e Derivativos” sendo constantemente aprimorado, e as novas “Nove Diretrizes” enfatizando claramente a funcionalidade e a prevenção de riscos; por outro lado, a rentabilidade dos negócios tradicionais de canal está sob pressão, forçando as empresas de futuros a se transformarem em gestão de riscos e gestão de riqueza, onde a força de capital, a capacidade tecnológica e os talentos profissionais se tornaram divisores de águas críticos.

Como um negócio central tradicional, a corretagem de futuros enfrentou em 2025 o desafio comum do setor de “aumentar a produção sem aumentar a receita”. A competição homogénea intensificou-se, e as taxas de comissão continuam sob pressão.

Nesse sentido, a Nanhua Futures declarou em seu relatório anual que a empresa ajustou proativamente sua direção estratégica, focando em clientes institucionalizados e industrializados, promovendo a otimização da estrutura dos negócios. Por um lado, a empresa está se aprofundando em clientes de instituições financeiras diversificadas, como fundos de investimento, seguros e valores mobiliários, e expandindo continuamente a base de clientes de entidades especiais; por outro lado, está aumentando o esforço de atendimento a clientes industriais, especialmente empresas listadas e líderes do setor, melhorando a fidelização dos clientes através de serviços abrangentes, como entrega e hedge.

Como o núcleo da transformação das empresas de futuros, os negócios de gestão de riscos continuam a ganhar força. Em 2025, a Nanhua Futures promoveu o desenvolvimento colaborativo em torno de três áreas principais: derivativos de balcão, comércio de base e negócios de market making.

Entre eles, os negócios de derivativos de balcão mantiveram um crescimento estável, com um novo capital nominal acumulado de 74,9 bilhões de yuan ao longo do ano. A Nanhua Futures fortaleceu sua capacidade de controle de riscos através de atualizações de sistemas e aperfeiçoamento de instituições, e continuou a promover negócios de swaps de receitas transfronteiriças, oferecendo ferramentas de hedge que conectam o mercado interno e externo para as empresas. Ao mesmo tempo, com base na pesquisa e desenvolvimento de índices de commodities, explorou a aplicação de swaps e opções de balcão, melhorando a precisão dos serviços.

Gestão de riqueza acelera a expansão, negócios no exterior se tornam um crescimento-chave

Com a profundidade da transformação do setor, a gestão de riqueza tornou-se um novo foco de concorrência. A Nanhua Futures, apoiada por três licenças de gestão de ativos, distribuição de fundos e fundos públicos, continua a aprimorar seu sistema de negócios.

Na área de gestão de ativos, a Nanhua Futures, através da inovação de estratégias e expansão de canais, fortaleceu a cooperação com subsidiárias de gestão de ativos de bancos e instituições fiduciárias, resultando em uma estrutura de clientes mais diversificada. Até o final de 2025, a escala de gestão de ativos atingiu 1,081 bilhões de yuan.

Os negócios de distribuição de fundos, por sua vez, alcançaram uma escala de 337 milhões de yuan ao longo do ano, através da construção de três centros principais: “produto - operação - marketing”, alcançando uma operação padronizada e sistemática. No que diz respeito aos fundos públicos, a empresa mantém uma orientação de desenvolvimento estável, com a escala pública da Nanhua Fund atingindo 19,136 bilhões de yuan até o final do ano, formando gradualmente um efeito de marca.

Num contexto de contínua abertura bidirecional do mercado de futuros na China, os negócios no exterior estão se tornando um novo motor de crescimento para o setor.

Nos últimos anos, o ritmo de internacionalização do mercado de futuros da China acelerou significativamente, com a participação de QFII em futuros de commodities, contratos “preço da China” listados em bolsas de valores estrangeiras e uma série de inovações de mecanismos, aumentando continuamente a influência global.

A Nanhua Futures também acelerou seu posicionamento nesse processo. A empresa já obteve diversas qualificações de membro e liquidação, incluindo CME, LME, HKEX e SGX, e se tornou uma instituição detentora de armazéns de entrega do LME em Hong Kong, conectando ainda mais a cadeia de serviços industriais transfronteiriços.

Até o final de 2025, os direitos dos clientes de corretagem no exterior da Nanhua Futures alcançaram 23,306 bilhões de dólares de Hong Kong, e a escala de gestão de ativos no exterior foi de 4,812 bilhões de dólares de Hong Kong. Através do fortalecimento da capacidade de precificação, estabilidade do sistema e sistema de atendimento ao cliente, a empresa conseguiu aumentar simultaneamente a escala e a influência de seus negócios no exterior.

A Nanhua Futures afirmou que, como uma empresa listada na indústria de futuros, a disposição das licenças de negócios da empresa em 2025 continua a ser aprimorada, formando um padrão de “fundação interna e avanço externo” através da integração de recursos e desenvolvimento colaborativo entre diferentes negócios, o que efetivamente melhora a competitividade geral e a capacidade de resistência a riscos da empresa, alcançando um aumento simultâneo na escala e qualidade dos lucros.

Profissionais da indústria apontaram que, à medida que o setor de futuros passa da expansão de escala para um estágio de melhoria funcional e competição profissional, no futuro, impulsionados pela liberação contínua da demanda por gestão de riscos e pela profundização da abertura externa, as principais empresas de futuros com capacidade de serviço abrangente e visão internacional têm a possibilidade de consolidar ainda mais sua posição de vantagem numa nova rodada de reestruturação do setor.

Editor responsável: Wang Lulu