Queda de 40% nas vendas de portáteis: aumento de preços e o jogo do ‘esperar’ dos ‘entronizados’/‘galera do esperar’ intensificam-se

A partir do final de março de 2026, em Zhongguancun, Pequim, as lojas de várias marcas de computadores, que estavam movimentadas no final do ano passado, agora parecem um pouco desertas. Um vendedor de uma marca de computadores mainstream, o Xiao Zhang, lamentou ao repórter do “China Business Journal”: “Quando o mercado estava bom no segundo semestre do ano passado, conseguimos vender mais de dez unidades por dia, agora, fazer algumas vendas por dia já é um bom resultado.” A sua percepção é um reflexo do atual mercado de laptops na China.

Os dados mais recentes da Lottu Technology mostram que, de janeiro a fevereiro de 2026, as vendas de laptops online na China foram apenas de 947 mil unidades, uma queda de 40,5% em relação ao ano anterior; a receita foi de 5,99 bilhões de yuans, com uma queda também superior a 40%. A queda tanto em volume quanto em receita marca uma das maiores retrações no início do ano em anos recentes.

Esta “onda de frio” chegou de forma um pouco repentina, mas também era esperada. Durante as visitas, o repórter descobriu que a tempestade de aumento de preços provocada pela onda de IA, a demanda esgotada após a redução das subsídios estatais e a mentalidade de compra cada vez mais racional dos consumidores estão, juntas, moldando o padrão deste mercado bilionário.

De “subsídios estatais” a “desistência por preços”

Olhando para 2025, o mercado de laptops ainda estava em um estado próspero. Sob a dupla influência da política de subsídios estatais e da onda de troca de máquinas devido ao fim do suporte ao Windows 10, as vendas online durante todo o ano atingiram 13,44 milhões de unidades, um aumento de 9% em relação ao ano anterior. No entanto, essa prosperidade deixou sementes para a queda de 2026.

“O alto nível base de 2025 e o efeito de consumo antecipado são as razões diretas para a queda na demanda este ano”, apontou um analista da indústria de eletrônicos de consumo que preferiu não ser identificado. Quando muitos consumidores potenciais já trocaram de máquina no ano passado, a demanda de mercado no primeiro semestre de 2026 naturalmente entrará em um vácuo.

Mas a razão mais importante vem da cadeia de suprimentos upstream. Desde o segundo semestre de 2025, a demanda global por servidores de IA por chips DRAM e NAND flash aumentou drasticamente, com a necessidade de memória de um único servidor de IA sendo de 8 a 10 vezes a de um servidor comum. Isso levou gigantes do armazenamento como Samsung, SK Hynix e Micron a direcionar capacidades avançadas para a produção de HBM (memória de alta largura de banda), pressionando diretamente a oferta de chips de armazenamento tradicionais voltados para eletrônicos de consumo.

O resultado do desequilíbrio entre oferta e demanda foi um aumento explosivo nos preços. O preço do chip DDR4 de 8Gb, modelo principal, saltou de um mínimo de 3,2 dólares em 2025 para 15 dólares, acumulando um aumento de 369%. Como um componente central que representa de 15% a 20% da lista de materiais (BOM) de um laptop, o aumento nos custos de armazenamento forçou os fabricantes de computadores a transferir a pressão para os consumidores.

Assim, uma onda coletiva de aumento de preços varreu o mercado. No final de 2025, a Lenovo foi a primeira a enviar uma notificação de ajuste de preços para os distribuidores, com alguns modelos de laptops comerciais de alta gama tendo seus preços elevados em 20%. Em 2026, marcas como HP, Dell, Asus e Acer seguiram o exemplo. A Asus anunciou um aumento de preço de 15% a 25% em todos os seus laptops (incluindo modelos para jogos); alguns modelos da Acer tiveram aumentos de 10% a 20%.

A origem dessa onda de aumento de preços é claramente o mercado de chips de armazenamento. Desde o terceiro trimestre de 2025, o mercado global de armazenamento iniciou uma onda de aumento de preços disruptiva. Dados da TrendForce mostram que os preços à vista de DRAM e NAND flash acumularam um aumento superior a 300%. Por exemplo, o preço do módulo de memória DDR5 de 16GB, o mais comum no mercado, era de cerca de 300 yuans antes de 15 de setembro de 2025, mas já havia subido para 1200-1400 yuans em janeiro de 2026.

Ainda mais preocupante para o mercado é que o aumento de preços está se espalhando de chips de armazenamento para outros componentes. A TrendForce apontou que a Intel já ajustou os preços de alguns CPUs de laptops de nível básico e de gerações anteriores, com um aumento superior a 15%, e planeja aumentar ainda mais os preços das plataformas mainstream a intermediárias no segundo trimestre de 2026. Isso significa que a pressão de custo dos laptops ainda está aumentando.

“Não é que queiramos aumentar os preços, mas sem um aumento não conseguimos manter o negócio”, confessou um distribuidor de computadores de marca ao repórter. Para o grupo de usuários que não têm necessidades urgentes e são sensíveis a preços, esse nível de aumento é como uma “desistência”.

Novas oportunidades na “onda de frio”

Embora o mercado geral esteja em baixa, o setor de laptops apresenta uma clara tendência de “divisão em K”. Modelos de alta gama acima de 10 mil yuans beneficiaram-se da demanda rígida de usuários profissionais e dos subsídios do ano passado, aumentando sua participação; modelos de entrada abaixo de 6000 yuans também mantiveram boas vendas devido à demanda essencial. Por outro lado, o mercado intermediário de 6000 a 9000 yuans tornou-se a “zona de colapso” mais atingida pelo impacto do aumento de preços.

As reações dos consumidores também confirmam isso. “Meu i9-12900 com 48G de DDR5 ainda pode aguentar mais alguns anos, pode subir o quanto quiser”, disse um jogador experiente ao repórter. Outro jogador comentou: “O computador que comprei anteriormente tem desempenho excessivo, posso esperar mais um pouco.” Essa mentalidade de “esperar para ver” ou “aguardar mais um pouco” gerou ampla ressonância nas plataformas sociais.

As previsões mais recentes da Gartner confirmam essa tendência. A agência prevê que, devido ao aumento dos custos de memória, o volume global de PCs enviados em 2026 cairá 10,4%, e a vida útil de PCs para usuários corporativos e individuais será estendida em 15% e 20%, respectivamente. Além disso, Ranjit Atwal, diretor de pesquisa sênior da Gartner, alertou que até 2028, o mercado de PCs de entrada abaixo de 500 dólares pode desaparecer completamente.

Ranjit Atwal destacou que a participação dos custos de memória no custo do material (BOM) dos PCs aumentou drasticamente, e os fabricantes já não conseguem mais absorver o aumento de custos como antes.

Ao mesmo tempo, a TrendForce estima que, para manter a estrutura de margem de lucro existente para marcas e distribuidores, um modelo mainstream que tinha um preço sugerido de 900 dólares pode ver seu preço final aumentar quase 40%. A Omdia também prevê que o volume global de PCs enviados em 2026 cairá 12%, para 245 milhões de unidades.

O repórter notou que, diante do complexo ambiente de mercado atual, várias marcas estão se esforçando para se salvar. Por exemplo, a Lenovo, por um lado, mantém subsídios para estudantes para estabilizar a demanda, e por outro lado, acelera a introdução de chips de armazenamento domésticos da Changxin para reduzir custos. A HP optou por lançar modelos “de baixo custo”, atendendo às necessidades básicas de escritório enquanto controla os preços. Mais marcas começaram a se concentrar em atualizações de experiência, como telas OLED, altas taxas de atualização e funcionalidades de IA, tentando atrair usuários através da diferenciação.

Olhando para o futuro, as agências de análise de mercado geralmente preveem que, no curto prazo, a pressão de custo dos laptops continuará. O UBS afirmou que, em meio à forte demanda por IA, o setor de memória está entrando em um ano de severa escassez de oferta, “uma vez a cada dez anos”, e a pressão de aumento de preços deve continuar até o terceiro ou quarto trimestre de 2026. A Counterpoint estimou que, no primeiro trimestre de 2026, os preços de memória ainda devem aumentar de 40% a 50%, com um aumento adicional de cerca de 20% no segundo trimestre.

Diante disso, profissionais da indústria sugerem que todos se preparem para o longo prazo. O analista da indústria de eletrônicos de consumo mencionado anteriormente afirmou que, para as marcas, é necessário acelerar a otimização da estrutura de produtos, reforçar as barreiras tecnológicas no mercado de alta gama e controlar os custos no mercado de entrada por meio de inovações na cadeia de suprimentos. Essa onda de frio no mercado de PCs, provocada pela IA, representa tanto um desafio quanto uma oportunidade de reestruturação para a indústria.

“A penetração dos PCs de IA já está próxima de 45%, como implementar suas funcionalidades de maneira prática, e não apenas como um truque de marketing, será a chave para conquistar os usuários”, disse o analista. Para os consumidores, a menos que haja uma necessidade urgente, é melhor esperar pacientemente por um possível ajuste de preços na segunda metade do ano. Para os usuários com necessidades urgentes, vale a pena ficar de olho em modelos de entrada abaixo de 6000 yuans ou em promoções especiais que as marcas possam lançar.

“A pressão de custo e a baixa nas vendas continuarão a se manter no curto prazo.” A Lottu Technology destacou em seu relatório que, no quarto trimestre de 2026, a capacidade de armazenamento deve começar a voltar para o segmento de consumo, com os aumentos de preços diminuindo, e o setor pode experimentar uma leve recuperação. Mas antes disso, o mercado de laptops ainda terá que passar por um “período de dor”, e os “aguardadores” podem ter que esperar um pouco mais.

(Fonte: China Business Journal)