黄仁勋：A IA entra na era do "trabalho", e o Token está a transformar-se em "dinheiro"

Às 2h da manhã de 17 de março, horário de Pequim, o “Festival da Primavera da IA” — a conferência GTC 2026 da Nvidia — foi oficialmente inaugurado em San José, Califórnia.

Durante mais de duas horas de discurso, o CEO da Nvidia, Jensen Huang, falou não apenas sobre os parâmetros dos chips, mas também apresentou um plano detalhado sobre “para onde o dinheiro está fluindo”.

Após lançar uma grande promessa de “um trilhão de dólares”, o mercado reagiu imediatamente. Isso impulsionou o preço das ações da Nvidia a subir quase 5% durante o pregão, e o índice Nasdaq também subiu quase 2%.

No entanto, desta vez, Jensen Huang não apenas fez promessas, mas também explicou a lógica comercial por trás: a IA está mudando de “treinamento” para “inferência”, de “geração” para “execução de tarefas”. Nesse ponto de virada crucial, a demanda por poder de processamento está sendo ampliada.

A Citic Securities anteriormente previu que a GTC 2026 da Nvidia se concentraria em quatro principais setores — chips, agentes inteligentes, módulos ópticos e energia — tornando-se a linha principal de investimento em IA no futuro. E toda essa lógica fundamental aponta na mesma direção: os Tokens estão se tornando a moeda forte na era da IA.

Como disse Jensen Huang: “Neste fábrica de Tokens, sua taxa de processamento e velocidade de geração de Tokens se transformarão diretamente em sua receita no próximo ano.”

Uma batalha pelo título de “Rei dos Tokens” acaba de começar.

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O ponto de inflexão na inferência de IA já chegou

No discurso, Jensen Huang revisou os três principais eventos que impulsionaram a onda de IA nos últimos dois anos: o início do ChatGPT e da IA generativa, o surgimento da IA de inferência, e o nascimento do Claude Code e da IA de agentes inteligentes.

Jensen Huang explicou: “Agora não fazemos mais perguntas básicas à IA como ‘o quê, onde, quando, como’. Começamos a deixá-la criar, executar e construir. Ela aprendeu a usar ferramentas, acessar seu contexto, ler arquivos. Pode dividir problemas complexos de forma inteligente, raciocinar passo a passo, refletir, e, no final, não só encontrar respostas, mas também executar tarefas na prática.”

“Cada parte da IA, cada momento, exige pensamento, raciocínio, ação e geração de Tokens.”

Jensen Huang enfatizou: “Já passamos da fase de treinamento simples e entramos na era do raciocínio. Portanto, o ponto de inflexão na inferência já chegou, e a quantidade de Tokens e o poder de cálculo necessários aumentaram cerca de dez mil vezes em relação ao passado.”

“Se tivermos mais poder de processamento, poderemos gerar mais Tokens, aumentar a receita, permitir que mais pessoas usem IA, e assim, a IA se tornará mais avançada e inteligente.”

Jensen Huang afirmou que o ponto de inflexão na inferência de IA já foi atingido.

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De chips a fábricas de Tokens

“A fábrica de Tokens é a fábrica de IA, essa é a sua fonte de receita”, declarou Jensen Huang de forma direta.

Durante o discurso, ele fez uma previsão ousada: até o final de 2027, a empresa gerará pelo menos 1 trilhão de dólares em receita.

No ano passado, ele estimou que esse número chegaria a cerca de 500 bilhões de dólares até o final de 2026. Em apenas um ano, a previsão dobrou, reforçando que a onda de investimentos em infraestrutura de IA ainda está se expandindo rapidamente.

O que sustenta essa expectativa de “dobrar” não é apenas o aumento nas vendas de GPUs, mas também a mudança na definição do futuro pela Nvidia — os centros de dados do futuro não serão mais apenas locais de armazenamento de dados e execução de softwares, mas sim “fábricas de produção de Tokens”.

“No futuro, cada provedor de serviços em nuvem, cada fabricante de computadores, cada empresa na nuvem, cada empresa de IA, e até todas as empresas, irão focar na eficiência de suas fábricas de Tokens”, disse Jensen Huang. Essa será a fábrica central do futuro, pois todos aqui presentes são movidos por inteligência, e no futuro, essa inteligência será alimentada por Tokens.

Tokens já se tornaram um produto com preços escalonados. Jensen Huang dividiu os serviços de IA em vários níveis comerciais: nível gratuito (alto throughput, baixa velocidade), nível intermediário (cerca de US$3 por milhão de Tokens), nível avançado (cerca de US$6 por milhão de Tokens), nível de alta velocidade (cerca de US$45 por milhão de Tokens) e nível ultra-rápido (cerca de US$150 por milhão de Tokens).

O nível gratuito atrai mais clientes, o nível premium atende os clientes mais valiosos, e, no conjunto, isso determina diretamente a receita.

A Citic Securities afirmou que, com a transformação tecnológica impulsionada pela IA, no futuro, os usuários podem passar a comprar resultados em vez de ferramentas, e o modelo de negócios das empresas de software pode evoluir para cobrar por “resultados” ou “uso de Tokens”. Empresas de software domésticas, ao desenvolver aplicações nativas de IA (AI-Native), continuarão a aumentar seu valor, e também poderão evoluir para cobrar diretamente por “resultados”.

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A economia de “criar lagostas”

OpenClaw tornou-se o destaque mais aclamado na GTC.

Durante a conferência anual da Nvidia, Jensen Huang afirmou que o impacto do OpenClaw na indústria de software é comparável ao Linux e ao HTML — ou seja, a base da próxima geração da internet e do software.

Ele deu uma avaliação extremamente positiva: “Este é o projeto de código aberto mais popular da história da humanidade, que em poucas semanas superou as realizações de 30 anos do Linux.”

“OpenClaw torna possível a criação de agentes pessoais inteligentes, e seu impacto será profundo”, acrescentou Huang.

A Securities Times anteriormente afirmou que a onda impulsionada pelo OpenClaw levará o conceito de Agentes de IA à fase de aplicação em larga escala, redefinindo o paradigma de interação homem-máquina e forçando a atualização do sistema de segurança, enquanto a grande demanda por Tokens de inferência impulsiona ainda mais o crescimento do poder de cálculo na cadeia de valor da IA.

Por que o mercado de capitais deve se preocupar com um software de código aberto? Porque ele abre uma nova oportunidade de modelo de negócio.

Jensen Huang previu: “Após a popularização do OpenClaw e das tecnologias de agentes inteligentes, o cenário do setor mudará radicalmente. A maior transformação será que todas as empresas de tecnologia da informação e todas as empresas de SaaS se transformarão em empresas de agentes inteligentes como serviço — essa é uma tendência inevitável.”

Ao revisar toda a apresentação, a Nvidia está jogando um grande jogo: adquirindo a Groq para preencher a lacuna na inferência, promovendo ecossistemas de agentes inteligentes com modelos de código aberto e NemoClaw, penetrando em cada canto dos data centers com os CPUs Vera e as DPU BlueField, e, por fim, usando o conceito de “fábrica de Tokens” para incorporar todos os negócios em seu próprio modelo de negócios.

Enquanto os Tokens continuarem sendo gerados, a Nvidia continuará recebendo dinheiro. Essa talvez seja a base e a lógica sólida por trás dos 1 trilhão de dólares.