Vencedores da IA chinesa: Comparando Tencent e Alibaba

Sam Boughedda

Domingo, 15 de fevereiro de 2026 às 18:30 GMT+9 1 min de leitura

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Investing.com – Bernstein disse que o setor de Internet da China teve “um começo morno em 2026”, mas o progresso da IA continua a ser o principal motor do desempenho relativo.

O analista Robin Zhu escreveu em uma nota na quinta-feira que a introdução de serviços agentes na Qwen da Alibaba apoiou o desempenho superior da empresa, enquanto a Tencent ficou para trás.

Bernstein disse que “muito depende das guerras dos chatbots”, observando que as plataformas líderes recorreram a distribuições de pacotes vermelhos para estimular a adoção.

A empresa argumentou que as promoções “parecem apoiar nossa visão de que as capacidades dos modelos de IA são apenas parte da equação na IA voltada para o consumidor.”

No entanto, Zhu acrescentou que as distribuições em dinheiro são “uma maneira bastante indireta de impulsionar… o comportamento de busca,” e disse que os investidores podem em breve procurar evidências mais claras de interrupção na parte superior do funil.

Sobre a Tencent, Bernstein afirmou que a empresa continua a oferecer “um ROI sólido em IA através de seus negócios de anúncios e jogos,” mesmo que seu trabalho de desenvolvimento de chatbots tenha enfrentado escrutínio. A empresa apontou para a recente questão do Yuanbao Party como refletindo “um desenvolvimento de IA em dupla via WeChat.”

Ainda assim, Bernstein argumentou que as ações da Tencent oferecem um perfil de risco-recompensa positivo à medida que os lucros se acumulam e mais serviços habilitados para IA são introduzidos.

Para a Alibaba, Bernstein acredita que a opção de IA continua a ser significativa após o lançamento do Qwen3-Max-Thinking. A empresa escreveu que, embora os incentivos de pacotes vermelhos “pareçam mais lógicos” no comércio eletrónico, os investidores podem eventualmente querer sinais mais claros de que a IA agente pode se traduzir em ganhos em valor bruto de mercadorias e receita de marketing.

Zhu acrescentou que o contexto regulatório “permanece mais elevado do que gostaríamos,” com investigações recentes e rumores de políticas pesando sobre o sentimento, embora recuos recentes possam melhorar o risco-recompensa.

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