Investidores da Amex questionam custos de crescimento

(MENAFN- IANS) Washington, 31 de janeiro (IANS) Os investidores, na sexta-feira, pressionaram executivos da American Express sobre a desaceleração nas adições líquidas de cartões, o aumento dos custos de crescimento e sinais de suavização no mercado médio, mesmo enquanto a empresa de pagamentos defendia seu impulso em direção a titulares de cartões premium e pesados investimentos.

As perguntas surgiram após a empresa relatar resultados recordes para 2025 e prever mais um ano de crescimento próximo a dois dígitos, mas analistas na conferência de resultados do quarto trimestre questionaram se a estratégia está se tornando mais cara para sustentar.

“Cartões líquidos adquiridos” foi “um grande ponto de discussão com os investidores antes do início da chamada”, disse o UBS, perguntando se a mudança em direção a produtos premium com pagamento de taxas poderia pesar sobre o impulso futuro.

As ações da American Express caíram 3,5 por cento na sexta-feira. No geral, as ações da AmEx caíram 3,1 por cento este ano.

O CEO Stephen Squeri disse que a contagem de cartões não era a métrica certa. “Não nos concentramos tanto em adquirir cartões quanto em adquirir receita”, disse ele, acrescentando que a empresa está atendendo suas metas de receita e retorno.

Para 2025, a American Express Company relatou um aumento de 10 por cento na receita, atingindo um recorde de 72 bilhões de dólares, e um lucro por ação de 15,38 dólares, um aumento de 15 por cento excluindo o ganho da Accertify. Squeri disse que o crescimento das taxas de cartões permaneceu em dois dígitos e a qualidade do crédito se manteve forte.

Ainda assim, o ceticismo persistiu. A Truist disse que os investidores estão preocupados que “o custo para crescer está ficando muito alto”, apontando para gastos elevados em recompensas, marketing e benefícios necessários para atrair clientes afluentes.

Squeri rejeitou a ideia de que o negócio está superaquecendo. “Eu não vejo o custo para crescer como tão caro neste momento”, disse ele, acrescentando que a American Express evita portfólios que considera “não econômicos”.

O CFO Christophe Le Caillec disse que a economia está melhorando à medida que o portfólio se torna mais premium. “O portfólio geral está lentamente se tornando mais premium”, disse ele, observando que a receita anual de taxas de cartões atingiu 10 bilhões de dólares e que as taxas de inadimplência e cancelamento permanecem “as melhores da classe” e abaixo dos níveis de 2019.

A American Express previu um crescimento de receita de 9 por cento a 10 por cento para 2026 e um lucro por ação de 17,30 a 17,90 dólares, e disse que planeja aumentar seu dividendo trimestral em 16 por cento para 0,95 dólares. Squeri disse que a perspectiva reflete “a força e a estabilidade em nossa base de clientes premium” e a flexibilidade no modelo de negócios.

Alguns analistas questionaram se o engajamento do renovado Cartão Platinum dos EUA poderia diminuir à medida que o efeito do lançamento inicial se desgasta. A Financial Technology Partners perguntou se os gastos do quarto trimestre se beneficiaram de um efeito de “cheiro de carro novo”.

Squeri disse que o engajamento se estabilizou em grande parte. “Nem todo Membro do Cartão utiliza todos os benefícios”, disse ele, acrescentando que os padrões de gastos tendem a se estabilizar uma vez que os clientes decidem como usam o produto.

As perguntas também se concentraram em serviços comerciais. A Keefe, Bruyette & Woods disse que os gastos de pequenas e médias empresas “ainda permanecem bastante fracos”, particularmente no mercado médio.

Squeri reconheceu a divergência. “As pequenas empresas estão realmente, realmente fortes”, disse ele, enquanto “o mercado médio é onde você vê um pouco da desaceleração.” Ele também citou a concorrência crescente, chamando o espaço de “altamente competitivo” à medida que os rivais se expandem por meio de aquisições e ofertas baseadas em software.

O risco regulatório foi outro ponto de pressão. A Morgan Stanley perguntou sobre propostas para limitar as taxas de juros dos cartões de crédito a 10 por cento. Squeri alertou que tal movimento teria consequências amplas. “Não acho que um limite de 10 por cento para cartões de crédito seja a resposta”, disse ele, argumentando que isso reduziria a disponibilidade de cartões, diminuiria linhas de crédito e “impactaria as pequenas empresas.”

Le Caillec disse que as tendências de gastos permanecem sólidas à medida que avançamos para 2026. “Continuamos a ver um bom ímpeto nas tendências de gastos”, disse ele, observando que os negócios faturados internacionalmente aumentaram 12 por cento em uma base ajustada pela taxa de câmbio no quarto trimestre.

Os gastos em tecnologia também chamaram a atenção. Squeri disse que a empresa gasta cerca de 5 bilhões de dólares por ano em tecnologia e destacou uma nova plataforma de dados e análises baseada em nuvem que “já está reduzindo o tempo para processos-chave em marketing e fraudes em 90 por cento”, com a migração total prevista para 2027.

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