Lucro líquido em máxima histórica! A primeira demonstração financeira anual das corretoras de futuros na Ações foi divulgada

Entre as 4 empresas de futuros listadas na A-share, a Nanhua Futures foi a primeira a apresentar os resultados de 2025.

Na noite de 27 de março, o relatório de desempenho da Nanhua Futures revelou que, em 2025, a receita operacional alcançou 1,388 bilhões de yuan, um aumento de 2,45% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa foi de 486 milhões de yuan, um aumento de 6,18%, atingindo um novo recorde histórico. Ao mesmo tempo, a empresa planeja implementar uma distribuição de 4,5 ações para cada 10 ações e um pagamento de dividendos de 0,69 yuan (incluindo impostos).

Em termos de indicadores de escala, a Nanhua Futures apresentou uma expansão sincronizada no ativo e no patrimônio. Até o final de 2025, o total de ativos da empresa atingiu 65,473 bilhões de yuan, um aumento de 33,99% em relação ao ano anterior; o patrimônio líquido atribuível aos acionistas da empresa listada foi de 5,596 bilhões de yuan, um aumento de 35,98%. No que diz respeito à base de clientes, o patrimônio dos clientes de corretagem de futuros no mercado interno alcançou 38,982 bilhões de yuan, demonstrando uma tendência de crescimento estável.

Transformação nos negócios de corretagem, a gestão de riscos continua a ganhar força

Em 2025, a economia global enfrentou uma maior volatilidade devido a múltiplos fatores, como conflitos geopolíticos, tensões comerciais e ajustes de políticas, com os preços das commodities apresentando oscilações e diversificações. Simultaneamente, a demanda por gestão de riscos pelas empresas do setor real aumentou significativamente. Enquanto isso, o mercado de futuros na China continuou a expandir e abrir-se.

Os dados mostram que, ao longo do ano, o número de contratos de futuros e opções aumentou para 164, o total de capital no mercado ultrapassou 2 trilhões de yuan, e o número de clientes efetivos superou 2,7 milhões, com a participação de clientes corporativos na posição de contratos acima de 65%. O modelo “seguro + futuros” continuou a se expandir, aumentando a capacidade do mercado de futuros de servir a economia real. O volume total de transações ao longo do ano foi de 9,074 bilhões de contratos, com um valor de transação de 76,625 trilhões de yuan, um aumento de 17,4% e 23,74%, respetivamente, em relação ao ano anterior, mostrando um aumento claro na atividade do mercado.

No entanto, com a melhoria na prosperidade do setor, a competição também está sendo reestruturada. Por um lado, a forte regulamentação continua a avançar, com o sistema de apoio à Lei de Futuros e Derivativos sendo constantemente aprimorado, e as novas “Nove Diretrizes” enfatizando claramente a funcionalidade e a prevenção de riscos; por outro lado, os lucros das operações tradicionais estão sob pressão, forçando as empresas de futuros a se transformarem em gestão de riscos e gestão de patrimônio, onde a força de capital, capacidades tecnológicas e talentos profissionais se tornam fatores críticos.

Como um negócio central tradicional, a corretagem de futuros enfrentou, em 2025, o desafio comum da “aumento da produção sem aumento da receita”. A competição homogênea se intensificou, e as taxas de comissão continuaram sob pressão.

Em resposta, a Nanhua Futures afirmou em seu relatório anual que a empresa ajustou proativamente sua direção estratégica, concentrando-se em clientes institucionalizados e industrializados, promovendo a otimização da estrutura de negócios. Por um lado, a empresa está se aprofundando na relação com clientes de instituições financeiras diversificadas, como fundos de investimento, seguros e valores mobiliários, expandindo continuamente o grupo de clientes de entidades especiais; por outro lado, está aumentando o foco no atendimento a clientes do setor, especialmente empresas listadas e líderes do mercado, melhorando a fidelidade do cliente por meio de serviços abrangentes, como entrega e cobertura.

Como núcleo da transformação da corretora, a gestão de riscos continua a ganhar força. Em 2025, a Nanhua Futures avançou na colaboração em três áreas principais: derivados de balcão, comércio de base e atividades de market making.

Dentre essas, o negócio de derivados de balcão manteve um crescimento estável, com um novo capital nominal atingindo 74,9 bilhões de yuan ao longo do ano. A Nanhua Futures fortaleceu sua capacidade de gestão de riscos por meio de atualizações de sistema e melhorias institucionais, e continuou a promover negócios de troca de receita transfronteiriços, proporcionando ferramentas de cobertura que conectam o mercado interno e externo. Ao mesmo tempo, ao se apoiar em índices de commodities desenvolvidos internamente, a empresa está explorando a aplicação de swaps e opções de balcão para melhorar a precisão dos serviços.

Gestão de patrimônio acelera a disposição, negócios no exterior tornam-se incremento chave

Com a profundidade da transformação do setor, a gestão de patrimônio tornou-se um novo foco de competição. A Nanhua Futures, apoiando-se em três licenças principais - gestão de ativos, distribuição de fundos e fundos públicos, continua a aprimorar seu sistema de negócios.

No que diz respeito à gestão de ativos, a Nanhua Futures fortaleceu a colaboração com subsidiárias de gestão patrimonial de bancos e instituições fiduciárias por meio de inovação em estratégias e expansão de canais, diversificando a estrutura de clientes. Até o final de 2025, a escala de gestão de ativos alcançou 1,081 bilhões de yuan.

O negócio de distribuição de fundos, por sua vez, implementou a operação padronizada e sistemática através da criação de três centros: “produto - operação - marketing”, com um volume de distribuição ao longo do ano de 337 milhões de yuan. No setor de fundos públicos, a empresa manteve uma orientação de desenvolvimento estável, e até o final do ano, a escala do fundo público da Nanhua atingiu 19,136 bilhões de yuan, formando gradativamente um efeito de marca.

No contexto da contínua abertura bilateral do mercado de futuros na China, os negócios no exterior estão se tornando um novo motor de crescimento para o setor.

Nos últimos anos, o ritmo de internacionalização do mercado de futuros da China acelerou significativamente, incluindo a participação de QFII em futuros de commodities, contratos “preço da China” listados em bolsas estrangeiras e outras inovações de mecanismos, aumentando continuamente a influência global.

A Nanhua Futures também está acelerando seu posicionamento nesse processo. A empresa já obteve várias qualificações de membresia e liquidação, incluindo CME, LME, Hong Kong Stock Exchange e Singapore Exchange, e se tornou uma instituição detentora de recibos de entrega de armazéns em Hong Kong da LME, facilitando ainda mais a cadeia de serviços industriais transfronteiriços.

Até o final de 2025, o patrimônio dos clientes de corretagem no exterior da Nanhua Futures alcançou 23,306 bilhões de dólares de Hong Kong, enquanto a escala de gestão de ativos no exterior atingiu 4,812 bilhões de dólares de Hong Kong. Ao reforçar a capacidade de precificação, a estabilidade do sistema e o atendimento ao cliente, a escala e a influência dos negócios no exterior da empresa aumentaram simultaneamente.

A Nanhua Futures afirmou que, como uma empresa listada no setor de futuros, a disposição das licenças de negócios da empresa em 2025 continua a ser aprimorada. Por meio da integração e colaboração de recursos entre diferentes negócios, a empresa formou um padrão de “fundamentos no mercado interno,突破 no exterior”, aumentando efetivamente a capacidade competitiva geral e a resistência a riscos da empresa, e realizando um aumento simultâneo na escala e na qualidade dos lucros.

Profissionais do setor apontaram que, à medida que a indústria de futuros passa da expansão de escala para a melhoria de funções e competição profissional, no futuro, com a contínua liberação da demanda por gestão de riscos e a profundidade da abertura externa, empresas líderes de futuros com capacidade de serviços abrangentes e visão internacional têm a oportunidade de consolidar ainda mais sua posição de vantagem na nova rodada de reestruturação do setor.

Editor: Wang Lulu

Revisão: Pan Da