Minhe Co. (002234) Análise resumida do relatório anual de 2025: aumento de receitas sem aumento de lucros, aumento da pressão de dívidas de curto prazo

据证券之星公开数据整理，
recentemente, a Minhe Co., Ltd (002234) publicou o relatório anual de 2025.
Até o final deste período de relatório, a receita total da empresa foi de 2,162 milhões de yuan,
um aumento de 0,09% em relação ao ano anterior,
o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa foi de -269 milhões de yuan,
uma queda de 7,78% em relação ao ano anterior.
De acordo com os dados trimestrais,
a receita total no quarto trimestre foi de 617 milhões de yuan,
um aumento de 5,78% em relação ao ano anterior,
o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa no quarto trimestre foi de -38,16 milhões de yuan,
uma queda de 19,63% em relação ao ano anterior.
Neste período de relatório, a pressão sobre a dívida de curto prazo da Minhe Co., Ltd aumentou,
com um índice de liquidez de 0,77.

Os dados estão abaixo das expectativas da maioria dos analistas,
que anteriormente previam que o lucro líquido de 2025 seria em torno de 205 milhões de yuan.

Os indicadores financeiros divulgados neste relatório apresentam desempenho mediano.
Dentre eles, a margem bruta foi de 4,83%,
uma redução de 40,36% em relação ao ano anterior,
a margem líquida foi de -12,04%,
uma redução de 2,49% em relação ao ano anterior,
as despesas de vendas, despesas administrativas e despesas financeiras totalizaram 257 milhões de yuan,
as três despesas representaram 11,91% da receita,
uma redução de 13,25% em relação ao ano anterior,
o patrimônio líquido por ação foi de 5,07 yuan,
uma redução de 13,17% em relação ao ano anterior,
o fluxo de caixa operacional por ação foi de 0,4 yuan,
um aumento de 348,39% em relação ao ano anterior,
o lucro por ação foi de -0,77 yuan,
uma redução de 8,45% em relação ao ano anterior.

A explicação para as grandes variações nos itens financeiros do relatório financeiro é a seguinte:

1. A variação das despesas de vendas foi de -34,35%, razão: redução nas despesas de promoção da empresa neste período.
2. A variação do fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi de 348,39%, razão: redução nas despesas de promoção e pagamentos em dinheiro por compras de matérias-primas neste período.
3. A variação do fluxo de caixa total de entrada das atividades de investimento foi de -98,8%, razão: diminuição na recuperação de depósitos estruturais neste período.
4. A variação do fluxo de caixa total de saída das atividades de investimento foi de -51,81%, razão: diminuição nos investimentos em infraestrutura e depósitos estruturais da empresa neste período.
5. A variação do fluxo de caixa líquido das atividades de financiamento foi de -107,6%, razão: aumento no reembolso de empréstimos da empresa neste período.
6. A variação dos empréstimos de longo prazo foi de 265,13%, razão: aumento nos empréstimos bancários de longo prazo da empresa.

A ferramenta de análise de relatórios financeiros do Securities Star mostra:

• Avaliação de negócios: a margem líquida do ano passado foi de -12,04%,
  considerando todos os custos, o valor agregado de produtos ou serviços da empresa não é alto.
  De acordo com os dados históricos dos relatórios anuais, a mediana do ROIC da empresa nos últimos 10 anos foi de -2,73%,
  com um retorno sobre investimento muito fraco,
  sendo o pior ano 2017, em que o ROIC foi de -13,6%, com um retorno sobre investimento muito fraco.
  Os relatórios financeiros da empresa na história são muito medianos,
  a empresa já publicou 17 relatórios anuais desde a sua listagem,
  com 9 anos de prejuízo,
  se não fossem fatores como listagem por meio de fusões,
  investidores geralmente não consideram este tipo de empresa.
• Modelo de negócio: o desempenho da empresa depende principalmente do impulso de marketing.
  É necessário estudar cuidadosamente a situação real por trás desse tipo de impulso.
• Desagregação do negócio: o retorno sobre ativos operacionais líquido da empresa nos últimos três anos (2023/2024/2025) foi de --/–/–,
  com lucros operacionais líquidos de -394 milhões/-254 milhões/-260 milhões de yuan,
  e ativos operacionais líquidos de 2,567 milhões/2,720 milhões/2,686 milhões de yuan.

Nos últimos três anos (2023/2024/2025), o capital de giro / receita da empresa (ou seja, o dinheiro que a empresa precisa investir para gerar um yuan de receita) foi de 0,22/0,23/0,21,
sendo que o capital de giro (dinheiro que a empresa investe durante suas operações) foi de 458 milhões/501 milhões/451 milhões de yuan,
e as receitas foram de 2,074 milhões/2,160 milhões/2,162 milhões de yuan.

A ferramenta de análise de relatórios financeiros mostra:

1. Recomenda-se prestar atenção à situação do fluxo de caixa da empresa (fundos em caixa / passivos circulantes apenas 37,19%, média dos últimos 3 anos do fluxo de caixa operacional / passivos circulantes apenas 0,43%).
2. Recomenda-se prestar atenção à situação da dívida da empresa (a relação dívida/ativo já alcançou 38,77%, a soma da dívida total / média do fluxo de caixa operacional dos últimos 3 anos já alcançou 234,19%, o índice de liquidez é apenas 0,77).
3. Recomenda-se prestar atenção à situação das despesas financeiras (despesas financeiras / média do fluxo de caixa operacional dos últimos 3 anos já alcançou 668,41%).

Recentemente, instituições conhecidas prestaram atenção às seguintes questões da empresa:

Pergunta: Apresentação da situação atual da empresa

Resposta: As principais atividades da empresa incluem a criação de frangos de corte dos pais, a produção e venda de pintos de corte;
a criação e abate de frangos de corte;
a produção e venda de ração e produtos de carne de frango.
Os principais produtos são pintos de corte e produtos de carne de frango.
Entre eles, a subsidiária Minhe Foods se dedica ao abate de frangos de corte e à produção de produtos de carne de frango congelados,
oferecendo produtos de frango desmembrados de acordo com as diferentes necessidades dos clientes.
As duas empresas de alimentos preparados se dedicam principalmente à produção e venda de carne de frango preparada e produtos de conveniência.

O conteúdo acima foi organizado pelo Securities Star com base em informações públicas, gerado por algoritmos de IA (número de registro de computação de rede: 310104345710301240019),
não constitui uma recomendação de investimento.