Os rendimentos em alta dos títulos do Tesouro estão assustando os investidores: os investidores que adotam a estratégia de comprar e manter devem se preocupar?

Quando o Federal Reserve aumentou as suas taxas de referência 11 vezes consecutivas em 2022 e 2023, muitas ações desvalorizaram à medida que os investidores recuaram para os rendimentos mais altos de CDs e T-bills sem risco. Como resultado, o rendimento do Tesouro a 10 anos atingiu o pico de pouco mais de 5% em outubro de 2023.

Em 2024 e 2025, o mercado de ações recuperou à medida que o Fed cortou as suas taxas de referência seis vezes consecutivas. Mas, após cair para um mínimo de vários anos de 3,8% em agosto de 2024, o rendimento do Tesouro a 10 anos aumentou novamente e atualmente ronda os 4,4%. Esses rendimentos teimosamente elevados sugerem que a inflação em piora poderia levar o Fed a aumentar as suas taxas novamente.

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Até agora, o Fed manteve as suas taxas de referência inalteradas este ano em vez de as aumentar. No entanto, os conflitos militares no Médio Oriente estão a aumentar os custos de energia e a interromper as cadeias de abastecimento - sugerindo que mais aumentos de taxa estão no horizonte. Os investidores de longo prazo, que compram e mantêm, devem reajustar os seus portfólios para abordar essa mudança ou devem ignorar o ruído?

O que rendimentos mais altos do Tesouro realmente significam para os investidores?

Os rendimentos do Tesouro são previsores, por isso, taxas em alta sugerem que os investidores devem preparar-se para ventos macroeconómicos mais complicados. Se o Fed aumentar as suas taxas para domar a inflação, estará intencionalmente a estrangular o crescimento económico ao tornar mais caro contrair novos empréstimos. Isso também fortalecerá o dólar dos EUA e prejudicará as empresas norte-americanas que geram receitas significativas no exterior.

Esses ventos contrários, juntamente com os rendimentos mais altos dos T-bills, tornarão as ações dos EUA menos atraentes para os investidores. É por isso que o S&P 500 geralmente desce ou se mantém estável à medida que os rendimentos do Tesouro aumentam.

Expandir

NYSEMKT: VOO

Vanguard S&P 500 ETF

Mudança de Hoje

(-1,70%) $-10,09

Preço Atual

$582,96

Principais Pontos de Dados

Intervalo do Dia

$582,03 - $590,83

Intervalo de 52 Semanas

$442,80 - $641,81

Volume

12M

Por que a maioria dos investidores de longo prazo deve relaxar e não fazer nada?

Se possui muitas ações de crescimento especulativas a negociar a avaliações astronómicas, provavelmente é um bom momento para podar essas participações e mudar para investimentos mais conservadores. Mas se está principalmente investido em ações blue chip fiáveis ou num fundo de índice S&P 500 ou num fundo negociado em bolsa (ETF) como o Vanguard S&P 500 ETF (VOO 1,70%), é mais inteligente simplesmente não fazer nada.

Se olhar para os últimos 25 anos, o S&P 500 subiu 440% e entregou um retorno total de 776% quando os dividendos são reinvestidos. Atingiu esse crescimento mesmo através de três recessões (2001, 2007-2009 e 2020) e três ciclos principais de aumento de taxas (2004-2006, 2015-2028 e 2022-2023). Isso porque o S&P 500 é reequilibrado trimestralmente para incluir apenas as 500 empresas mais proeminentes da América - e esses gigantes blue chip superaram facilmente esses desafios temporários.

Os investidores que entraram em pânico e venderam as suas ações durante essas quedas perderam ganhos massivos. Portanto, os verdadeiros investidores de longo prazo que estão confiantes nos seus investimentos devem simplesmente ignorar os rendimentos crescentes do Tesouro e manter-se focados nos seus objetivos a longo prazo.