CITIC Securities revela sinais fortes na apresentação de resultados, com uma taxa de alavancagem que ainda tem "espaço" em relação aos bancos de investimento internacionais, mantendo a determinação para a integração

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A 财联社, em 27 de março (repórter Gao Yanyun), reporta que, com resultados históricos e um aumento sem precedentes nos dividendos, a CITIC Securities traçou um novo plano para se tornar um banco de investimento de classe mundial no início do 14º plano quinquenal.

Em 27 de março, a CITIC Securities realizou sua reunião de apresentação de resultados de 2025 em Hong Kong, com a presença do presidente Zhang Youjun, do gerente geral Zou Yingguang, do responsável financeiro Zhang Hao, do secretário do conselho Wang Junfeng, do comitê executivo da empresa e do presidente da CITIC Securities International Li Chunbo, e do responsável pelo departamento de finanças planejadas Xi Zhiying, para um diálogo aprofundado com investidores e mídia.

Esta reunião de resultados apresentou uma grande quantidade de informações; a administração não apenas analisou os resultados e dividendos recordes, mas também respondeu a questões importantes do mercado sobre o 14º plano quinquenal, a estratégia de internacionalização, caminhos para aumentar o ROE e o cenário competitivo do setor.

No que diz respeito ao equilíbrio entre negócios de capital leve e pesado, Zhang Youjun afirmou claramente que a empresa aproveitará as oportunidades políticas e de mercado, mantendo um desenvolvimento contínuo e estável dos negócios de capital pesado, enquanto se esforçará para um desenvolvimento mais avançado dos negócios de capital leve.

Diante da pressão competitiva trazida pela integração de recursos pelos principais corretoras do setor, Zou Yingguang disse que a CITIC Securities manterá a firmeza estratégica, entenderá com precisão a tendência de desenvolvimento do setor, usará bem o apoio político dos reguladores para corretoras de alta qualidade e promoverá o desenvolvimento de alta qualidade da empresa através de três medidas centrais: “melhorar a eficiência, fortalecer a concorrência e expandir internacionalmente”.

Com relação ao desenvolvimento vibrante das operações internacionais no setor de valores mobiliários, vários executivos da CITIC Securities chegaram a um consenso de que a empresa avançará firmemente com a estratégia de internacionalização, consolidando a vantagem de desenvolvimento em Hong Kong, enquanto investirá mais recursos nas regiões da Ásia-Pacífico e na Europa e América, focando no fortalecimento da rede de negócios, do ecossistema de serviços e da construção de mecanismos de gestão, e melhorará continuamente a capacidade de serviços financeiros integrados transfronteiriços.

No nível de resultados, o ROE da CITIC Securities já subiu para um nível de dois dígitos, alcançando 10,59%. Zhang Hao apresentou que a empresa irá aumentar gradualmente o nível do ROE em três aspectos, incluindo fortalecer e expandir os negócios de capital leve, desenvolver de forma eficaz os negócios de capital, e reforçar continuamente a capacidade de gestão enxuta.

Ao falar sobre a alavancagem, ele admitiu que a alavancagem geral da empresa ainda tem espaço para aumentos razoáveis em comparação com o nível de alavancagem de bancos de investimento de classe mundial. A alavancagem da empresa é inferior a cinco vezes, enquanto os principais bancos de investimento internacionais geralmente têm mais de dez vezes.

Informação 1: Focar em seis dimensões do “14º plano quinquenal”

Diante deste importante marco histórico do “14º plano quinquenal”, o presidente Zhang Youjun definiu o tom para o futuro desenvolvimento da CITIC Securities. Ele revisitou que, durante os cinco anos do “13º plano quinquenal”, a qualidade dos ativos da CITIC Securities, a capacidade de lucro, a funcionalidade e a influência da marca alcançaram um novo patamar. Portanto, no futuro, a empresa decidiu trabalhar em seis aspectos correspondentes durante o desenvolvimento do “14º plano quinquenal”.

Especificamente, primeiro, haverá novas quebras de serviço em relação ao grande quadro nacional; segundo, novas ações em relação ao cumprimento da missão; terceiro, novos motores para fortalecer as competências centrais; quarto, novos resultados na expansão do layout global; quinto, novas melhorias no empoderamento tecnológico dos negócios; sexto, novas medidas para aumentar a eficiência da gestão.

No equilíbrio entre os negócios de capital leve e pesado, Zhang Youjun acrescentou que a empresa aproveitará as oportunidades políticas e de desenvolvimento, mantendo a estabilidade contínua do desenvolvimento dos negócios de capital pesado. Ao mesmo tempo, a empresa também deve alcançar um desenvolvimento avançado nos negócios de capital leve, esforçando-se para um desenvolvimento coordenado entre os dois tipos de capital, elevando totalmente a competitividade central da empresa.

Sobre a questão do empoderamento da AI, que é altamente observada pelo mercado, Zhang Youjun enfatizou que a empresa se concentrará na transformação digital, promoverá a construção de infraestrutura financeira e aprofundará a integração da tecnologia de ponta com o desenvolvimento dos negócios, acelerando a aplicação da tecnologia AI em diversos cenários de negócios, utilizando métodos digitais e inteligentes para otimizar e remodelar os processos de negócios.

Informação 2: Impulsionar o desenvolvimento de alta qualidade através de três medidas

Diante da aceleração da integração no setor de valores mobiliários e da crescente evidência do efeito de liderança, o gerente geral Zou Yingguang demonstrou plena confiança. Ele apontou que, como uma das principais instituições do setor, a CITIC Securities manterá a firmeza estratégica, entenderá com precisão a tendência de desenvolvimento do setor e usará bem o apoio político dos reguladores para as corretoras de qualidade, promovendo de forma firme o desenvolvimento de alta qualidade da empresa através de três medidas centrais: melhorar a eficiência, fortalecer a concorrência e expandir internacionalmente.

Especificamente, primeiro, continuar melhorando a eficiência, aprofundar a funcionalidade central e aumentar a eficácia dos serviços financeiros integrados; segundo, manter a “força competitiva”, equilibrar a disposição dos negócios de capital leve e pesado e melhorar totalmente a competitividade central; terceiro, manter a “expansão internacional”, aprofundar o layout global e promover a implementação da estratégia de internacionalização.

Zou Yingguang explicou ainda que a empresa fortalecerá os negócios em Hong Kong, estabelecerá um hub na Ásia-Pacífico, expandirá a rede global e enriquecerá a diversidade de negócios no mercado externo, estabelecendo um sólido sistema de conformidade e controle de riscos global, servindo plenamente a dupla necessidade de clientes chineses que “saem” e de capital estrangeiro que “entra”, aumentando constantemente a influência global da marca da empresa.

Informação 3: Servir totalmente a inovação tecnológica e ao desenvolvimento de novas produtividades

Zou Yingguang enfatizou que, como uma corretora de destaque, a CITIC Securities aproveitará ao máximo as capacidades profissionais em banco de investimento, investimento, pesquisa e gestão de ativos, para servir plenamente o desenvolvimento da inovação tecnológica nacional e de novas produtividades.

As medidas específicas incluem quatro aspectos: primeiro, desempenhar plenamente a função de “principal prestador de serviços” para financiamento direto, oferecendo suporte financeiro ao longo do ciclo de vida para empresas de nova produtividade; segundo, desempenhar plenamente a função de “fonte de capital” nos negócios de investimento, injetando capital de longo prazo e paciente nas empresas de nova produtividade; terceiro, desempenhar plenamente a função de descoberta de valor nos negócios de pesquisa, estabelecendo uma ponte de comunicação com o mercado de capitais para empresas de nova produtividade; quarto, desempenhar plenamente a função de orientação de capital na gestão de ativos, criando um bom ecossistema de mercado para empresas de nova produtividade.

Informação 4: Dividendos acumulados superam 93 bilhões desde a listagem

O total de dividendos em dinheiro da CITIC Securities para 2025 é de 10,374 bilhões de yuan, representando 35,73% do lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários da empresa no relatório consolidado de 2025. Após a distribuição de dividendos em dinheiro de 4,298 bilhões de yuan já realizada no meio de 2025, o valor restante a ser distribuído é de 6,076 bilhões de yuan. Comparado aos dividendos do ano de 2024, o total de dividendos para 2025 cresceu quase 35% em relação ao ano anterior, estabelecendo um novo recorde de dividendos desde a fundação da empresa.

Desde a listagem na A-share em 2003, a empresa já distribuiu dividendos em dinheiro por 24 anos consecutivos, totalizando mais de 93 bilhões de yuan, e a proporção de dividendos em dinheiro tem se mantido em cerca de 35% nos últimos anos.

Zhang Hao afirmou que, nos próximos passos, a empresa manterá a estabilidade e transparência da política de dividendos de acordo com as exigências das políticas regulatórias e do mecanismo de governança corporativa, através de arranjos de dividendos normalizados e padronizados, aumentando efetivamente a confiança dos investidores e consolidando o valor de investimento de longo prazo da empresa, servindo ao desenvolvimento de alta qualidade do mercado de capitais.

Informação 5: Desempenhar bem as funções de “prestador de serviços”, “porteiro” e “gestor”

O esboço do plano do “14º plano quinquenal” faz uma implantação sistemática para acelerar a construção de um país financeiro forte e propõe explicitamente “desenvolver vigorosamente a tecnologia financeira, finanças verdes, finanças inclusivas, finanças previdenciárias e finanças digitais”. Zou Yingguang introduziu que, em 2025, a CITIC Securities se ancorará no objetivo de construção de um país financeiro forte, capacitando a economia real e obtendo resultados positivos na exploração de “cinco grandes tópicos”.

Especificamente, em tecnologia financeira, a CITIC Securities insistirá na nova potência, oferecendo serviços financeiros ao longo do ciclo de vida para empresas de tecnologia sólida. Em finanças verdes, a CITIC Securities persistirá na liderança em baixo carbono, acelerando a construção de um sistema de serviços financeiros verdes de cadeia completa. Em finanças inclusivas, a CITIC Securities manterá a prioridade para o povo, ajudando a preservar e aumentar a riqueza dos residentes. Em finanças previdenciárias, a CITIC Securities se comprometerá a proteger com coração, participando plenamente da construção de um sistema de proteção de aposentadoria em múltiplos níveis. Em finanças digitais, a empresa insistirá em agir com inteligência, elevando continuamente o nível de serviço através da transformação digital.

Zou Yingguang afirmou que a construção de um país financeiro forte requer que o setor de valores mobiliários fortaleça constantemente sua missão e responsabilidade. A empresa se comprometerá a seguir a orientação estratégica nacional, baseando-se na posição histórica de “a prosperidade e a queda do país são responsabilidade da finança”, desempenhando bem as funções de “prestador de serviços” no financiamento direto, “porteiro” importante do mercado de capitais e “gestor” profissional da riqueza social, acelerando a construção de um banco de investimento de primeira linha e de instituições de investimento, contribuindo para a construção de um país financeiro forte com os resultados de desenvolvimento de alta qualidade.

Informação 6: ROE subiu para um nível de dois dígitos

Em 2025, o ROE da CITIC Securities alcançou 10,59%, um aumento de 2,5 pontos percentuais em relação ao ano anterior. Zhang Hao apontou que a empresa sempre manterá a missão original de servir a economia real, focando nas responsabilidades principais, e se esforçando para aumentar gradualmente o nível do ROE.

Primeiro, expandir e fortalecer os negócios de capital leve, continuar a se concentrar em banco de investimento, gestão de patrimônio, gestão de ativos e outras áreas de negócios, otimizar a estrutura de negócios e o modelo de receitas, aproveitando as vantagens das capacidades de serviço profissional e dos recursos dos clientes, criando uma competitividade diferenciada e fornecendo suporte estável para o aumento do ROE.

Segundo, desenvolver de forma eficaz os negócios de capital, diversificando as estratégias de negociação, aumentando a proporção de receitas não cíclicas, melhorando a capacidade de resistir a flutuações cíclicas do mercado, aumentando constantemente a estabilidade dos investimentos e a capacidade de avaliação de valor, melhorando a eficiência do uso de capital e promovendo o aumento da capacidade de lucro.

Terceiro, continuar a reforçar a capacidade de gestão enxuta, aprofundar o controle de custos e a alocação de recursos, melhorar a eficiência operacional e o nível de gestão detalhada, solidificando a base para um aumento estável do ROE.

Informação 7: A alavancagem ainda tem espaço para aumentos razoáveis

Recentemente, o presidente da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários, Wu Qing, afirmou na oitava assembleia geral da Associação da Indústria de Valores Mobiliários que é necessário otimizar os indicadores de avaliação para instituições de alta qualidade, ampliar moderadamente o espaço de capital e o limite de alavancagem e melhorar a eficiência do uso de capital. Zhang Hao afirmou que isso injetará um importante impulso para o desenvolvimento de alta qualidade da indústria de corretagem na China, especialmente para as corretoras de alta qualidade de destaque.

Ele revelou que, atualmente, o nível de alavancagem da indústria de valores mobiliários na China ainda está em um intervalo relativamente baixo. Até o final de 2025, o nível de alavancagem da CITIC Securities também é inferior a cinco vezes, enquanto o nível de alavancagem dos principais bancos de investimento internacionais é geralmente superior a dez vezes, ainda há espaço razoável para aumentos. O uso razoável da alavancagem pode melhorar a eficiência do uso de capital, aumentar a competitividade dos negócios centrais da empresa e melhorar a capacidade da empresa de servir a economia real, sendo um importante suporte para alcançar o objetivo estratégico de se tornar um banco de investimento e instituições de investimento de classe mundial.

Zhang Hao enfatizou que a empresa seguirá rigorosamente os requisitos regulatórios, com base em operações controláveis e prudentes, persistindo no atendimento às necessidades da economia real como objetivo fundamental, promovendo principalmente o desenvolvimento de negócios orientados pela demanda do cliente, como financiamento e margem, FICC e produtos derivados de ações, aprofundando a estratégia de desenvolvimento global, apoiando de forma estável o desenvolvimento de financiamento e investimento transfronteiriços, bem como a alocação de ativos globais, mantendo as restrições de capital e a conformidade com os limites de risco, esforçando-se para alcançar um aumento sincronizado da eficiência do uso de capital, qualidade do desenvolvimento dos negócios e capacidade de servir a economia real.

Informação 8: Esforçar-se para se tornar o banco de investimento preferido para “Investir na China” e “Investir na China”

A internacionalização tornou-se um importante motor de crescimento para as corretoras chinesas, e a CITIC Securities viu um rápido desenvolvimento em seus negócios internacionais nos últimos anos. Zhang Youjun afirmou que, olhando para o futuro, a CITIC Securities se concentrará em fortalecer a rede de negócios, o ecossistema de serviços e a construção de mecanismos de gestão, melhorando continuamente a capacidade de serviços financeiros integrados transfronteiriços, esforçando-se para se tornar o banco de investimento preferido para “Investir na China” e “Investir na China”.

Especificamente, primeiro, aprimorar uma rede de negócios diversificada cobrindo os principais mercados globais, enriquecendo a oferta de produtos na região da Ásia-Pacífico, avançando gradualmente com o layout de negócios nos mercados da Europa e América, ampliando ainda mais a cobertura de serviços globais. Segundo, construir um ecossistema de serviços integrados global, aprofundar a interação entre negócios domésticos e internacionais, criar um modelo de serviços transfronteiriços completo, especialmente nas áreas de financiamento e investimento transfronteiriços, e negociação de derivativos. Terceiro, melhorar o sistema de gestão adaptado ao desenvolvimento internacional, aperfeiçoar a gestão global integrada, acelerar a construção de uma plataforma de gestão de conformidade e risco unificada globalmente, ao mesmo tempo em que se fortalece a construção de equipes de talentos internacionais, fornecendo um suporte sólido para o desenvolvimento de negócios internacionais.

Zhang Youjun também admitiu que a empresa está ciente de que o processo de promoção da internacionalização inevitavelmente enfrentará desafios complexos de geopolítica, flutuações de mercado e concorrência do setor. A CITIC Securities se comprometerá a ancorar seus objetivos, fazendo bem a arranjos de estrutura organizacional, recursos humanos e capital que se alinhem com a internacionalização, sempre focando nas necessidades dos clientes, otimizando a experiência de serviços transfronteiriços e acelerando a criação de um “banco de investimento chinês confiável por clientes globais, líder doméstico e de classe mundial”.

Os dados de desempenho mostram que, em 2025, a CITIC Securities International alcançou uma receita de 3,3 bilhões de dólares, com lucro líquido de 900 milhões de dólares, ambos atingindo novos recordes históricos, com crescimentos anuais de 48% e 72%, respectivamente. Ao mesmo tempo, a contribuição da CITIC Securities International para a receita e lucro gerais da CITIC Securities também aumentou, alcançando 18% e 21%, respectivamente.

Sobre a estratégia de desenvolvimento do mercado de Hong Kong e além, Li Chunbo introduziu que a CITIC Securities International tomará uma série de medidas para melhorar a competitividade dos produtos, a especialização e a capacidade de operação global. Na região de Hong Kong, a empresa irá expandir ativamente novos produtos e novas estratégias, continuando a aproveitar as oportunidades de negócios de conectividade, oferecendo serviços mais abrangentes para empresas do continente que “saem” e para o capital estrangeiro que “entra”, criando um sistema de produtos mais sofisticado e complexo, e melhorando continuamente a competitividade geral dos serviços da empresa, fortalecendo os negócios em Hong Kong.

Em outros mercados internacionais fora de Hong Kong, a empresa continuará acelerando o layout de negócios, aumentando o investimento de recursos no mercado da Ásia-Pacífico, promovendo o desenvolvimento estável de mercados como Cingapura e Reino Unido, criando um layout de negócios internacional “de múltiplas regiões colaborativas” e promovendo uma estrutura de negócios nacional e uma estrutura de receita mais equilibradas.

Além disso, Zou Yingguang afirmou que a CITIC Securities sempre considera a prestação de serviços para a entrada de fundos de médio e longo prazo no mercado como um importante motor para cumprir a missão de “finanças a serviço do país”, aproveitando plenamente as vantagens profissionais de todas as licenças e da cadeia de indústria, focando em três aspectos: fornecimento de ativos, serviços profissionais e gestão de investimentos, impulsionando a ideia de “dinheiro de longo prazo para investimentos de longo prazo” a se aprofundar e se concretizar no mercado de capitais.

Wang Junfeng introduziu que, em 2025, a CITIC Securities implementará rigorosamente os requisitos regulatórios, melhorando continuamente o sistema de gestão de valor de mercado.

Primeiro, focar em “melhorar a qualidade, aumentar a eficiência e priorizar os retornos”, solidificando a base do valor de longo prazo da empresa. Segundo, otimizar o mecanismo de divulgação de informações, transmitindo o valor de investimento do desenvolvimento de alta qualidade da empresa. Terceiro, fortalecer a comunicação com os investidores, construindo um sistema interativo aberto e tridimensional de relacionamento com investidores. Quarto, aprofundar a exploração de práticas inovadoras, criando atividades de intercâmbio de gestão de valor de mercado de alta qualidade. No futuro, a CITIC Securities, em conjunto com as políticas regulatórias e suas próprias circunstâncias, promoverá um quadro de gestão de valor de mercado mais científico e uma execução mais eficiente, esforçando-se para criar um valor de investimento contínuo e estável para os acionistas.

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