Investimento em participações superior a 1,2 triliões de yuan, com o lucro líquido da China Life aumentando 44,1% em comparação com o ano anterior

A alta direção da China Life afirmou que o principal fator impulsionador do aumento significativo dos lucros da China Life este ano provém dos rendimentos de investimento, com o rendimento total de investimentos atingindo o melhor resultado dos últimos anos.

Texto | Repórter da “Caijing” Yang Rui

Edição | Yuan Man

“2025 será um grande sucesso”, comentou Cai Xiliang, secretário do comitê do partido e presidente do grupo China Life (601628.SH, 2628.HK) na reunião de resultados de 2025 sobre o desempenho anual da China Life.

Como o primeiro relatório anual divulgado por uma instituição de seguros listada este ano, os dados do relatório anual da China Life mostram que, até o final de 2025, a receita operacional alcançou 615,678 bilhões de yuan, um aumento de 16,5% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 154,078 bilhões de yuan, um aumento de 44,1%. No lado dos investimentos, houve um aumento significativo na alocação de ativos de capital, com um rendimento total de investimentos de 387,694 bilhões de yuan e uma taxa de rendimento total de investimentos de 6,09%, um aumento de 59 pontos base em relação ao ano anterior. No lado das obrigações, a receita total de prêmios de seguros foi de 729,887 bilhões de yuan, um aumento de 8,7%, superando pela primeira vez 700 bilhões de yuan.

O principal fator que impulsionou o aumento significativo dos lucros da China Life este ano provém principalmente dos rendimentos de investimento, com o rendimento total de investimentos atingindo o melhor resultado dos últimos anos. Em relação à estratégia de investimento, Liu Hui, vice-presidente e secretário do conselho da China Life, analisou: “Os investimentos em ações são a chave para aumentar os rendimentos. Em 2025, a China Life promoverá ativamente a entrada de fundos de médio a longo prazo no mercado, aproveitando as oportunidades favoráveis do mercado, aumentando estrategicamente a proporção de ações em 5 pontos percentuais, com foco na disposição de novos fatores de produtividade e ativos de alta qualidade com altos dividendos. O tamanho total do investimento em ações excede 1,2 trilhões de yuan.” Em termos de retorno aos acionistas, o total de dividendos da China Life atingiu 24,195 bilhões de yuan, um aumento de 31,7% em relação ao ano anterior.

Quanto às metas de desenvolvimento para os próximos cinco anos, Cai Xiliang afirmou: “Os próximos cinco anos ainda serão um período de grandes oportunidades estratégicas para a China Life, com transformação digital, desenvolvimento omnicanal e construção de ecossistemas de saúde e bem-estar como áreas estratégicas prioritárias.”

Aumento na alocação de ativos de capital de mais de 450 bilhões de yuan

Até o final de 2025, o tamanho dos ativos de investimento da China Life alcançou 7,42 trilhões de yuan, um crescimento de 12,3% em relação ao início do ano, sendo a primeira companhia de seguros de vida no país a ultrapassar 7 trilhões de yuan em ativos de investimento.

É importante notar que a China Life está promovendo ativamente a entrada de fundos de médio a longo prazo no mercado. Até o final de 2025, o tamanho dos investimentos em ações no mercado aberto ultrapassou 1,2 trilhões de yuan, aumentando em mais de 450 bilhões de yuan em relação ao início do ano.

Além disso, os dados do relatório anual mostram que, até o final de 2025, a proporção de alocação em ações e fundos (excluindo fundos de mercado monetário) da China Life aumentou de 12,18% no final de 2024 para 16,89%, com a proporção de ações aumentando de 7,58% para 11,25%, evidenciando um aumento significativo na alocação de ativos de capital. O aumento na proporção de seguros de dividendos permite que a empresa tenha uma maior tolerância à volatilidade dos ativos de capital, oferecendo maior espaço de flexibilidade no lado dos investimentos. Até o final de 2025, a empresa alcançou uma taxa de rendimento total de investimentos de 6,09%, um aumento de 59 pontos percentuais em relação ao ano anterior. A taxa média de rendimento total de investimentos da empresa nos últimos três anos foi de 4,76%.

Liu Hui afirmou que, em 2025, a China Life alcançou o melhor desempenho em investimentos nos últimos anos, com uma taxa de rendimento total de 6,09%, alcançando um crescimento elevado sobre uma base alta. Este resultado se deve ao desenvolvimento econômico de alta qualidade da China, à estabilização e recuperação do mercado de capitais, e mais ainda à estratégia de investimento de valor e investimento conservador da empresa, bem como à avaliação precisa do mercado em 2025 e à operação tática flexível. Especificamente, primeiro, aproveitando a oportunidade para aumentar a alocação de ativos chineses e captar os dividendos da nova era de produtividade: em 2025, a proporção de ações foi aumentada em quase 5 pontos percentuais, com um tamanho de investimento em ações superior a 1,2 trilhões de yuan, focando em ações de tecnologia, tornando-se o principal motor de crescimento de desempenho; segundo, a alocação de títulos de longo prazo em ciclos, reforçando a base de correspondência entre ativos e passivos: anteriormente, foi feita uma grande alocação durante períodos de altas taxas de juros e janelas de emissão de títulos de longo prazo, atualmente acumulando 3 trilhões de yuan em títulos de longo prazo, com a correspondência de duração em um nível favorável.

Ao mesmo tempo, a China Life também criou novas estratégias, como o fundo S e o fundo de fusões e aquisições, para aumentar o potencial de retorno a longo prazo. Por exemplo, por meio de investimentos diretos em ações, focando em ativos essenciais com fluxo de caixa estável, e alocando ativos de baixo carbono; através de fundos de private equity, alocando em indústrias emergentes. No setor da saúde, em 2016, foi fundado o fundo da série de saúde, com um investimento de quase 20 bilhões de yuan, apoiando 22 empresas listadas, cujo valor total de mercado já ultrapassou 1 trilhão de yuan, apoiando efetivamente empresas especializadas e inovadoras. No campo da inovação tecnológica, em 2021, foi emitido um fundo de inovação tecnológica de 5 bilhões de yuan, focando principalmente em inteligência artificial, circuitos integrados e outras áreas tecnológicas; ajudando na atualização industrial através de ferramentas inovadoras. O investimento em ações está focado em três grandes direções: inteligência artificial e semicondutores, saúde e biotecnologia, energia verde e novas infraestruturas.

Segundo dados divulgados pela Administração Nacional de Supervisão Financeira, até o final de 2025, o saldo de utilização dos fundos das companhias de seguros era de 38,5 trilhões de yuan. Considerando as grandes companhias de seguros de vida, que têm um longo prazo de obrigações, o saldo de utilização dos fundos era de 34,7 trilhões de yuan, dos quais 3,5 trilhões de yuan estavam alocados em investimentos em ações, com um aumento anual de mais de 1,2 trilhões de yuan; a proporção de ações foi de 10,12%, um aumento de 2,55 pontos percentuais em relação ao ano anterior, atingindo um novo pico na alocação de ações.

O segmento de negócios de rendimento variável teve uma proporção de prêmios pagos no primeiro ano que se aproximou da metade

Em termos de receita de prêmios, em 2025, a China Life ultrapassou pela primeira vez 700 bilhões de yuan em prêmios totais, atingindo 729,887 bilhões de yuan, um aumento de 8,7% em relação ao ano anterior, com prêmios pagos no primeiro ano de 116,205 bilhões de yuan, ocupando a primeira posição na indústria. Os prêmios pagos no primeiro ano para contratos de dez anos ou mais foram de 52,197 bilhões de yuan, representando 44,92% da receita de prêmios no primeiro ano, dos quais a proporção dos canais de seguros individuais superou 58%.

Em termos de estrutura de negócios, as proporções de novos prêmios de seguros de vida, seguros de pensão e seguros de saúde foram de 31,75%, 32,11% e 31,23%, respetivamente; o segmento de negócios de rendimento variável cresceu fortemente, representando quase 50% dos prêmios pagos no primeiro ano.

Em 2025, a China Life alcançou um valor de novos negócios de 45,752 bilhões de yuan, um aumento de 35,7% em relação ao ano anterior, a maior taxa de crescimento desde 2017. Por canal, o canal de seguros individuais continua sendo o principal contribuinte para o valor. No canal bancário, o total de prêmios da China Life em 2025 também superou o limite de 100 bilhões de yuan, atingindo 110,874 bilhões de yuan, um aumento de 45,5% em relação ao ano anterior.

Segundo Li Mingguang, presidente da China Life, no canal de vendas, o canal de seguros individuais desempenhou plenamente seu papel principal, com a qualidade da equipe em constante melhoria, a nova força em contínua expansão, com um aumento de 40% na força de trabalho em relação ao ano anterior, uma taxa de retenção de 13 meses que aumentou 2,2 pontos percentuais em relação ao ano anterior, e a proporção de pessoas com 45 anos ou menos que aumentou 2,3 pontos percentuais em relação ao ano anterior. No canal bancário, o próximo passo será focar no aprofundamento do canal e no aumento da capacidade dos pontos de venda como um ponto de ruptura crucial.

Além disso, Cai Xiliang informou que a China Life participa ativamente da construção de um sistema de proteção social em múltiplas camadas, tendo acumulado pagamentos e indenizações de quase 900 bilhões de yuan ao longo de cinco anos; fornecendo proteção de seguros para mais de 270 milhões de pessoas em áreas rurais anualmente, participando da gestão de mais de 200 projetos de seguros de doenças graves, mais de 70 projetos de seguros de cuidados de longo prazo e mais de 140 projetos de seguros de saúde comercial em cidades; servindo efetivamente o desenvolvimento da economia real, com investimento em serviços à economia real superior a 5 trilhões de yuan.

Editor | Wang Yi