As sete principais instituições de investimento público discutem o mercado: Ações A ainda apresentam resiliência a médio e longo prazo; oportunidades estruturais valem a pena ser aguardadas

Recentemente, o mercado A-share apresentou flutuações significativas. No dia 24 de março, sete grandes instituições de fundos públicos, incluindo a Huaxia Fund, a Harvest Fund, a CCB Fund, a Xingsheng Global Fund, a Galaxy Fund, a Fuguo Fund e a Everbright Pramerica Fund, foram entrevistadas pelo jornalista do Securities Daily. Elas acreditam, de forma geral, que as flutuações atuais no mercado A-share são influenciadas por riscos geopolíticos externos e pela diminuição do apetite por risco internacional. A médio e longo prazo, os ativos chineses ainda têm uma resiliência considerável, e as oportunidades estruturais em setores como tecnologia e energia são promissoras.

“Recentemente, devido à contínua influência dos riscos do mercado internacional, o mercado A-share apresentou algumas flutuações.” Um responsável de negócios da Huaxia Fund disse ao jornalista do Securities Daily que, a médio e longo prazo, a fermentação de vários fatores de risco é benéfica para aumentar a competitividade dos ativos chineses, sendo que a escolha de um posicionamento a longo prazo é a melhor opção. Primeiro, a China tem uma dependência relativamente baixa do petróleo bruto internacional, e a atual situação externa não é suficiente para causar um impacto duradouro nos ativos chineses; em segundo lugar, a competitividade do mercado de energia renovável da China está gradualmente aumentando, proporcionando alternativas suficientes ao petróleo bruto internacional; por fim, os ajustes de curto prazo no fornecimento de energia do mercado externo não podem alterar os fatores de suporte intrínsecos que impulsionam a alta dos preços dos ativos chineses.

Um responsável da Harvest Fund informou ao jornalista que, recentemente, a volatilidade nos mercados globais aumentou, e o apetite por risco caiu de forma geral. O mercado A-share também passou por flutuações, mas considerando a resiliência das avaliações de vários setores, espera-se que a pressão de ajuste geral do mercado seja limitada.

Qian Xin, do departamento de gestão da Xingsheng Global Fund, afirmou que o mercado de energia da China é bastante diversificado e, beneficiando-se da estratégia de “duplo carbono”, o nível de eletrificação do país aumentou rapidamente nos últimos anos, reduzindo a dependência do petróleo. Do ponto de vista fundamental, a economia do nosso país não sofreu mudanças fundamentais, portanto, o impacto sobre o mercado financeiro também não será muito evidente, e os preços dos ativos relacionados ainda devem manter uma tendência de alta.

Devido às flutuações de curto prazo do mercado A-share, os valores líquidos dos ativos relacionados apresentaram uma correção. Yu Hui, analista sênior de estratégias da Fuguo Fund, disse ao jornalista que as flutuações de curto prazo do mercado A-share podem estar preparando melhores oportunidades de alocação. Do ponto de vista fundamental, a China possui uma base econômica sólida, um ambiente mais seguro e estável, por exemplo, as políticas de crescimento estão sendo implementadas de forma ordenada e contínua, com reservas adequadas, e a política monetária está diversificando suas abordagens para apoiar o mercado; ao mesmo tempo, a manufatura chinesa e o sistema de cadeia de suprimentos estão completos, apresentando uma tendência geral de estabilidade e melhoria, todos esses fatores benéficos sustentam a contínua valorização dos ativos chineses.

Para várias instituições de fundos públicos, ainda surgirão oportunidades estruturais no futuro. Um responsável da Galaxy Fund informou ao jornalista que, atualmente, os riscos do mercado internacional estão concentrados em bens de recursos, e a lógica de negociação está se ajustando entre a recuperação e a segurança. Como os riscos do mercado A-share foram parcialmente liberados, os setores de carvão e petróleo e petroquímica devem enfrentar oportunidades estruturais significativas no futuro.

Um responsável de negócios da CCB Fund informou ao jornalista que a recente descida do mercado A-share é principalmente devido a preocupações com a diminuição da liquidez, mas os fundamentos da indústria oferecem suporte, como os módulos de luz, energia solar e armazenamento, que podem receber catalisadores de eventos. Além disso, o setor bancário, como um tipo de ativo de alto dividendo, também merece atenção. É necessário acompanhar de perto três variáveis principais: primeiro, a evolução da situação externa; segundo, os ajustes na política monetária dos principais bancos centrais globais; e terceiro, a intensidade do reforço das políticas internas de crescimento.

Um representante do departamento de pesquisa de ações da Everbright Pramerica Fund informou ao jornalista que a liquidez do mercado A-share deve continuar a ser favorável, e a alocação de recursos em ativos como bancos deve se recuperar, o que oferecerá suporte à liquidez do mercado a médio e longo prazo. Em termos de estratégias de alocação de ativos, as estratégias defensivas ainda merecem destaque, e no médio prazo, pode-se observar oportunidades no mercado de dívida relacionadas à compressão dos spreads de prazo.

O acima mencionado responsável da Harvest Fund acredita que, a médio prazo, ainda são promissores três direções: primeiro, segmentos do setor de crescimento tecnológico que devem continuar a se destacar, como AI+ e setores de energia renovável; segundo, setores como química e metais não ferrosos que se beneficiam do impulso das políticas; terceiro, ativos não bancários que estão subavaliados, com lucros estáveis ou que oferecem uma boa relação custo-benefício com a recuperação da demanda interna, assim como o setor de consumo que se beneficia de “investir nas pessoas”.

(Fonte: Securities Daily)