Everus Construction Group Inc (ECG) Q4 2025 Earnings Call Highlights: Record Revenue and …

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Qui, 26 de fevereiro de 2026 às 08:02 GMT+9 5 min de leitura

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ECG

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**Receita do Quarto Trimestre:** $1,01 mil milhões, aumento de 33% em relação ao ano anterior.

**EBITDA do Quarto Trimestre:** $84,8 milhões, aumento de 45% em relação ao ano anterior.

**Margem EBITDA do Quarto Trimestre:** 8,4%, aumento de 70 pontos base em relação ao ano anterior.

**Receita do Ano Completo 2025:** $3,75 mil milhões, aumento de 31,5% em relação a 2024.

**EBITDA do Ano Completo 2025:** $319,8 milhões, aumento de 37,7% em relação a 2024.

**Portfólio no Final do Ano 2025:** $3,23 mil milhões, aumento de 16% em relação ao ano anterior.

**Receita do Segmento E&M do Quarto Trimestre:** $791,6 milhões, aumento de 44% em relação ao ano anterior.

**EBITDA do Segmento E&M do Quarto Trimestre:** $67,1 milhões, aumento de 57% em relação ao ano anterior.

**Margem EBITDA do Segmento E&M do Quarto Trimestre:** 8,5%, aumento de 70 pontos base em relação ao ano anterior.

**Receita do Segmento T&D do Quarto Trimestre:** $227,7 milhões, aumento de 6,8% em relação ao ano anterior.

**Margem EBITDA do Segmento T&D do Quarto Trimestre:** 13,4%, em queda em relação a 14,3% no ano anterior.

**Caixa e Equivalentes de Caixa Não Restritos no Final do Ano:** $152,7 milhões.

**Fluxo de Caixa Operacional para 2025:** $156,8 milhões.

**Despesas de Capital para 2025:** $66,8 milhões.

**Fluxo de Caixa Livre para 2025:** $100 milhões.

**Orientação de Receita para 2026:** $4,1 mil milhões a $4,2 mil milhões.

**Orientação de EBITDA para 2026:** $320 milhões a $335 milhões.

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Data de Lançamento: 25 de fevereiro de 2026

Para a transcrição completa da chamada de resultados, consulte a transcrição completa da chamada de resultados.

Pontos Positivos

Everus Construction Group Inc (NYSE:ECG) reportou receitas anuais recordes superiores a $1 mil milhão pela primeira vez, marcando um aumento de 33% em relação ao ano anterior.

O EBITDA da empresa aumentou 45% no quarto trimestre, com uma melhoria da margem de 70 pontos base, demonstrando uma forte execução de projetos.

O portfólio do ECG cresceu 16% para $3,2 mil milhões, indicando uma forte demanda e capacidades de execução em ambos os segmentos T&D e E&M.

A empresa expandiu com sucesso sua força de trabalho em 8,5%, encerrando o ano com aproximadamente 9.400 funcionários, apoiando suas iniciativas de crescimento.

O ECG está bem posicionado para um crescimento futuro com um robusto pipeline de projetos em diversos mercados, incluindo centros de dados, hospitalidade e semicondutores.

Pontos Negativos

Apesar do forte desempenho, a orientação de EBITDA do ECG para 2026 está ligeiramente abaixo das expectativas de longo prazo devido a comparações desafiadoras com a execução excecional de 2025.

A empresa enfrenta potenciais restrições laborais, um desafio comum na indústria, embora tenha estratégias em vigor para mitigar esse risco.

O fluxo de caixa livre do ECG diminuiu para $100 milhões em 2025, em comparação com $128,8 milhões em 2024, refletindo investimentos aumentados em capital de giro e CapEx.

A alavancagem da empresa permanece significativamente abaixo de sua faixa alvo de 1,5 a 2 vezes, indicando uma potencial subutilização da capacidade financeira.

O ECG ainda não completou nenhuma aquisição, apesar de ter uma equipe de desenvolvimento corporativo fortalecida e um pipeline de potenciais negócios.

 






A História Continua  

Destaques de Q & A

Q: Houve algo em particular este ano onde vocês tiveram uma execução extremamente boa que não esperam repetir no próximo ano? Estão a ver algo diferente? Ou estão apenas a ser naturalmente conservadores? A: Ian, aqui é o Jeff. Tivemos margens excecionais em 2025. E essas foram contribuições diversificadas de vários projetos. Os quatro mais notáveis vêm de quatro mercados diferentes: centro de dados, institucional, transporte, industrial. Continuamos a focar na excelência operacional e estamos confiantes na nossa capacidade de alcançar margens de 7,9% a 8% em 2026.

Q: Como estão a pensar sobre a alavancagem, dado que está muito baixa? E quanto à conversão de fluxo de caixa livre no futuro? A: Ter um balanço forte é importante para apoiar o crescimento orgânico e fusões e aquisições estratégicas. Estamos ativamente à procura de oportunidades de M&A e acreditamos que 1,5 a 2 vezes de alavancagem líquida é o alvo certo a longo prazo. Em relação ao fluxo de caixa livre, esperamos menos investimento nas necessidades de capital de giro no próximo ano, mantendo uma boa conversão de fluxo de caixa livre, apesar do aumento do CapEx.

Q: Com um portfólio recorde entrando em 2026, há alguma restrição de capacidade para construir o livro de negócios? A: O nosso portfólio recorde fornece uma clara visibilidade para 2026, com alguns projetos a estender-se até 2027. As contribuições do portfólio são diversificadas entre centros de dados, hospitalidade, alta tecnologia, subestação e transmissão. Estamos confiantes na nossa capacidade de adicionar mão de obra qualificada para concluir projetos e apoiar os nossos objetivos financeiros.

Q: Como estão a pensar sobre expansões de satélites em 2026? Há geografias específicas que estão a visar? A: Temos um bom plano para operações de satélite e somos seletivos nas nossas expansões. Avaliamos os mercados locais e trazemos pessoas-chave para construir impulso. Existem oportunidades em todo o país, particularmente no Sul e Sudeste, se encontrarmos o trabalho e os empregos certos.

Q: Pode comentar sobre os custos laborais e a sua capacidade de incorporá-los nos preços? A: O trabalho é crucial para o nosso sucesso. Os nossos líderes têm experiência em negociações contratuais e estão em comités de gestão de trabalho. Prevemos potenciais aumentos nos preços tanto para trabalhos de custo mais como para trabalhos a preço fixo, e não vemos aumentos nos custos laborais como um risco.

Q: Estão a considerar perseguir grandes projetos de transmissão? A: Estamos a perseguir grandes projetos de transmissão de forma seletiva, considerando a disponibilidade de recursos, prazos e termos. O T&D é uma parte importante do nosso negócio, e estamos orgulhosos da nossa liderança e profissionais de campo. Continuaremos a avaliar oportunidades e garantir uma boa execução de projetos.

Q: Como deveríamos pensar sobre margens ao longo de um ciclo para os segmentos E&M e T&D? A: É mais sobre crescer e alavancar a nossa base de custos fixos. Com metade dos nossos contratos a serem de custo mais, as margens não necessariamente se contraem ao longo de um ciclo. Focamos na alocação estratégica de recursos e perseguições para manter a estabilidade e oportunidades de aumento de margem.

Q: Pode fornecer uma visão sobre a composição da exposição a centros de dados e semicondutores no portfólio? A: Não detalhamos as informações do portfólio a esse nível, mas tanto os centros de dados como os semicondutores aumentaram. Os centros de dados são o maior mercado no nosso portfólio, e a exposição a semicondutores está a crescer.

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