O ETF iShares National Muni Bond (MUB) oferece uma mistura de obrigações mais diversificada do que o ETF Vanguard Intermediate-Term Treasury Index (VGIT)

O Vanguard Intermediate-Term Treasury ETF (VGIT +0,14%) e o iShares National Muni Bond ETF (MUB +0,04%) diferem mais na sua exposição a obrigações: o VGIT foca em Títulos do Tesouro com um rendimento ligeiramente superior, enquanto o MUB oferece uma ampla diversificação de obrigações municipais e potenciais vantagens fiscais.

Ambos, VGIT e MUB, têm como alvo investidores que procuram rendimento moderado e menor volatilidade do que as ações, mas fazem-no com diferentes tipos de obrigações. Esta comparação analisa custo, retornos, risco, liquidez e composição do portfólio para ajudar a clarificar qual fundo pode ser mais apelativo, dependendo das situações fiscais individuais e preferências de risco.

Instantâneo (custo e dimensão)

O retorno de 1 ano representa o retorno total nos últimos 12 meses.

O VGIT é marginalmente mais acessível com um rácio de despesas de 0,03% em comparação com os 0,05% do MUB, e também oferece um rendimento ligeiramente mais alto. Esta vantagem de custo e pagamento pode ser apelativa para investidores que priorizam eficiência e rendimento.

Comparação de desempenho e risco

Enquanto ambos os fundos experienciaram perdas moderadas nos últimos cinco anos, o VGIT viu uma perda máxima ligeiramente mais profunda. No entanto, o portfólio diversificado de obrigações municipais do MUB ajudou a preservar mais capital durante o mesmo período, refletido no seu maior crescimento de $1.000 em cinco anos.

O que está dentro

O MUB detém mais de 6.300 obrigações municipais de grau de investimento, abrangendo uma ampla gama de estados e agências dos EUA. As suas principais posições incluem University Tex Univ Revs 08/15/2036, Atlanta Ga Wtr & Waste Wtr Rev 11/01/2040, e New York St Twy Auth St Pers I 03/15/2048, cada uma representando uma pequena fração dos ativos. O fundo tem um histórico de 18,5 anos e proporciona uma ampla diversificação no mercado de obrigações municipais.

O VGIT, em contraste, concentra o seu portfólio em notas e obrigações do Tesouro dos EUA, sendo as suas maiores participações United States Treasury Note/Bond 4,38% 05/15/2034, 4,63% 02/15/2035, e 4,00% 02/15/2034. Este foco oferece uma exposição pura ao governo e uma estrutura simples, com 76 participações e sem inclinações setoriais ou riscos ocultos.

Para mais orientações sobre investimento em ETFs, consulte o guia completo neste link.

O que isso significa para os investidores

Nenhum destes dois ETFs de obrigações parece um lugar empolgante para estacionar o seu dinheiro. Dito isto, o seu desempenho não tem sido tão mau quanto o desempenho dos preços sugere. Se incluirmos os dividendos pagos, o MUB produziu um ganho de 3,7% nos últimos cinco anos. Pelo mesmo critério, o ETF VGIT produziu um ganho de 0,8% nos últimos cinco anos.

Se está num estado sem imposto sobre o rendimento, um fundo de obrigações municipais tem uma forte vantagem sobre um que gera juros que são tributáveis a nível federal, como o VGIT. Os pagamentos de juros de obrigações municipais são geralmente isentos de impostos federais.

Se a estabilidade for uma preocupação mais forte do que a taxa de retorno geral, o VGIT tem uma vantagem. Os municípios não podem imprimir mais dinheiro para cobrir uma falta de receita tributária da maneira que o Governo dos EUA pode fazer com os títulos do Tesouro.