As ações de semicondutores sobem à medida que os investimentos em infraestrutura de IA aceleram até 2026

O setor global de semicondutores está a passar por um período transformador à medida que a construção de infraestruturas de inteligência artificial atinge a máxima intensidade. Relatórios de lucros recentes e orientações futuras de grandes fabricantes de chips sugerem que as ações de semicondutores estão posicionadas para um crescimento sustentado até ao final de 2026 e além. Com investimentos em centros de dados, implantação de modelos de IA e crescentes exigências computacionais a não mostrarem sinais de abrandamento, as empresas de semicondutores em toda a cadeia de suprimentos—desde os designers de chips até os fornecedores de infraestrutura—estão bem posicionadas para capitalizar este ciclo de expansão que se estende por vários anos.

Por que 2026 sinaliza um ano de ruptura para as ações de semicondutores

As condições fundamentais que apoiam as ações de semicondutores parecem cada vez mais robustas. A inflação a moderar e as expectativas para uma política monetária continuadamente acomodatícia estão a criar um pano de fundo favorável para investimentos tecnológicos orientados para o crescimento. O mercado mais amplo está a precificar uma aceleração significativa nos lucros corporativos, com projeções a indicar que o S&P 500 irá entregar um crescimento de lucros de 12,8% em 2026—um aumento significativo em relação à expansão antecipada de 12,1% em 2025.

O setor tecnológico está a liderar esta ofensiva, com previsões de analistas a sugerirem um crescimento de lucros de 20% para 2026, seguido de uma expansão de 14,8% em 2027. Pela primeira vez desde 2018, todos os 16 setores da Zacks estão projetados para apresentar crescimento de lucros positivo, refletindo um otimismo econômico generalizado. Entre estes setores, as empresas de semicondutores estão a beneficiar desproporcionalmente da revolução da infraestrutura de IA.

Desenvolvimentos recentes sublinham esta oportunidade. A Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, que produz chips avançados para empresas tecnológicas líderes, elevou a sua orientação de despesas de capital para 2026 para uma faixa de 52 mil milhões a 56 mil milhões de dólares—um salto significativo em relação aos 40,9 mil milhões de dólares investidos em 2025. A empresa simultaneamente orientou para um crescimento de receita de aproximadamente 30% em 2026, com uma taxa de crescimento anual composta projetada de aproximadamente 25% até 2029. Estes anúncios reafirmam que a expansão da indústria de semicondutores continua alinhada com a construção mais ampla de infraestruturas de IA.

Vertiv: Satisfazendo as necessidades críticas de infraestrutura na era da IA

Vertiv Holdings opera num momento crucial na cadeia de suprimentos de semicondutores e IA. Em vez de projetar chips, a empresa baseada em Ohio fornece as soluções essenciais de refrigeração, energia e infraestrutura que permitem que os centros de dados operem sistemas de computação modernos e de alta densidade de forma fiável. Esta abordagem de “pás e picaretas” à oportunidade de infraestrutura de IA posicionou a Vertiv como um jogador indispensável, independentemente das tecnologias de semicondutores específicas que eventualmente dominem o cenário.

A empresa tem proporcionado retornos excepcionais aos investidores, com desempenho das ações a subir mais de 1.000% nos últimos três anos. Apesar desta trajetória impressionante, analistas com uma visão futura projetam um potencial adicional de valorização de 15% a partir dos níveis de avaliação atuais. A recente correção—aproximadamente 12% desde os picos de outubro—apresenta um ponto de entrada atraente, à medida que as ações de semicondutores e tecnologia continuam a sua recuperação em direção a 2026.

A trajetória financeira da Vertiv reflete o robusto ambiente de demanda. A empresa está projetada para crescer as receitas em 28% em 2025 e 22% em 2026, alcançando 12,43 mil milhões de dólares—mais do que o dobro das vendas em relação aos níveis de 2022. O desempenho dos lucros é igualmente convincente, com os lucros ajustados por ação esperados para expandir 45% em 2025 e 29% em 2026, representando uma continuação do crescimento de 60% alcançado em 2024 e uma expansão de 236% em 2023.

A empresa possui atualmente uma designação de Zacks Rank #2, refletindo um forte momento de revisão de lucros. Negociando a aproximadamente 32,5x os lucros futuros, a Vertiv parece modestamente avaliada em relação aos altos recentes, oferecendo margem para apreciação. De uma perspetiva técnica, as ações estão a estabilizar-se perto de níveis de suporte chave estabelecidos no início de 2025, posicionando-se para potencialmente acelerar para um período de novos máximos relativos. A empresa está agendada para relatar resultados trimestrais em meados de fevereiro.

AMD: Capturando crescimento dentro de um mercado competitivo de semicondutores

Advanced Micro Devices está a perseguir agressivamente ganhos de participação de mercado dentro da arena de chips de IA, onde atualmente ocupa um distante segundo lugar em relação ao líder da indústria Nvidia. Embora esta posição competitiva possa inicialmente parecer desafiadora, na verdade apresenta um potencial substancial de valorização a longo prazo. O portfólio de processadores otimizados para IA da AMD, unidades de processamento gráfico, componentes de rede e soluções de software associadas aborda oportunidades em expansão nos segmentos de computação em nuvem e centros de dados empresariais.

A empresa demonstrou capacidade de execução nos seus resultados trimestrais mais recentes, divulgados no início de novembro, acompanhados de orientações de longo prazo ambiciosas. A AMD articulou uma estratégia para expandir o seu negócio de centros de dados e IA com um crescimento projetado de receitas superior a 35% anualmente e metas de lucros não-GAAP superiores a 20 dólares por ação nos próximos três a cinco anos.

A trajetória histórica de receitas da AMD valida a confiança da gestão. A empresa expandiu de 6,7 mil milhões de dólares em receita anual em 2019 para 25,8 mil milhões de dólares em 2024, impulsionada pela adoção acelerada de centros de dados, demanda de jogos e atualizações de computação pessoal. Olhando para o futuro, as estimativas de consenso projetam um crescimento de receita de 32% em 2025 e uma expansão de 28% em 2026, alcançando 43,43 mil milhões de dólares. O crescimento dos lucros parece ainda mais atraente, com os lucros por ação antecipados a aumentar 20% em 2025 e 58% em 2026, alcançando 6,26 dólares em comparação com 3,31 dólares em 2024. Projeções a longo prazo sugerem que os lucros poderão aproximar-se de 12 dólares por ação dentro de alguns anos.

A AMD superou dramaticamente o setor tecnológico na última década, com ganhos próximos de 11.400%. Mesmo a recente recuperação de 12 meses de aproximadamente 97%—que excedeu os ganhos de todos os constituintes do Mag 7, exceto a Nvidia—parece estar a precificar um potencial de valorização modesto. As metas de preços atuais dos analistas sugerem uma oportunidade de apreciação de 28% a partir dos níveis existentes. As ações recentemente encontraram suporte perto da sua média móvel de 21 semanas, alinhando-se com os altos do início de 2024, sugerindo que as condições técnicas podem ser favoráveis a ganhos adicionais. Negociando a 40x os lucros de doze meses representa um desconto de 50% em relação aos picos de avaliação de cinco anos, oferecendo preços de entrada atraentes. A AMD divulgou resultados trimestrais no início de fevereiro.

Perspectivas futuras: A oportunidade no setor de semicondutores

As ações de semicondutores discutidas aqui representam exposições diferentes, mas complementares, à expansão da infraestrutura de IA. A Vertiv captura a demanda da infraestrutura de suporte essencial—refrigeração e gestão de energia—que permite a implantação de computação avançada. A AMD participa diretamente no competitivo mercado de design de chips, posicionando-se para beneficiar dos gastos em nuvem e empresariais.

À medida que 2026 avança, tanto o ambiente macroeconómico como os fundamentos específicos dos semicondutores parecem apoiar a contínua apreciação das ações. Investidores que consideram exposição a esta oportunidade de crescimento secular podem encontrar mérito em examinar ações de semicondutores que atendem aos motores de demanda estrutural que estão a reformular os padrões de gastos em tecnologia globalmente.