Receitas e lucros líquidos atingem recorde histórico, Sanhua Intelligent Controls aposta forte na nova corrida dos robôs, valor de mercado evaporou mais de 50 bilhões de yuanes este ano

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Como “campeão invisível” na área de gestão térmica global, a Sanhua Intelligent Control (002050.SZ; 02050.HK) teve seu desempenho mais uma vez a validar sua posição no mercado. O relatório mais recente de 2025 mostra que, no ano passado, a Sanhua Intelligent Control alcançou receitas e lucros líquidos históricos.

Especificamente, a empresa alcançou receitas anuais de 31,012 bilhões de yuan, um aumento de 10,97% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 4,063 bilhões de yuan, um aumento de 31,10%, com uma taxa de crescimento do lucro significativamente superior à taxa de crescimento da receita. Vale a pena notar que os dados da Wind mostram que a margem líquida de vendas da Sanhua Intelligent Control atingiu 13,24%, o maior nível em quase 16 anos.

Quanto às razões para o crescimento do desempenho, a Sanhua Intelligent Control mencionou anteriormente em seu aviso de desempenho que, durante o período do relatório, a empresa continuou a consolidar sua posição como líder do setor de componentes elétricos para refrigeração e ar condicionado, aproveitando plenamente as oportunidades de crescimento da demanda do mercado, além de contar com uma sólida acumulação técnica e vantagens de produção em larga escala em seus produtos principais, o que impulsionou o crescimento contínuo deste negócio.

“Simultaneamente, a empresa, com base em sua posição de liderança no mercado global de gestão térmica de veículos elétricos, aproveitou o efeito demonstrativo de clientes de referência para continuar expandindo pedidos de alta qualidade, solidificando ainda mais a dinâmica de crescimento de desempenho do negócio de componentes automotivos. A colaboração entre os dois principais segmentos de negócios forneceu um suporte sólido para o crescimento do desempenho anual da empresa,” afirmou a Sanhua Intelligent Control.

De acordo com o relatório periódico, a Sanhua Intelligent Control centra-se na pesquisa e aplicação de tecnologia de bombas de calor e sistemas de gestão térmica, focando no desenvolvimento de soluções de gestão térmica ambiental que realizem troca de calor eficiente e controle inteligente de temperatura, com negócios que abrangem os segmentos de componentes elétricos para refrigeração e ar condicionado e componentes automotivos, e, com base em uma acumulação técnica de longo prazo e inovação em pesquisa e desenvolvimento, está expandindo seus negócios para áreas emergentes, como atuadores eletromecânicos para robôs biomiméticos.

Por divisão de produtos, o negócio de componentes elétricos para refrigeração e ar condicionado é o “pilar” do desempenho da Sanhua Intelligent Control, com receita operacional de 18,585 bilhões de yuan, um aumento de 12,22% em relação ao ano anterior; enquanto o negócio de componentes automotivos, o “segundo em comando”, teve receita operacional de 12,427 bilhões de yuan, um aumento de 9,14%, representando cerca de 40% da receita total. Embora haja uma diferença nas receitas, as margens brutas de ambos são bastante semelhantes, sendo de 28,77% e 28,79%, respetivamente.

Em termos regionais, a receita de vendas domésticas atingiu 17,688 bilhões de yuan, um aumento de 14,51%, e a participação na receita aumentou, mas a receita de vendas no exterior também cresceu 6,58% em relação ao ano anterior, totalizando 13,323 bilhões de yuan, com uma margem bruta de 31,19%, superior aos 26,96% do mercado interno.

É importante notar que os fundos monetários da Sanhua Intelligent Control cresceram de 5,249 bilhões de yuan no início de 2025 para 14,912 bilhões de yuan no final de 2025, com a proporção de ativos totais aumentando de 14,44% para 30,18%. A empresa atribui isso ao sucesso na conclusão da emissão de ações em Hong Kong e à captação de recursos.

Em 23 de junho do ano passado, a Sanhua Intelligent Control foi listada com sucesso na bolsa de Hong Kong. Na época, a Sanhua Intelligent Control mencionou em seu anúncio de resultados da distribuição que o total de capital levantado foi de 9,336 bilhões de dólares de Hong Kong. Destes, cerca de 10% serão utilizados para pesquisa e desenvolvimento de tecnologia para robôs biomiméticos e seus campos relacionados. Esta também é uma nova área de negócios estratégicos mencionada nos relatórios periódicos da Sanhua Intelligent Control desde o ano passado.

De acordo com informações públicas, a Sanhua Intelligent Control se tornou fornecedora de nível 1 da Tesla em 2017, fornecendo principalmente componentes centrais do sistema de gestão térmica para os modelos Tesla Model 3, Model X e Model S. Após 2020, a Sanhua Intelligent Control expandiu ainda mais seu escopo de cooperação, fornecendo componentes integrados de gestão térmica para veículos elétricos à Tesla.

E Elon Musk já afirmou publicamente que “cerca de 80% do valor de longo prazo” da Tesla no futuro virá do robô humanoide Optimus. Uma proposta de incentivo acionário de um trilhão de dólares apresentada pelo conselho da Tesla a Musk inclui uma condição de desbloqueio de entregar um total de 1 milhão de robôs humanos em 10 anos.

Para aproveitar as novas oportunidades de negócios na indústria de robôs biomiméticos, a Sanhua Intelligent Control planeja investir em pesquisa e desenvolvimento de atuadores eletromecânicos e outros componentes principais de robôs biomiméticos, com a meta de recrutar cerca de 200 talentos em pesquisa e desenvolvimento até 2028.

No plano de operação deste ano, a Sanhua Intelligent Control tem dado bastante ênfase ao negócio de robôs biomiméticos — a empresa se concentrará em atuadores eletromecânicos, continuará a cooperar com clientes no desenvolvimento, teste, iteração e amostragem de produtos-chave, e aumentará o desenvolvimento de componentes críticos de atuadores eletromecânicos. Ao mesmo tempo, expandirá ativamente a produção de atuadores eletromecânicos no exterior e continuará a expandir a equipe de pesquisa e desenvolvimento, a fim de solidificar a vantagem inicial no novo mercado emergente de atuadores eletromecânicos para robôs biomiméticos.

Independentemente de o negócio de robôs conseguir ou não trazer crescimento de desempenho à Sanhua Intelligent Control a curto prazo, o mercado de capitais já reagiu antecipadamente.

No fervor do conceito de robô em 2025, as ações da Sanhua Intelligent Control brilharam. Os dados da Wind mostram que as ações A da Sanhua Intelligent Control subiram de cerca de 20 yuan/ação no início de 2025 para 55,19 yuan/ação em 31 de dezembro, com um aumento anual de impressionantes 137,27%, e no início de 2026, a tendência de alta continuou, atingindo um pico histórico de 60,77 yuan/ação em 19 de janeiro, antes de cair, com as ações já tendo caído mais de 20% ao longo do ano, com uma capitalização de mercado evaporada de mais de 50 bilhões de yuan; enquanto as ações em Hong Kong subiram 28,33% desde sua listagem.

É importante notar que, no ano de 2025, quando os preços das ações dispararam, alguns acionistas da Sanhua Intelligent Control reduziram suas participações. Entre os dez principais acionistas das ações A, o acionista controlador Zhang Yabo e seu parceiro, a Zhejiang Sanhua Green Energy Industrial Group Co., Ltd., reduziram suas participações em 78,3828 milhões de ações.