Altcoins ou metais? Veja como os investidores estão a fazer rotação em meio ao aumento do risco

Várias características interconectadas caracterizam a fase corretiva em curso.

À medida que a volatilidade macroeconómica aumenta, o apetite de risco dos investidores tende a diminuir, levando a uma reavaliação das exposições do portfólio. Em resposta, muitos participantes do mercado estão a rotacionar capital para fora do Bitcoin [BTC], que tem estado sob pressão de venda, e para altcoins selecionadas.

Notavelmente, este comportamento parece estar a desenrolar-se no mercado neste momento.

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Do ponto de vista técnico, a dominância do Bitcoin (BTC.D) encontrou uma clara resistência no nível de 60%, formando a primeira vela anual vermelha em cinco anos. Simultaneamente, o Índice de Temporada de Altcoins subiu 10 pontos este mês, sugerindo que a rotação para altcoins está a começar a acelerar sob a superfície.

Fonte: Blockchaincenter

Naturalmente, a questão que surge é – Esta fase corretiva está a seguir o manual de rotação clássico?

Os sinais técnicos sugerem que sim, mas o Índice de Risco do Bitcoin tem espelhado o padrão de 2022. Para contexto, quando o Índice de Risco sobe, o BTC perde estabilidade, e se o impulso negativo das altcoins exceder o limiar de 25%, a pressão corretiva espalha-se “através” do mercado mais amplo de altcoins.

Atualmente, o mercado está a aproximar-se deste limiar crítico, o que significa que as altcoins podem ser altamente sensíveis a mudanças na estabilidade do BTC e nas condições de risco geral. Segundo a AMBCrypto, até que o Índice de Risco diminua e o impulso negativo diminua, é improvável que as altcoins ganhem tração significativa. Neste ambiente, podem ocorrer rallies de curto prazo, mas são propensos a serem superficiais e rapidamente revertidos.

Investidores apostam em altcoins, mas metais em alta podem restringir o potencial de subida

As altcoins estão atualmente a negociar sob um risco elevado, levando os investidores a posicionarem-se com cuidado.

Em outras palavras, o alto risco das altcoins, aliado à dominância do Bitcoin a atingir resistência, pode estar a fazer com que os investidores rodem de forma seletiva, procurando oportunidades de curto prazo em outro lugar. Tal dinâmica mantém os rallies contidos e reforça a pressão corretiva em todo o mercado até que as métricas de risco geral se aliviem.

A volatilidade macroeconómica parece estar a agravar ainda mais esta dinâmica no momento da redação. O mercado tem estado a precificar cada vez mais pressões de estagflação, um cenário em que o crescimento económico desacelera enquanto a inflação permanece alta. A estagflação reduz o apetite de risco dos investidores e complica a alocação do portfólio, levando a um equilíbrio cuidadoso entre BTC, altcoins e ativos tangíveis como ouro e prata.

Fonte: Bloomberg

Dito isto, os investidores parecem estar a avançar à frente da tendência neste momento.

Tecnicamente, o ouro desacoplou-se das ações, estendendo os ganhos para +4% ao longo do dia e subindo acima de $4,550/oz. Enquanto isso, a prata subiu +5%, ultrapassando $71/oz. Juntas, as duas metais acrescentaram aproximadamente $1.3 trilhões em capitalização de mercado.

O timing é revelador. Com o Bitcoin a romper abaixo dos $70K, a dominância do BTC limitada a 60%, e as rotações de altcoins a permanecerem seletivas em meio a um Índice de Risco em alta, este movimento para ativos tangíveis parece deliberado. Os investidores podem estar a proteger-se contra o risco de mercado mais amplo, o que pode continuar a limitar o potencial de subida das altcoins até que o BTC estabilize e as métricas de risco melhorem.

Resumo Final

• BTC.D a atingir resistência de 60% e a subida do Índice de Temporada de Altcoins indicam rotação seletiva.
• O aumento do ouro e da prata indica uma proteção deliberada contra o risco macro e do BTC, potencialmente limitando o potencial de subida das altcoins.