Regulamentar Fintech: 5 Passos Para Crescer de Forma Sustentável [UPDATE]

Ronald Reagan resumiu uma vez de forma sucinta a visão do governo dos EUA sobre a regulação da seguinte maneira: “Se se move, taxe-o. Se continuar a mover-se, regule-o. E se parar de se mover, subsidie-o”. Tomando o Reino Unido como exemplo, a tecnologia financeira valia 24,5 mil milhões de dólares na primeira parte de 2021, segundo a Statista - é seguro dizer que o setor está em alta. Para além do efeito económico direto, deve-se considerar o impacto económico mais amplo do fintech ao reduzir o custo do crédito ou do seguro, melhorar o nível de inclusão financeira e reduzir os custos das transações financeiras em remessas, pagamentos e investimentos.

Claro que qualquer indústria está sujeita a erros ao longo do caminho. Os poucos exemplos de fintech a nível global incluem a proliferação de esquemas Ponzi na China juntamente com o crescimento do empréstimo P2P, o uso de bitcoin para compras ilegais e a desinformação aos investidores na Lending Club que levou à queda do fundador da empresa. No entanto, uma vez que os benefícios industriais são inegáveis, a responsabilidade está do lado do regulador para limitar os excessos, agilizar a estrutura judicial e estabelecer as regras do jogo para a indústria multifacetada e rapidamente ascendente do Fintech.

Há um reconhecimento claro em todo o mundo de que a regulação é necessária para garantir um crescimento sustentável e a longo prazo. No final de 2016, o Escritório do Controlador da Moeda (OCC), uma divisão do Departamento do Tesouro dos EUA, propôs criar uma carta federal para produtos e serviços bancários não depositários - uma grande mudança para um país com regulação financeira a nível estadual que poderia diminuir as barreiras de entrada para empresas que procuram inovar na indústria de serviços financeiros. Enquanto isso, o Governador do Banco da Inglaterra, Mark Carney, enfatizou a necessidade de criar uma infraestrutura holística para apoiar o setor em crescimento.

Tendo tido experiência em primeira mão numa indústria de serviços financeiros regulada do Brasil à UE e Ásia Central, acredito que existem vários passos claros que podem impulsionar o crescimento do fintech a nível global.

1. Comunicação clara com a indústria

Embora possa parecer óbvio, é fundamental que o regulador se envolva com a indústria fintech para obter uma compreensão ótima das necessidades do setor. Obviamente, a indústria é apenas uma das vozes, mas, num ambiente de rápida mudança tecnológica e económica, faz sentido obter informações em primeira mão. Isso pode ajudar o regulador a priorizar e focar na resolução de questões estratégicas.

2. Compartilhar funções regulatórias

Na medida do possível, as funções regulatórias devem ser compartilhadas. O guarda-chuva fintech abrange múltiplas indústrias: empréstimos a consumidores e empresas, seguros, pagamentos, para citar algumas. Na nossa experiência, faz sentido compartmentalizar funcionalmente a regulação. Por exemplo, o banco central ou a divisão de proteção ao consumidor que regula os empréstimos a consumidores pelos bancos deveria regular a área semelhante da atividade fintech. Isso faz sentido do ponto de vista da sincronização dos padrões de proteção ao consumidor. É do interesse de todos ter um conjunto unificado de padrões sobre a prevenção da lavagem de dinheiro (AML) e divulgação de informações de conhecimento do cliente (KYC), bem como práticas de coleta. Além disso, incorporar a regulação fintech juntamente com os serviços financeiros tradicionais coloca firmemente os primeiros no centro da atenção regulatória.

3. Focar na criação de nova infraestrutura

Qualquer governo deve estar ativamente a semear, patrocinar e promover o que Mark Carney chama de “infraestrutura dura” para a nova geração de empresas de serviços financeiros. Este tipo de infraestrutura é muitas vezes um fardo mesmo para investimentos corporativos compartilhados, no entanto, os seus potenciais benefícios são claros para qualquer país. A área de foco deve ser dentro de pagamentos, liquidações, identificação e acesso a dados. Um dos melhores exemplos globais de pensamento estratégico soberano sobre o assunto é, sem dúvida, o Aadhaar na Índia - um sistema de identificação biométrica com mais de um bilião de inscritos ou a maior parte da população adulta do país. Este projeto gigantesco, juntamente com a recente repressão do país ao uso de dinheiro em espécie na economia, pode realmente mudar a vida de centenas de milhões de seus cidadãos, incentivando ativamente a inclusão financeira.

4. Compartilhar o uso da infraestrutura existente

Embora a criação da infraestrutura seja claramente necessária, há frutos mais baixos para impulsionar a competitividade industrial disponíveis para os reguladores globalmente. Primeiro e acima de tudo, é fundamental capacitar os cidadãos a assumirem a propriedade dos seus dados detidos por grandes incumbentes, incluindo serviços financeiros tradicionais (bancos, companhias de seguros) e empresas de telecomunicações. A forma de fazer isso é através do compartilhamento obrigatório dessas informações com terceiros, obviamente com o consentimento explícito do proprietário final dos dados. Enquanto, por um lado, isso permite que o proprietário monetize os dados e acesse ofertas mais competitivas, isso também permite que as empresas fintech se concentrem no que fazem de melhor: implantar tecnologias de ponta e análise de dados para identificar ineficiências de mercado. O exemplo principal de compartilhamento de dados é a diretiva PSD2 na UE que está forçando os bancos a abrirem o tesouro de dados transacionais a terceiros via API. Esta iniciativa é claramente louvável e deve ser espelhada por reguladores globalmente.

5. Introduzir mapas rodoviários de 5 anos

A incerteza regulatória atua como um grande peso, impedindo o desenvolvimento da indústria. Primeiro e acima de tudo, essa incerteza interrompe o fluxo de capital para a indústria, criando uma compressão massiva dos múltiplos de ganhos. Isso impede ainda mais o reinvestimento de capital devido ao aumento da incerteza. É importante enfatizar que no mundo fintech, os players globais com know-how tecnológico têm opções sobre expansão geográfica. Todas as outras coisas sendo iguais, essas empresas sempre investirão nos países com as regras mais transparentes. Isso implica que os países que adotam uma posição ambivalente estão numa posição precária de perder oportunidades.

O futuro da indústria fintech não será moldado apenas pela adoção do mercado e pelos avanços tecnológicos. O papel do governo em fomentar o fintech e orientá-lo na direção do crescimento sustentável é fundamental.

Alexander Dunaev é COO na ID Finance. Alexander lidera tecnologia, P&D, desenvolvimento de produtos, engenharia de modelos de scoring e ciência de dados. Ele também supervisiona o desenvolvimento de negócios e a estratégia geral da empresa em parceria com o seu CEO. Alexander tem mais de 9 anos de experiência em banca e finanças, tendo trabalhado anteriormente no Deutsche Bank. Ele se formou no Imperial College de Londres com um mestrado em Finanças.