Guotai Securities lucrou 3,7 mil milhões de yuan no ano passado, um aumento de 21%, com a receita de negócios de investimento em participações acionárias a voltar a ficar negativa

光大证券去年营收净利双增长下，股权投资收入出现亏损。

3月26日晚间，光大证券股份有限公司（下称“光大证券”，601788.SH，06178.HK）发布的《2025年年度报告》显示，光大证券2025年的营业收入和净利润实现“双增长”，且净利润增幅超过20%。

具体而言，2025年全年，光大证券实现营业收入108.52亿元，同比增加13.06%；实现归属于母公司股东的净利润（下称“归母净利润”）37.24亿元，同比增加21.77%。

报告期内，光大证券基本每股收益为0.73元/股，同比增加25.86%；加权平均净资产收益率为5.58%，同比增加1个百分点。

伴随盈利能力的提升，光大证券的资产规模也保持了稳步扩张的态势。截至报告期末，光大证券总资产规模达到3181.14亿元，较2024年末2929.59亿元的总资产规模，增加了8.59%；归属于母公司股东的权益为719.24亿元，同比增长5.17%。

分红方面，光大证券拟向全体A股和H股股东派送现金股利13.07亿元，扣除2025年中期已派发的现金股利5.05亿元后，本次派发8.02亿元。2025年12月31日公司A股和H股总股本46.11亿股，拟向全体A股和H股股东每10股派送现金股利1.74元（含税）。

整体来看，光大证券2025年现金分红总额占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的比率达到了38.96%。

分季度来看，光大证券2025年第三季度营业收入最高，达30.65亿元。2025年第一、第二、第四季度的营业收入分别为25.05亿元、26.2亿元和26.62亿元。

归母净利润方面，光大证券去年第四季度净利润为全年的高点，达10.46亿元。2025年前三季度的净利润分别为8.19亿元、8.64亿元和9.95亿元，整体呈现出逐季攀升的稳健态势。

对于2025年营业收入实现两位数增长的原因，主营业务手续费及佣金净收入的大幅增加是核心驱动力之一。光大证券在年报中指出，得益于市场环境与交投活跃度的提升，报告期内，公司实现手续费及佣金净收入达57.26亿元，同比增加22.59%。

其中，作为公司“压舱石”的财富管理业务表现最为亮眼。年报显示，2025年光大证券经纪业务手续费净收入达到39.83亿元，同比大幅增加33.14%。截至2025年末，公司客户总数达716.5万户，较上年末增长11%；客户总资产1.64万亿元，较上年末增长20%。总体来看，财富管理业务集群2025年实现收入60亿元，在总营收中占比高达55%。

除经纪业务外， outros segmentos de negócios também mostram um padrão de diferenciação. A receita líquida de taxas de gestão de ativos e de fundos alcançou 9 bilhões de yuan, um aumento de 14% em relação ao ano anterior. Na operação de capital próprio, a receita líquida de juros da empresa alcançou 24 bilhões de yuan, com um aumento de 11% em relação ao ano anterior; os ganhos com investimentos atingiram 28.61 bilhões de yuan, um aumento de 12.82% em relação ao ano anterior. Na estratégia de cluster, o grupo de negócios de negociação de investimentos e o grupo de negócios de gestão de ativos contribuíram com receitas de 13 bilhões de yuan e 12 bilhões de yuan, com participações de receita de 12% e 11%, respetivamente.

No entanto, em um ambiente complexo de mercado de capitais, alguns negócios também enfrentaram certa pressão. Durante o período do relatório, a receita líquida de taxas do negócio de banco de investimento da光大证券 foi de 7.75 bilhões de yuan, com uma queda de 5.81% em relação ao ano anterior.

Ao mesmo tempo, o relatório anual de 2025 da光大证券 mostrou que, durante o período do relatório, a receita operacional do negócio de investimento em ações da empresa voltou a ser negativa, atingindo -1.37 bilhões de yuan, uma redução de 224% em relação à receita de 1.0994 bilhões de yuan em 2024. No entanto, a receita do negócio de investimento em ações da empresa em 2023 foi de -1.15 bilhões de yuan.

O relatório anual de 2025 da光大证券 afirmou que o grupo de negócios de investimento em ações da empresa inclui negócios de financiamento de fundos privados e negócios de investimento alternativo. Dentre eles, a光大证券 realiza principalmente negócios de financiamento de fundos privados através de suas subsidiárias integrais,光大资本 e光大发展.

“Em 2025, a光大资本, de acordo com os requisitos regulatórios, continuará a realizar ajustes normativos em projetos de investimento direto e em fundos existentes, reforçando a gestão pós-investimento dos projetos de investimento existentes e avançando de forma prudente na resolução de riscos.” A光大证券 acrescentou ainda: “Em 2026, a光大资本 continuará a fortalecer a gestão de conformidade de risco, mantendo uma operação prudente e sólida, e realizando uma boa gestão pós-investimento dos negócios de investimento direto e fundos existentes.”

Até o fechamento do meio-dia de 27 de março, as ações A da光大证券 estavam estáveis a 15.19 yuan por ação; as ações H estavam a 7.71 dólares de Hong Kong por ação, com uma alta de 1.31%.

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