A nova disputa do Coinbase CLARITY Act sobre a recompensa de stablecoin está agora a atrasar as regras para todo o mercado de criptomoedas dos EUA

A luta pelo rendimento das stablecoins consumiu mais uma vez o debate sobre o Act CLARITY no Capitólio, e o custo desse consumo é agora mensurável.

O projeto estagnou em janeiro quando a Coinbase se opôs aos seus termos, uma reunião na Casa Branca em fevereiro não conseguiu romper o impasse, e em março, o calendário em si tornou-se uma ameaça credível à aprovação.

O último relatório do Punchbowl sugeriu que representantes da Coinbase disseram ao Senado que ainda não podiam apoiar o mais recente compromisso sobre rendimento das stablecoins. Mas o sinal é menos definitivo do que a ruptura de janeiro: Brian Armstrong não reiterou publicamente a sua oposição ao novo texto, e o conselheiro de criptomoedas da Casa Branca, Patrick Witt, descartou as alegações de que a Coinbase estava mais uma vez bloqueando o projeto como “FUD desinformado”.

Isso deixa a questão em aberto um pouco mais restrita do que uma saída total da indústria: se a mais recente linguagem sobre recompensas ainda é demasiado restritiva para manter a coalizão unida em um projeto cujos interesses vão muito além do rendimento.

Leitura Relacionada

O Congresso tem apenas algumas semanas para convencer os bancos sobre o Act CLARITY em criptomoedas ou arriscar perdê-lo para as eleições intercalares

O Congresso deve resolver o impasse sobre o rendimento das stablecoins ou deixá-lo para a interpretação regulatória em meio a uma intensa pressão bancária.

16 de março de 2026 · Oluwapelumi Adejumo

Os bancos querem que o CLARITY feche o que consideram uma lacuna na lei das stablecoins do ano passado que permite que as bolsas paguem recompensas passivas sobre saldos ociosos. As empresas de criptomoeda argumentam que banir recompensas é anti-competitivo e enfraquece a aquisição de usuários.

A Circle caiu cerca de 20%, e a Coinbase cerca de 10% quando surgiu uma linguagem de rascunho que proibiria recompensas passivas de stablecoins, indicando que os mercados estão precificando essa luta de forma agressiva.

A luta diz respeito apenas a uma característica do produto em uma classe de saldos. O alcance do CLARITY se estende por todo o ambiente operacional de criptomoedas dos EUA.

Uma linha do tempo mostra quatro pontos de estagnação do Act CLARITY de janeiro até o final de março de 2026, com a Circle em queda de 20% e a Coinbase em queda de 10% devido à linguagem de rascunho.

O prêmio jurisdicional

Em janeiro, relatórios notaram que o projeto de lei do Senado definiria quando os tokens são valores mobiliários, commodities, ou de outra forma, e concederia à CFTC autoridade sobre os mercados de criptomoedas à vista.

Os republicanos do Senado no setor bancário descrevem isso como traçar uma “linha clara” entre a jurisdição da SEC e da CFTC, pondo fim ao regime de aplicação por litígios que tem governado a classificação de tokens durante anos.

A estrutura aprovada pela Câmara atribui à CFTC a autoridade central sobre bolsas de commodities digitais registradas, corretores e dealers, bem como contratos de venda do mercado à vista.

Esse acordo jurisdicional sustenta listagens em bolsas, distribuição de tokens, decisões de custódia institucional e a postura legal de cada empresa de criptomoeda que opera nos EUA hoje.

A Seção 202 do texto aprovado pela Câmara cria uma isenção do registro tradicional de valores mobiliários para ofertas de commodities digitais qualificadas, desde que os emissores cumpram os requisitos de divulgação.

As Seções 203-205 regulam o tratamento do mercado secundário, vendas de insiders e afiliados, e o ponto em que uma rede blockchain se qualifica como “madura” o suficiente para sair da classificação de valores mobiliários.

Os republicanos do Senado no setor bancário enquadram isso como um regime de divulgação projetado que permite que projetos responsáveis arrecadem capital enquanto protegem os investidores.

Leitura Relacionada

O Congresso avança nas regulamentações de ativos digitais com os Atos GENIUS e CLARITY

O Act CLARITY será revisto pelo Senado como o próximo passo, enquanto o Act GENIUS foi enviado ao Presidente Donald Trump, que planeia assiná-lo em lei a 18 de julho.

17 de julho de 2025 · Gino Matos

Para a próxima geração de construtores, o acesso a um caminho de arrecadação de fundos legal nos EUA tem mais peso a longo prazo do que qualquer taxa de recompensa sobre um saldo de stablecoin.

Desenvolvedores, interfaces e a linha entre código e controle

As Seções 309 e 409 do projeto de lei aprovado pela Câmara excluem certas atividades relacionadas ao DeFi da regulamentação da SEC e da CFTC, enquanto preservam a autoridade contra fraudes e manipulações.

A lista protegida inclui validação, operação de nós e oráculos, publicação e atualização de software, desenvolvimento de carteiras, fornecimento de interfaces de usuário e publicação de sistemas blockchain.

Os republicanos do Senado no setor bancário resumem a filosofia como regular o controle. Essa formulação tem peso direto para desenvolvedores que agora operam sob uma ambiguidade criminal genuína.

Um júri condenou Roman Storm em agosto de 2025 por uma contagem de conspiração para cometer um negócio de transmissão de dinheiro não licenciado, ligado ao Tornado Cash. O júri não chegou a um veredicto sobre as contagens de lavagem de dinheiro e sanções.

Os promotores pediram um novo julgamento sobre as acusações restantes.

A acusação contra Storm segue um caminho legal governado inteiramente pela legislação existente e condutas alegadas que precedem qualquer reforma estatutária.

Um estatuto que trate a publicação de software e a operação de interfaces como atividade protegida traçaria uma linha diferente daquela usada pelos promotores naquele tribunal, moldando a exposição legal do próximo desenvolvedor que enfrentar uma questão semelhante.

O relatório da Câmara afirma que um indivíduo dos EUA mantém o direito de manter uma carteira de hardware ou software para autocustódia legal e de participar em transações digitais de ativos peer-to-peer para fins legais, sujeito a sanções e limites de financiamento ilícito.

Os republicanos do Senado no setor bancário confirmam separadamente que o projeto preserva a autocustódia. Essa disposição aborda uma questão fundamental sobre a propriedade de criptomoedas nos EUA que apenas um estatuto pode resolver com durabilidade entre administrações.

CryptoSlate Daily Brief

Sinais diários, zero ruído.

Títulos e contextos que movem o mercado entregues todas as manhãs em uma leitura concisa.

Resumo de 5 minutos 100k+ leitores

Endereço de e-mail

Receba o resumo

Gratuito. Sem spam. Cancele a subscrição a qualquer momento.

Quemops, parece que houve um problema. Por favor, tente novamente.

Você está subscrito. Bem-vindo a bordo.

A infraestrutura que as instituições realmente precisam

As bolsas de commodities digitais registradas sob o CLARITY teriam que atender a padrões de listagem, obrigações de vigilância de negociação, regras de conflito de interesses e salvaguardas de sistema. Elas poderiam listar apenas ativos com divulgações públicas cobrindo código-fonte, histórico de transações e economia do ativo.

Corretores e dealers registrariam, cumpririam padrões de capital e gestão de risco, segregariam fundos de clientes e manteriam ativos digitais de clientes com custodians qualificados.

Esta é a camada de infraestrutura de mercado que grandes gestores de ativos precisam antes de expandir sua exposição em criptomoedas nos EUA além das estruturas de ETF já aprovadas.

O Citi reduziu seu alvo de BTC para 12 meses de $112,000 de $143,000 e seu alvo de ETH para $3,175 de $4,304 em março, citando a estagnação da legislação sobre a estrutura do mercado nos EUA e uma janela de oportunidade cada vez mais estreita para os catalisadores regulatórios necessários para a adoção institucional.

O caso otimista do Citi manteve o BTC em $165,000 e o ETH em $4,488, e seu cenário de recessão colocou o BTC em $58,000 e o ETH em $1,198.

Essa diferença entre resultados reflete exatamente o que o CLARITY deveria comprimir: o prêmio de incerteza embutido na classificação de tokens nos EUA, supervisão de bolsas e acesso institucional.

Sem um estatuto durável, a indústria continua a operar sob diretrizes de agência que mudam com as administrações.

Os três cenários do Citi colocam o Bitcoin entre $58,000 e $165,000 e o Ether entre $1,198 e $4,488, com a clareza regulatória citada como a variável chave.

O que esperar

Uma conclusão otimista inclui a luta pelo rendimento encontrando um compromisso viável antes que o tempo do Senado se esgote. Com esse ponto de veto limpo, suficientes democratas se juntam à coalizão, e o CLARITY chega a uma votação final em 2026.

A consequência no mercado passa diretamente pela matemática do caso otimista do Citi: linhas estatutárias SEC/CFTC revivem a narrativa de catalisador regulatório, dando aos alocadores institucionais a certeza jurídica para expandir posições.

Os projetos lançam ofertas de tokens nos EUA sob a Seção 202, a responsabilidade dos desenvolvedores se reduz apenas à conduta, e as proteções de autocustódia são incorporadas na lei federal.

Por outro lado, recompensas passivas e recompensas baseadas em atividade podem continuar irreconciliáveis. O tempo do Senado então se esgotaria em disputas éticas, lutas de reconciliação entre comitês e o calendário das eleições intercalares.

O Congresso então se aproxima das eleições sem um pacote finalizado, e as criptomoedas continuam a operar sob um histórico de aplicação, diretrizes parciais de agências e sinais dependentes da administração.

Como consequência, a questão da responsabilidade do desenvolvedor permanece em aberto, a fronteira SEC/CFTC continua contestada, os projetos continuam a direcionar arrecadações de capital para o exterior, e os direitos de autocustódia permanecem não protegidos por estatuto.

A luta pelo rendimento que consome a janela legislativa do CLARITY bloqueia a arquitetura legal que governaria quem regula os tokens, como os construtores arrecadam dinheiro, se os desenvolvedores enfrentam exposição criminal por publicar código, e se os americanos podem manter seus próprios ativos sem ambiguidade federal.

O rendimento ainda é o ponto de estrangulamento operacional mais claro, mas já não é o único obstáculo do projeto. Os democratas envolvidos nas conversas também levantaram preocupações sobre conflitos de interesse e lucros pessoais ligadas à atividade de criptomoeda associada a Trump, adicionando outra fonte de atraso à medida que a janela legislativa se estreita.

Mencionado neste artigo

Bitcoin Ethereum Citigroup Coinbase Circle

Publicado em

Destaque EUA Regulamentação Stablecoins Política

Contexto

Cobertura relacionada

Mude de categorias para mergulhar mais fundo ou ganhar um contexto mais amplo.

Notícias Locais dos EUA      Regulamentação Categoria Principal      Comunicados de Imprensa Newswire  

Análise

As apostas que tornaram os mercados de previsão de criptomoeda populares podem agora ser banidas

Uma luta nacional está em andamento sobre se os mercados de previsão esportiva são derivados regulamentados federalmente ou plataformas de jogo não licenciadas. A resposta pode determinar não apenas quem os regula, mas se seu atual modelo de crescimento sobrevive.

1 minuto atrás

Análise

O preço do Bitcoin está a caminho de um colapso no fim de semana para $61k – uma mensagem de Trump nas redes sociais o salvará?

O Bitcoin pode testar $61,700 neste fim de semana, a menos que Trump entregue outra mensagem que acalme o mercado.

15 horas atrás

Os compradores de casas agora podem emprestar contra Bitcoin para obter uma hipoteca sem vender ou risco de liquidação

Adoção · 19 horas atrás

O Bitcoin cai em direção a $65k após um novo atraso de Trump sobre o Irão que faz o petróleo subir, desencadeando uma eliminação de $200M

Análise · 21 horas atrás

Após uma corrida de $1.2 bilhões, os ETFs de XRP acabaram de inverter de entradas para saídas

Macro · 1 dia atrás

O primeiro ETF de Bitcoin emitido por um banco do Morgan Stanley é “iminente” – venderá BTC diretamente aos clientes

ETF · 2 dias atrás

Política

Por que as criptomoedas estão agora demasiado integradas nos mercados dos EUA para que os reguladores continuem a improvisar

A nova Força-Tarefa de Inovação da CFTC é menos sobre uma reestruturação de agência e mais sobre uma realidade maior: as criptomoedas estão agora demasiado politicamente sensíveis e financeiramente integradas para que os reguladores dos EUA continuem a improvisar.

3 dias atrás

Cultura

A Tether busca sua primeira auditoria completa enquanto novas infraestruturas financeiras arriscam deixar algumas stablecoins para trás

À medida que Wall Street avança em direção a horários de negociação mais longos, ativos tokenizados e liquidação sempre ativa, a antiga ambiguidade da Tether torna-se mais difícil de carregar.

3 dias atrás

Kentucky pode forçar os fabricantes de carteiras de criptomoedas a construir formas de desbloquear os fundos dos usuários

Carteiras · 4 dias atrás

A SEC acaba de dar à criptomoeda sua vitória mais clara em anos, mas muito disso ainda pode ser revertido

Regulamentação · 5 dias atrás

A criptomoeda finalmente obteve clareza da SEC. Por que o mercado não se importou?

Análise · 6 dias atrás

O Act CLARITY alcança um avanço no impasse que também abre a porta para mais demanda por Bitcoin

Análise · 7 dias atrás

A Rede T-REX e a Zama lançam uma infraestrutura de confidencialidade de grau institucional para a tokenização de RWA

O protocolo FHE da Zama potencia o livro-razão da Rede T-REX, permitindo operações seguras em cadeia para a tokenização institucional.

2 dias atrás

A BYDFi expande seu alcance europeu com patrocínio na Next Block Expo 2026 em Varsóvia

A BYDFi envolve-se com líderes e entusiastas da indústria através de networking, workshops e um atraente sorteio misterioso em um dos maiores eventos de criptomoedas da Europa.

3 dias atrás

A BNB Chain inicia o Roadshow de Desenvolvimento Universitário na NYU hoje

PR · 4 dias atrás

A RIV Coin é lançada na Solana para conectar capital institucional com infraestrutura DeFi

PR · 4 dias atrás

A Playnance revela o primeiro protocolo de jogos sociais democráticos, superando 1M de detentores de GCOIN

PR · 1 semana atrás

A pré-venda de $METAWIN arrecada $350,000 em horas

PR · 1 semana atrás

Aviso Legal

As opiniões dos nossos escritores são exclusivamente suas e não refletem a opinião da CryptoSlate. Nenhuma das informações que você lê na CryptoSlate deve ser considerada como aconselhamento de investimento, nem a CryptoSlate endossa qualquer projeto que possa ser mencionado ou vinculado neste artigo. Comprar e negociar criptomoedas deve ser considerado uma atividade de alto risco. Por favor, faça a sua própria diligência antes de tomar qualquer ação relacionada ao conteúdo dentro deste artigo. Finalmente, a CryptoSlate não se responsabiliza caso você perca dinheiro negociando criptomoedas. Para mais informações, consulte os nossos avisos legais.