Nesta fase de mercado em alta, como encontrar retornos Alpha?

Autor: Haotian

Todos dizem que a vaca chegou, mas será que se pode saber que esta onda de busca por Alpha e Beta mudou completamente de metodologia? Aqui estão algumas observações:

I. OnChain + OffChain TradiFi como linha principal do grande enredo

Infraestrutura de stablecoins: as stablecoins tornam-se a «sangue» que conecta as finanças tradicionais à infraestrutura da DeFi; ao bloquear o fluxo transfronteiriço de stablecoins, as diferenças de APY Yield e as novas inovações se expandem;

Efeito de “Microestratégia” BTC/ETH: a tendência de empresas listadas incorporarem criptoativos em seus balanços se torna uma norma, e a busca por ativos de alta qualidade com potencial de «quase-ativos de reserva» torna-se crucial;

Ascensão de novas rotas de inovação para Wall Street: protocolos DeFi projetados para instituições, produtos de rendimento em conformidade e ferramentas de gestão de ativos on-chain atrairão grandes volumes de capital. O antigo «Code is Law» evoluiu para o novo «Compliance is King»;

II. Enredo nativo puro de Crypto: acelerar a filtragem do verdadeiro do falso

A ecologia do Ethereum passa por uma onda de renascimento: a valorização do $ETH reacenderá a narrativa de inovação tecnológica do ecossistema Ethereum, substituindo o antigo grande plano centrado em Rollup-Centric, enquanto o novo foco em ZK-Centric se tornará a tendência dominante;

Competição de alta performance entre Layer1: não se trata mais de uma corrida por TPS, mas de quem consegue atrair atividade econômica real. Indicadores-chave incluem: participação de TVL de stablecoins, taxa de retorno APY nativa, profundidade de parcerias com instituições, entre outros;

O último crepúsculo das altcoins: o problema fundamental de uma época de grande «altcoin season» é a insuficiência de fluxo de capital e impulso de liquidez. Em alguns casos, surgirá uma fase de «dead cat bounce» para certas altcoins; suas características incluem: concentração de participação, atividade comunitária e capacidade de se conectar a conceitos inovadores como AI/RWA, etc.;

III. MEME coins evoluem de ferramentas de especulação para padrão de mercado

Eficiência de capital: as altcoins tradicionais apresentam capitalização inflacionada artificialmente e liquidez escassa, enquanto as MEME coins, com emissão justa e alta rotatividade, se tornam a nova preferência de capital, dominando grande parte do mercado de altcoins à beira do declínio;

Domínio da economia da atenção: influência de KOLs, construção cultural das comunidades e padrões de FOMO em momentos de hype continuam sendo as principais vantagens competitivas, e a alocação de liquidez ainda segue a lei da atenção;

Nova métrica de força para blockchains públicas: a atividade de mercado das MEME coins será um importante padrão para avaliar a força global de uma blockchain pública.

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