Emissores de RWA concentram-se na captação de fundos em vez de na liquidez do mercado secundário

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Um relatório divulgado a 20 de fevereiro de 2026, pela plataforma de tokenização Brickken, mostra que os emissores de ativos do mundo real (RWAs) estão, principalmente, a utilizar a tecnologia blockchain para melhorar a formação de capital, e não para criar liquidez imediata no mercado secundário.

As conclusões sugerem que a tokenização está a ser tratada primeiro como uma ferramenta de infraestrutura para angariação de fundos, em vez de uma solução de negociação.

A Formação de Capital É o Principal Motor

A pesquisa, realizada no 4º trimestre de 2025, incluiu emissores de setores como tecnologia (31,6%), entretenimento (15,8%) e crédito privado (15,8%).

Fonte: https://drive.google.com/file/d/1FeoES838fzR1J59KsAgCCaZ8JGmFhcWr/view

De acordo com os resultados, 53,8% dos inquiridos disseram que a sua principal razão para tokenizar ativos era melhorar a formação de capital e a eficiência da angariação de fundos. Em contraste, apenas 15,4% citaram a liquidez como a sua principal motivação.

Embora a liquidez não seja uma prioridade atual para muitos projetos, as expectativas estão a mudar. Cerca de 38,4% disseram que não precisam, atualmente, de acesso ao mercado secundário, mas 46,2% antecipam precisar de liquidez dentro de seis a doze meses.

Notavelmente, 69,2% dos emissores inquiridos já completaram o processo de tokenização e estão atualmente ativos.

A Regulação Continua a Ser a Principal Barreira

As fricções regulatórias continuam a ser o desafio dominante. Um substancial 84,6% dos inquiridos relataram ter encontrado obstáculos regulatórios durante a implementação. Em comparação, apenas 13% identificaram problemas tecnológicos ou de desenvolvimento como o seu maior obstáculo.

O Chief Marketing Officer da Brickken, Jordi Esturi, comentou que a tokenização está a ultrapassar o estatuto de “palavra da moda” e está a tornar-se, cada vez mais, uma camada de infraestrutura financeira fundamental para o acesso ao capital.

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Os Tipos de Ativos Estão a Expandir-se

Enquanto os primeiros esforços de tokenização estavam fortemente concentrados no setor imobiliário, a mistura de ativos está a alargar-se. Atualmente, 28,6% dos ativos tokenizados ou planeados são ações ou participações, seguidos por propriedade intelectual e ativos de entretenimento com 17,9%.

Esta diversificação indica que a tokenização está a espalhar-se além dos mercados imobiliários para as finanças corporativas e indústrias criativas.

A Infraestrutura Está a Acompanhar

A mudança para a infraestrutura de emissão ocorre à medida que bolsas tradicionais como a NYSE e a Nasdaq exploram modelos de negociação 24/7 para ativos tokenizados. Estes desenvolvimentos poderiam eventualmente conectar a formação de capital primário com uma liquidez de mercado secundário mais robusta.

Por agora, no entanto, os dados sugerem que a maioria dos emissores vê a tokenização como uma ferramenta de angariação de capital em primeiro lugar, com a liquidez a emergir como um objetivo de fase posterior, em vez de uma prioridade imediata.