Repartição de lucros anual superior a 110 mil milhões de yuan! Rumo a uma instituição financeira de classe mundial! Cobertura ao vivo da reunião de resultados do ICBC 2025

A conta de resultados do ano passado do Banco Industrial e Comercial da China foi revelada!

Em 2025, as características do mercado do sector bancário tornaram-se particularmente evidentes em fases — no primeiro semestre manteve-se um movimento de alta contínua atingindo máximas, no terceiro trimestre houve uma correcção, e no quarto trimestre ocorreu uma recuperação. Neste ano, o Banco Industrial e Comercial da China (a seguir, “ICBC”) ultrapassou historicamente os 50 biliões de yuanes chineses em activos totais; sob uma dimensão de activos líder a nível mundial, o ICBC continua a avançar para uma gestão mais refinada dos seus activos e passivos e para serviços mais integrados, procurando eficiência e qualidade; ao longo do ano, alcançou um aumento “duplo” na receita e no lucro líquido, criando retornos de investimento estáveis para os accionistas com o seu desenvolvimento de elevada qualidade.

“Como todos sabem, no contexto macroeconómico em que o spread vai sendo progressivamente comprimido, atingir a meta de crescimento positivo acarreta, em certa medida, alguma dificuldade.” Em 27 de Março, o ICBC realizou a sua reunião anual de desempenho de 2025; o presidente do ICBC, Liu Jun, disse no encontro assim. Quanto mais complexo se torna o ambiente, mais valioso é o conteúdo dos resultados.

Quer no mercado de capitais, quer no desenvolvimento da indústria, o ICBC está, sem dúvida, sempre sob os holofotes. Liu Jun referiu que, num novo ponto de partida da era do “Quinze Cinco” [“十五五”], o ICBC continuará a abrir, em primeiro lugar entre as instituições financeiras chinesas, um novo caminho, para alcançar o objectivo de construir um banco de classe mundial.

Estabilizador: dividendos em numerário de 110,6 mil milhões de yuanes, taxa de distribuição “pensa no que o mercado pensa”

O dividendo em numerário é uma expressão concreta da criação de valor das empresas cotadas e da capacidade de recompensar os investidores. No ano passado, o índice do sector bancário das acções A subiu acumuladamente 12%; entre elas, a cotação das acções A do ICBC subiu 21,54%, ficando em primeiro lugar entre os bancos cotados. O excelente desempenho no mercado de capitais proporcionou aos investidores o retorno de dividendos mais intuitivo.

O secretário da administração do ICBC, Tian Fenglin, afirmou que, desde a sua cotação em 2006 até ao presente, o ICBC acumulou até agora dividendos em numerário de 1,58 biliões de yuanes gerados para os accionistas; a taxa de dividendos em numerário tem mantido continuamente mais de 30% há vários anos, ocupando de forma estável o primeiro lugar na lista do total de dividendos das acções A.

Em 2025, o ICBC prevê pagar um total de dividendos em numerário de 110,6 mil milhões de yuanes, mantendo a sua posição como a empresa cotada com maior valor total de dividendos em numerário nas acções A. Deste total, já foram pagos dividendos intermédios no montante de 504 mil milhões de yuanes; após cumprir os procedimentos de governação corporativa, será organizada uma nova distribuição de dividendos no final do ano, no montante de 602 mil milhões de yuanes. Com base na cotação média de todo o ano, as taxas de dividendos nas acções A e H atingem, respectivamente, 4,22% e 5,99%, muito acima das taxas de depósitos a prazo no período e dos retornos de produtos financeiros ordinários.

Ao olhar para trás, para o desempenho da cotação no ano passado, o presidente do ICBC, Liu Jun, admitiu: “É claro que gostaríamos que o desempenho fosse um pouco melhor.” Mas, ao alargar o horizonte temporal, Liu Jun acredita que, “se conseguirmos alcançar, de forma estável, níveis de retorno global acima do valor médio em cada ano, então o ICBC será, sem dúvida, o estabilizador do mercado de capitais”.

Quanto ao problema actualmente muito acompanhado pelos investidores — o aumento da proporção de dividendos em numerário — Liu Jun também deu uma resposta positiva: “O nosso plano de capital e a nossa calendarização de dividendos serão ajustados dinamicamente em função do mercado… As pessoas também colocam a questão de ‘será possível fazer um ajustamento correspondente para cima na taxa de distribuição’. Como o ICBC é um indicador da orientação do mercado, certamente vamos acompanhar o que o mercado procura e pensar no que o mercado pensa. Se os nossos ajustamentos levarem a um desenvolvimento saudável e contínuo e ascendente do mercado, então o ICBC certamente terá um papel de modelo e liderança.”

Liu Jun sublinhou que o ICBC vai observar de perto as mudanças e necessidades do mercado de capitais no que respeita à calendarização de dividendos, para responder às necessidades de todos e às suas expectativas.

Mais brilho: ainda com “duplo aumento” com 53 biliões de yuanes de activos

O desempenho forte no mercado de capitais provém, em essência, da qualidade do crescimento dos resultados do ICBC e do seu valor intrínseco.

No final do primeiro trimestre de 2025, os activos totais do ICBC atingiram 51,5 biliões de yuanes, tornando-se o primeiro banco a nível mundial com o montante total de activos a ultrapassar 50 biliões de yuanes; até ao final de 2025, a dimensão de activos do ICBC expandiu-se ainda mais, chegando a 53,48 biliões de yuanes, o que representa um crescimento de 9,5% face ao final do ano anterior.

“Não relaxámos a procura por eficiência e qualidade por o ICBC ter uma dimensão corporal maior.” Liu Jun resumiu, logo à partida, “as principais notas brilhantes” do desempenho do ICBC no ano de encerramento do “Quinze Quatro” [“十四五”]:

Em primeiro lugar, nos resultados operacionais, todos os indicadores-chave, como a receita de exploração, o rendimento líquido de comissões e taxas, o lucro antes de provisões, o lucro líquido, etc., registaram crescimento positivo — em 2025, o ICBC alcançou uma receita de exploração de 8013,95 mil milhões de yuanes, mais 1,9% face ao ano anterior; o lucro líquido foi de 3707,66 mil milhões de yuanes, mais 1% face ao ano anterior.

Em segundo lugar, na estrutura de receitas, até ao final de 2025, o spread líquido de juros foi de 1,28%, abaixo de 14 pontos base face ao início do ano, com a queda a ir-se gradualmente estreitando e mostrando uma tendência de estabilização; o rendimento líquido de comissões e taxas foi de 1112 mil milhões de yuanes, +1,6% ano contra ano, revertendo a anterior tendência de crescimento negativo; outras receitas não relacionadas com juros atingiram 553 mil milhões de yuanes, +40,7%. Tudo isto deu um suporte forte ao crescimento das receitas.

Em terceiro lugar, na qualidade dos activos, até ao final de 2025, a taxa de créditos malparados do ICBC foi de 1,31%, menos 3 pontos base face ao início do ano, mantendo-se uma tendência de queda durante cinco anos consecutivos; em paralelo, a taxa de cobertura de provisões foi de 213,60%, e o saldo de provisões de créditos em carteira foi de 8523 mil milhões de yuanes, mais 368 mil milhões de yuanes face ao início do ano, um aumento de 4,5%, reforçando ainda mais a capacidade de compensação de risco.

“Em 2025, a capacidade de reserva criada a nível de receitas financeiras aumentou eficazmente a capacidade de cobertura de provisões e as reservas de provisões, permitindo preparar melhor os próximos passos para lidar com, de forma necessária, os impactos trazidos pelos ciclos macroeconómicos.” Disse Liu Jun.

Abrir um caminho novo: avançar em direcção a instituições financeiras de classe mundial

Os grandes bancos estatais são o principal pilar para servir a economia real. No ano passado, o negócio principal do ICBC destacou-se ainda mais e a vertente profissional tornou-se ainda mais refinada.

De acordo com dados, em 2025, a variação incremental de “dois investimentos” — a concessão de empréstimos e o investimento em obrigações — do ICBC foi de 4,8 biliões de yuanes; deste montante, os empréstimos em yuanes das sucursais no país aumentaram 2,17 biliões de yuanes, e tanto o volume total de investimento e financiamento como o incremento mantiveram uma posição de liderança no mercado. Nesse processo, as vantagens dos “três pilares” — crédito industrial e comercial, banca de retalho e tecnologia financeira — consolidaram-se ainda mais.

O vice-presidente do ICBC, Wang Jingwu, apresentou informação de que, até ao final de 2025, o saldo de empréstimos ao sector transformador do ICBC ultrapassou primeiro no sector a marca de 5 biliões de yuanes, atingindo 5,2 biliões de yuanes, com um aumento anual próximo de 20%; o volume de liquidação corporativa no sector de comércio ultrapassou 2200 mil milhões de yuanes; o saldo de financiamento ao comércio ultrapassou 1 bilião de yuanes; e o crescimento anual dos clientes de comércio ultrapassou 1 milhão de contas.

O sector da inovação tecnológica é o “campo de batalha” crucial para o crescimento da banca, e o ICBC já tem uma vantagem nesse aspecto — até ao final de 2025, as taxas e saldos de empréstimos tecnológicos e de empréstimos a novas empresas emergentes estratégicas do ICBC ultrapassaram primeiro 6 biliões de yuanes e 4 biliões de yuanes, respectivamente; a cobertura de empresas “pequenas gigantes” especializadas e inovadoras [“专精特新”] com créditos ultrapassou 50%, mais 22 pontos percentuais do que no início do ano.

Uma forte instituição financeira é um dos elementos-chave para compor um país financeiramente forte. Como promover a construção de instituições financeiras fortes? Como um dos bancos líderes na China e até a nível global, o ICBC precisa de encontrar um novo caminho nesse sentido.

“Uma instituição financeira de classe mundial tem padrões absolutamente definidos; não é algo que possamos definir autonomamente como sendo uma instituição financeira de classe mundial.” Disse Liu Jun com franqueza: “Se, além disso, o balanço continuar centrado principalmente em empréstimos, então ainda estaremos relativamente longe desse objectivo.”

Por isso, na óptica de Liu Jun, o ICBC precisa, com base num balanço predominantemente apoiado em financiamento indirecto, de fazer força de forma abrangente na construção do sector moderno de serviços financeiros. Nas áreas de novas forças produtivas e de novas infra-estruturas, a transformação deve ocorrer de meros intermediários de fundos no passado para um fornecedor de serviços integrados de uma série de elementos de valor, como fundos, informação e eficiência.

Na verdade, esta não é a primeira vez que Liu Jun propõe que as instituições financeiras se transformem em “fornecedores de serviços integrados”. Numa conferência recentemente realizada — o Fórum de Desenvolvimento de Alto Nível da China 2026 — Liu Jun também explicou sistematicamente esta ideia.

Ele acredita que os serviços financeiros tradicionais, planos e passivos, já não conseguem adaptar-se completamente às novas necessidades trazidas pela reconfiguração do quadro global e pelo aumento da incerteza económica; é necessário integrar profundamente o apoio ao longo do ciclo completo de vida e os serviços em toda a cadeia de indústria, construindo um quadro de serviços financeiros sistematizado para a economia real, e transformando as instituições financeiras em fornecedores de serviços integrados. Só assim é possível amortecer e resolver o risco de um único nó em grelhas multidimensionais.

Em termos concretos, Liu Jun apontou que, para expandir os serviços integrados, é preciso, em torno de áreas-chave como a construção de um sistema de indústria modernizado, inovação tecnológica, transformação verde e desenvolvimento coordenado regional, reforçar a coordenação e ligação de múltiplos negócios como banco comercial, banco de investimento, gestão de activos, custódia, riqueza, transacções e compensação/liquidação, para criar soluções abrangentes para os clientes, convertendo a própria capacidade de oferta forte em capacidade de criação de valor.

“Se observarmos a estrutura global de receitas dos bancos de classe mundial, veremos que as receitas obtidas pelo sector moderno de serviços financeiros têm tendência a subir. Isto indica que o mercado de capitais pode atribuir uma avaliação mais elevada ao sector moderno de serviços financeiros, o que também exige que o nosso ICBC abra primeiro um novo caminho entre as instituições financeiras chinesas, para alcançar o objectivo de construir uma instituição financeira de classe mundial.” Enfatizou Liu Jun.

A caminho de um ponto de viragem: espera-se que a receita líquida de juros seja positiva ano contra ano este ano

A reposição de capital é actualmente um tema central para o sector bancário. No actual Relatório de Trabalho do Governo, já ficou claro que se pretende emitir 3000 mil milhões de yuanes em títulos especiais do Tesouro do Estado para apoiar a sua reposição de capital; no sector, estima-se que o ICBC seja um dos principais destinatários desta injecção de títulos especiais do Estado. Sobre isso, na reunião, Tian Fenglin respondeu que a situação concreta dependerá do anúncio oficial.

Com base em análises do sector, desde o ano passado, a injecção de títulos especiais para bancos comerciais estatais tem sido promovida de forma contínua; na essência, trata-se de “prever antes de acontecer”, reforçando ainda mais a almofada de segurança de fundos dos bancos, para melhor servir a economia real.

De forma geral, o capital próprio de nível 1 líquido do ICBC tem ocupado consecutivamente o primeiro lugar no sector bancário global há 13 anos. Até ao final de 2025, a taxa de adequação de capital do ICBC foi de 18,76%, a taxa de capital de nível 1 foi de 14,94%, e a taxa de capital principal de nível 1 foi de 13,57%, mantendo-se em funcionamento estável dentro de intervalos razoáveis; o rácio de activos ponderados pelo risco do TLAC (capacidade total de absorção de perdas) foi de 21,47%, e a taxa de alavancagem do TLAC foi de 10,79%; ambos cumprem os requisitos de supervisão e mantêm intervalos de amortecimento.

Tian Fenglin revelou que, actualmente, o ICBC já definiu um novo plano de emissão de ferramentas de capital e TLAC. Será feito um avanço racional com base na oferta e procura de capital num período futuro, bem como na situação de funcionamento do mercado, para assegurar que todos os indicadores regulatórios continuem a manter-se robustos em funcionamento estável.

Além disso, quanto à “questão comum” sobre se o ponto de viragem da descida do spread de juros líquidos já está a chegar, o vice-presidente do ICBC, Yao Mingde, afirmou que o spread de juros do ICBC em 2026 deverá, muito provavelmente, apresentar uma trajectória em “L”: embora continue a descer, a dimensão da queda abrandará e esta tendência será sustentável.

“Se não considerarmos o cenário de mais ajustamentos em grande escala no LPR (taxa de referência de oferta de empréstimos para o mercado) e nas taxas de referência para depósitos, prevê-se que, este ano, a receita líquida de juros do nosso banco seja positiva ano contra ano e entre num ponto de viragem; e a dimensão da descida do spread de juros líquidos também se deverá estreitar ainda mais face a 2025.” Disse Yao Mingde.

A sua avaliação baseia-se principalmente em quatro factores: primeiro, a gestão do conjunto de activos e passivos adapta-se melhor aos requisitos de ajustamento da política monetária; segundo, a gestão de passivos dá mais ênfase a reduzir custos e aumentar eficiência; terceiro, a afectação de activos por grandes classes dá mais atenção a reservas de longo prazo; quarto, a distribuição do balanço dá mais atenção a um padrão de abertura a um nível elevado.

No lado dos passivos, Yao Mingde salientou que o ICBC, apoiando-se nos seus sólidos alicerces e capacidade de serviço nos domínios de custódia, compensação/liquidação e guarda, consegue efectivamente conduzir a sedimentação de fundos de baixo custo de vários tipos; além disso, à medida que os depósitos a prazo com custo mais elevado vão vencendo gradualmente, o efeito dos ajustamentos anteriores nas taxas de referência dos depósitos já foi sendo libertado; a reprecificação dos empréstimos está a entrar na fase final e o spread de juros entre depósitos e empréstimos deverá tender à estabilização.

Revisão: Pan Da

[Editor]: Dong Pingping )

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