Psicologia do Dinheiro — Conselhos de Gestão Financeira para Pessoas Comuns

来源：中信出版社

Na universidade, trabalhei como manobrista em um hotel de luxo em Los Angeles.

Eu tinha um cliente habitual, um diretor de tecnologia. Ele era um gênio, projetou um componente central em um roteador sem fio e patentou isso com pouco mais de 20 anos. Ele fundou e vendeu várias empresas. Pode-se dizer que ele era uma pessoa muito bem-sucedida.

A relação dele com o dinheiro, na minha opinião, era uma mistura complexa de insegurança e uma tolice infantil.

Ele carregava uma pilha de notas de 100 dólares que tinha cerca de 10 centímetros de espessura. Ele mostrava esse dinheiro para todos, independentemente de estarem ou não interessados. Ele também se gabava abertamente de sua riqueza, especialmente quando estava bêbado, muitas vezes sem motivo algum.

Um dia, ele deu a um colega vários milhares de dólares e disse: “Vá à joalheria na esquina e compre algumas moedas de ouro de mil dólares.”

Uma hora depois, quando o diretor recebeu as moedas de ouro, ele foi com seus amigos a um píer com vista para o Pacífico. Eles começaram a jogar as moedas de ouro como se fossem pedras, rindo e discutindo quem as lançava mais longe. Era uma ação puramente motivada pela diversão.

Alguns dias depois, ele quebrou uma luminária no restaurante do hotel. O gerente disse a ele que a luminária custava 500 dólares e que ele precisaria pagar.

“Você quer que eu pague 500 dólares?” O diretor perguntou incrédulo, tirando do bolso uma quantia de dinheiro em espécie do tamanho de um tijolo e jogando-a para o gerente. “Aqui estão 5.000 dólares, agora desapareça da minha vista. Não me insulte mais com essas coisas.”

Você pode se perguntar quanto tempo ele poderia continuar assim. A resposta é “não por muito tempo”.

Anos depois, ouvi que esse cara faliu.

Um dos pontos importantes deste livro é que o sucesso em finanças tem pouco a ver com seu QI, mas está intimamente relacionado aos seus hábitos comportamentais. E comportamentos são difíceis de ensinar, mesmo para pessoas muito inteligentes.

Um gênio que não consegue controlar suas emoções pode causar desastres financeiros, mas, por outro lado, pessoas comuns que não receberam educação financeira profissional podem, com bons hábitos que não têm relação com padrões de QI, acabar se tornando ricas.

Uma das minhas frases favoritas na Wikipedia é:

Ronald James Read, filantropo, investidor, porteiro e funcionário de um posto de gasolina nos Estados Unidos.

Ronald Read nasceu no interior de Vermont. Ele foi o primeiro da família a completar o ensino médio. Mais surpreendente ainda, ele pegava carona para ir à escola todos os dias.

Para aqueles que conheciam Ronald Read, não havia muito a dizer sobre ele. Sua vida sempre foi bastante comum.

Read trabalhou como mecânico em um posto de gasolina por 25 anos e depois passou 17 anos limpando o chão em uma loja JCPenney. Aos 38 anos, ele comprou uma casa de dois quartos por 12.000 dólares e lá passou o resto de sua vida. Sua esposa faleceu quando ele tinha 50 anos, e ele nunca se casou novamente. Um amigo de Read lembrou que seu maior hobby era cortar lenha.

Read faleceu em 2014, aos 92 anos. Naquele momento, o porteiro comum do interior se tornou manchete em todo o mundo.

Em 2014, 2.813.503 americanos faleceram. Dentre eles, menos de 4.000 tinham um patrimônio financeiro líquido superior a 8 milhões de dólares no momento da morte, e Read era um deles.

Em seu testamento, o ex-porteiro deixou 2 milhões de dólares para seus enteados e doou os mais de 6 milhões restantes para hospitais e bibliotecas locais.

Aqueles que conheciam Read ficaram confusos. De onde veio tanto dinheiro?

No final, as pessoas descobriram que a riqueza de Read não tinha uma fonte secreta. Ele não ganhou na loteria e não herdou uma grande fortuna. Read economizou cada centavo que pôde e investiu em ações de blue chips, e então esperou por anos. Décadas depois, essas pequenas economias se transformaram em mais de 8 milhões de dólares através do poder dos juros compostos.

Sua transição de porteiro a filantropo foi tão simples quanto isso.

Poucos meses antes da morte de Ronald Read, um homem chamado Richard também fez manchetes.

Richard Fuscone tinha tudo o que Ronald Read não tinha. Fuscone formou-se em Harvard, possuía um MBA e havia ocupado cargos de gerência na Merrill Lynch. Pode-se dizer que sua carreira no setor financeiro foi bastante bem-sucedida, portanto, ele decidiu se aposentar aos 40 e se tornou um filantropo. David Komansky, ex-CEO da Merrill, elogiou Fuscone, dizendo que ele tinha “excelente visão comercial, grande liderança, bom julgamento e caráter íntegro”. A revista Crain’s o classificou como um dos “40 melhores empresários com menos de 40 anos”. No entanto, o que aconteceu a seguir foi semelhante à experiência do diretor de tecnologia que jogou as moedas de ouro — tudo foi destruído.

Por volta de 2005, Fuscone contraiu grandes dívidas para expandir sua mansão em Greenwich, Connecticut, que tinha quase 1.700 metros quadrados. A casa tinha 11 banheiros, 2 elevadores, 2 piscinas e 7 garagens. Somente as despesas de manutenção chegavam a 90.000 dólares por mês.

Então, em 2008, a crise financeira estourou.

Essa crise financeira afetou quase todos, e Fuscone não foi exceção, suas riquezas financeiras se desvaneceram. Altas dívidas e ativos financeiros de difícil liquidez levaram-no à falência. “Atualmente, não tenho nenhuma fonte de renda”, teria dito ele ao juiz de falências em 2008.

Primeiro, os direitos de execução hipotecária de sua casa em Palm Beach foram cancelados.

Em 2014, sua mansão em Greenwich enfrentou o mesmo destino.

Cinco meses antes de Ronald Read doar sua fortuna para a caridade, a casa de Richard Fuscone — que, na memória dos convidados, era um “lugar inspirador onde se podia beber e dançar sobre um piso de vidro com vista para a piscina interna” — foi leiloada por 75% abaixo do valor estimado pela seguradora.

Ronald Read foi paciente, enquanto Richard Fuscone estava cheio de ganância, e essa foi a razão fundamental que nivelou a enorme diferença em suas formações educacionais e experiências financeiras.

Falo sobre isso não para sugerir que devemos aprender mais com Ronald e evitar os erros de Richard — embora esse conselho não esteja errado.

O que torna essas histórias mais fascinantes é que elas só acontecem no campo dos investimentos e das finanças.

Em que outro campo uma pessoa que não frequentou a universidade, não recebeu formação, não tem histórico ou experiência profissional, nem conexões sociais, pode superar de forma tão esmagadora alguém que recebeu a melhor educação e treinamento profissional e possui uma poderosa rede de contatos?

Não consigo pensar em outro.

É difícil imaginar que se Ronald Read tivesse que fazer uma cirurgia de transplante de coração, ele faria melhor do que um médico treinado formado em Harvard; também é impossível imaginar que, se pedíssemos a Ronald para projetar um arranha-céu, seu desenho superaria o de arquitetos experientes; muito menos podemos imaginar um porteiro superando engenheiros nucleares de primeira linha.

No entanto, isso acontece no campo dos investimentos e finanças.

Sobre a coexistência dessas duas extremas, Ronald Read e Richard Fuscone, foram propostas duas explicações: uma é que os resultados financeiros muitas vezes dependem de sorte, e não de inteligência ou esforço. Essa afirmação é verdadeira até certo ponto, e este livro irá discutir isso em detalhes a seguir. A outra (e eu acho que é a mais comum) é que o sucesso financeiro não é uma ciência exata, mas uma habilidade suave — o que você faz é mais importante do que o quanto você sabe.

Eu chamo essa habilidade suave de “psicologia do dinheiro”. O propósito deste livro é contar às pessoas, através de pequenas histórias, que habilidades suaves são mais importantes do que habilidades técnicas em relação às finanças. Eu buscarei uma maneira apropriada de ajudar todos — de Read a Fuscone, incluindo todos que estão no meio — a tomar melhores decisões financeiras.

Gradualmente percebi que essas habilidades suaves eram subestimadas.

O conhecimento financeiro muitas vezes se baseia em matemática. Você precisa inserir dados em fórmulas, e então as fórmulas dirão o que fazer, e a visão predominante é que você deve seguir isso.

Isso é verdade em finanças pessoais. As pessoas dirão que você deve ter um fundo de emergência que cubra 6 meses de despesas e economizar 10% do seu salário a cada mês.

O mesmo se aplica aos investimentos. Sabemos a correlação histórica exata entre taxas de juros e avaliações.

O mesmo se aplica às finanças corporativas. Os CFOs podem estimar com precisão o custo do capital.

Não estou dizendo isso para avaliar o certo ou o errado, mas para lhe dizer que saber o que fazer não significa que sua mente funcionará perfeitamente de acordo com seu conhecimento quando você realmente for fazer isso.

Existem duas coisas que afetam todo mundo, independentemente de você estar interessado nelas — saúde e dinheiro.

A indústria de cuidados de saúde é uma grande conquista da ciência moderna, e hoje a expectativa de vida está aumentando em todo o mundo. As descobertas científicas têm constantemente desafiado as velhas concepções dos médicos sobre como o corpo humano funciona, e, portanto, quase todos se tornaram mais saudáveis.

No entanto, nas áreas relacionadas ao dinheiro — investimentos, finanças pessoais, planejamento empresarial — a situação é completamente diferente.

Nos últimos 20 anos, a indústria financeira atraiu as pessoas mais inteligentes das melhores universidades do mundo. Há 10 anos, o curso de engenharia financeira era o mais popular na Escola de Engenharia de Princeton. Então, há evidências de que tudo isso fez as pessoas se tornarem melhores investidores?

Ainda não encontrei.

Nas últimas milhares de anos, a sociedade humana, através de tentativas e erros coletivos, nos tornou melhores agricultores, eletricistas mais profissionais e químicos mais bem informados, mas será que essas tentativas e erros nos tornaram melhores gestores de finanças? Nossa probabilidade de endividamento diminuiu? Nossa consciência de economizar para emergências aumentou? Estamos nos preparando para a aposentadoria mais cedo? Temos uma compreensão realista da relação entre dinheiro e felicidade?

Sobre isso, ainda não encontrei evidências contundentes.

Acredito que a principal razão para esse fenômeno é que a forma como pensamos e aprendemos sobre finanças se assemelha mais ao aprendizado de física (que envolve muitas leis e princípios) do que ao aprendizado de psicologia (que se concentra nas emoções e suas sutis mudanças).

Para mim, esse é o aspecto mais importante e fascinante.

O dinheiro está em toda parte. Ele afeta todos e deixa muitos confusos. As pessoas têm diferentes pensamentos sobre finanças. O conhecimento e a experiência sobre dinheiro podem ser aplicados a muitas outras questões da vida, como risco, confiança e felicidade. Poucas coisas podem, como o dinheiro, agir como uma poderosa lupa, ajudando você a entender por que as pessoas agem de certas maneiras. Pode-se dizer que o comportamento humano em relação ao dinheiro é uma das maiores performances da Terra.

Minha compreensão da psicologia do dinheiro se formou ao longo de mais de 10 anos escrevendo sobre tópicos relacionados. Comecei a escrever sobre finanças no início de 2008. Naquele momento, estava à beira da crise financeira, que foi o período mais sombrio da recessão econômica nos últimos 80 anos.

Para esclarecer o que estava acontecendo, eu precisava entender a situação, mas após a explosão da crise financeira, percebi que a primeira lição que aprendi foi que ninguém consegue explicar com precisão o que realmente aconteceu ou por que tudo isso ocorreu, quanto mais como lidar com isso. Cada explicação que parece razoável sempre enfrenta a refutação de outra explicação igualmente persuasiva.

Os engenheiros podem determinar a causa do colapso de uma ponte porque, quando a carga em uma área específica ultrapassa um certo limite crítico, a ponte se quebra. Isso é um fato estabelecido. Fenômenos físicos não geram controvérsias porque eles devem obedecer às leis da física. Os fenômenos financeiros, por outro lado, são determinados pelo comportamento humano. O que faço faz sentido para mim, mas pode ser difícil para você entender.

Quanto mais aprofundo minha pesquisa sobre a crise financeira e mais escrevo, mais percebo que, para entender a crise financeira, é melhor abordá-la do ponto de vista psicológico e histórico, em vez de financeiro.

Para entender por que as pessoas se endividam, você não precisa estudar taxas de juros bancárias, mas deve investigar a história da ganância, insegurança e otimismo humano; para entender por que as pessoas vendem ações no fundo do mercado em baixa, você não precisa estudar expectativas de retorno futuro sob uma perspectiva matemática, mas deve considerar a angústia que um investidor sente ao pensar se suas ações colocarão em risco o futuro de sua família.

Gosto muito de uma frase de Voltaire: “A história nunca se repete, mas os humanos sempre cometem os mesmos erros.” Essa frase se aplica especialmente ao nosso comportamento financeiro.

Informações Básicas

**
**

Título do Livro: Psicologia do Dinheiro (Edição Atualizada)

Título em Inglês: The Psychology of Money

Autor: Morgan Housel

Tradutora: Julia

Preço: 58,8 euros

Data de Publicação: Abril de 2026

Formato: 32º

Número de Páginas: 312

Número de Impressão: 9,75

Número ISBN: 978–7–5217–8503–6

Sinopse

Dinheiro é um tema crucial que todos enfrentam ao longo da vida.

A essência da gestão financeira não é estudar finanças em si, mas entender como as pessoas interagem com o dinheiro.

A chave para enriquecer e preservar a riqueza não está apenas em entender a teoria financeira, mas em superar as fraquezas humanas e entender a essência do funcionamento do dinheiro.

Em “Psicologia do Dinheiro (Edição Atualizada)”, Morgan Housel compartilha, com uma abordagem acessível e humorística, 22 lições simples sobre riqueza, desmantelando de forma incisiva a lógica subjacente ao mundo do dinheiro. O livro responde não apenas à questão “como ganhar dinheiro”, mas também aborda a necessidade mais profunda de “como lidar com o dinheiro”. Em tempos incertos, ele inspira as pessoas comuns a tomarem decisões financeiras mais sábias e a apreciarem o tempo.

Além disso, na nova edição, o autor expandiu significativamente o conteúdo.

Se você é um novato em finanças, receberá uma aula simples e clara que será útil por toda a vida. Se você é um investidor experiente, este livro também o ajudará a preencher lacunas e a voltar ao básico, protegendo a riqueza que conquistou com dificuldade.

Biografia do Autor

Morgan Housel

Sócio da Collaborative Fund, autor de best-sellers e colunista do Wall Street Journal. Vencedor do Prêmio Sidney do New York Times, duas vezes ganhador do Prêmio de Melhor Escrita Empresarial da American Society of Business Editors and Writers e duas vezes indicado ao Prêmio Gerald Loeb de Excelência em Jornalismo Empresarial e Financeiro.

É autor de “A Arte do Dinheiro” e “Comportamento do Dinheiro”, que geraram um grande debate sobre dinheiro, humanidade e felicidade. “Psicologia do Dinheiro” foi selecionado como uma das “Melhores Livros de Negócios e Gestão de 2023” pelo Douban, com vendas globais superiores a 10 milhões de cópias.

Índice

Prefácio A maior performance da Terra

1 Ninguém realmente perde a cabeça com o dinheiro

Sua experiência pessoal com dinheiro,

pode representar apenas uma fração de um bilhão de experiências relacionadas, mas pode determinar 80% de sua compreensão de como o mundo funciona.

2 Sorte e risco

Nada é realmente tão bom quanto parece,

e nada é realmente tão ruim quanto parece.

3 Nunca estar satisfeito

A habilidade de gestão financeira mais difícil de dominar

é ensinar o coração ganancioso a saber quando parar.

4 O mistério dos juros compostos

Dos 84,5 bilhões de dólares de patrimônio líquido de Warren Buffett,

85,5 bilhões foram ganhos após os 65 anos.

Nosso modo de pensar é realmente difícil de entender esse fenômeno aparentemente “absurdo”.

5 Enriquecer e preservar a riqueza

A chave para um investimento sábio

não é fazer a escolha ideal a cada vez,

mas evitar erros graves de forma consistente.

6 Poucas ocorrências determinam a maioria dos resultados

Mesmo que você erre metade das vezes,

ainda pode acumular uma grande riqueza.

O efeito de cauda determina tudo.

7 Liberdade

A liberdade de tempo

é o maior dividendo que o dinheiro pode lhe trazer.

8 O paradoxo dos carros de luxo

Ninguém se importa tanto com o quanto você possui quanto você mesmo.

9 A riqueza é algo que você não vê 099

Exibir riqueza

é a maneira mais rápida de se tornar pobre.

10 Economizando 107

O único fator que você pode controlar

é o que pode determinar as poucas coisas importantes em sua vida.

Que maravilha.

11 Razoável é melhor do que racional 117

Buscar o razoável

muitas vezes resulta em melhores efeitos do que buscar a racionalidade absoluta.

12 Eventos inesperados mudam o padrão 129

A história é o estudo das mudanças,

mas é irônico que as pessoas frequentemente a tratem como uma ferramenta para prever o futuro.

13 Margem de erro 145

A parte mais crítica de qualquer plano

é ter um plano de emergência caso as coisas não saiam como esperado.

14 Ninguém é imutável 159

A dificuldade em realizar planos de longo prazo

decorre do fato de que os objetivos e desejos das pessoas mudam com o tempo.

15 Não há almoços grátis 169

Tudo tem um custo, mas nem todos os custos estão claramente rotulados.

16 “Você deve comprar esta ação” 181

Cuidado com os conselhos financeiros dados por pessoas

que não jogam segundo suas regras.

17 A tentação do pessimismo 191

O otimismo é como um vendedor habilidoso,

enquanto o pessimismo é como um amigo sincero que está tentando ajudar.

18 Sempre há belas histórias 207

Quanto mais você deseja que algo seja verdade,

mais fácil é acreditar nas histórias que exageram suas possibilidades.

19 Crença firme, mas flexibilidade na posse 223

Os tempos mudaram, e continuam a mudar.

Para se tornar um investidor melhor, você deve ter três características principais.

20 O poder da persistência 235

Se você deseja alcançar o maior retorno sobre investimento da sua vida,

a estratégia mais sábia geralmente não é maximizar a taxa de retorno anual,

mas focar em retornos “razoáveis” que possam se sustentar a longo prazo.

21 14 dicas para um investimento inteligente 245

Claras e acionáveis.

22 Plano financeiro simples 255

Como eu aplico a psicologia do dinheiro.

Apêndice Uma breve história da formação da mentalidade do consumidor americano

Agradecimentos

Referências

Capítulo de amostra