Projeto de Lei do Senado Visa Banir Apostas Desportivas em Mercados de Previsão de Criptomoedas

(MENAFN- Quebra de Cripto) Um esforço bipartidário em Washington está a preparar-se para travar o uso de mercados de previsão regulados pela CFTC para apostas desportivas e contratos ao estilo de casino, intensificando uma campanha regulatória mais ampla em torno destas plataformas. A iniciativa surge à medida que os legisladores ponderam como equilibrar a potencial inovação com a proteção dos consumidores e as prerrogativas de jogo dos estados.

De acordo com um relatório do Wall Street Journal, espera-se que os senadores Adam Schiff e John Curtis divulguem na segunda-feira uma medida que proibiria a listagem de apostas desportivas e outros contratos ao estilo de casino em mercados de previsão regulados pela Comissão de Valores Mobiliários e Câmbios dos EUA (CFTC). Os autores do projeto-lei defendem que estas atividades devem ser regidas a nível estadual, em vez de sob supervisão federal.“Há jovens demais no Utah a serem expostos a apostas desportivas viciantes e a contratos de jogos ao estilo de casino que devem estar sob controlo do estado, e não sob reguladores federais,” disse Curtis ao WSJ.

Num desenvolvimento relacionado, Schiff já apresentou o DEATH BETS Act, que procura proibir mercados de previsão regulados pela CFTC de listarem contratos ligados a guerra, terrorismo, assassinato e morte individual. O texto do projeto-lei foi divulgado a 10 de março e representa uma expansão mais direcionada do mesmo impulso de política que informa a medida bipartidária que está por vir.

Para os leitores a acompanhar o quadro regulatório mais amplo, a postura em evolução face aos mercados de previsão cruza-se com preocupações renovadas sobre insider trading num contexto de volatilidade geopolítica e de um apetite crescente no Congresso para restringir mercados ligados a eventos voláteis.

Principais conclusões

Os legisladores preparam um projeto-lei bipartidário para impedir os mercados de previsão regulados pela CFTC de listarem apostas desportivas e contratos ao estilo de casino, sinalizando um possível aperto da supervisão federal. O senador John Curtis enquadra a medida como forma de proteger a soberania dos estados sobre a política de jogo, enquanto o senador Schiff’s DEATH BETS Act visa contratos ligados a guerra, terrorismo, assassinato e morte individual. Contratos relacionados com desporto dominam a atividade em plataformas de mercados de previsão, com dados da Dune a mostrarem quase metade do volume notional semanal da Polymarket e uma maioria substancial no caso da Kalshi, proveniente de apostas desportivas. A atividade da CFTC está a intensificar-se, incluindo um parecer técnico de staff que classifica contratos de eventos como uma classe de ativo financeiro e um Aviso Avançado de Proposta de Regulamentação que pode redefinir como a CEA se aplica a estes mercados. Desenvolvimentos judiciais e regulatórios em Ohio e Nevada ilustram o atrito contínuo entre a autoridade federal e as leis estaduais de jogo, criando um panorama de risco rapidamente em mudança para operadores e utilizadores.

A aposta bipartidária mira os mercados de previsão

O projeto-lei que se avizinha, descrito por fontes como uma iniciativa bipartidária, proibiria a listagem de apostas desportivas e de contratos “ao estilo de casino” em mercados de previsão que se enquadram na regulamentação da CFTC. Se for aprovado, a proposta acrescentaria uma restrição federal significativa num momento em que as plataformas de mercados de previsão estão a expandir ofertas para além da política tradicional e dos acontecimentos atuais, passando para contratos orientados para entretenimento e desporto. O objetivo, tal como delineado por Curtis, é manter certas atividades dentro da esfera de competências do estado, ao mesmo tempo que se reduz a exposição ao que os legisladores consideram produtos prejudiciais ou viciantes.

O DEATH BETS Act, apresentado por Schiff, assume uma postura igualmente restritiva, mas com um âmbito focado em contratos ligados a acontecimentos humanos letais. A combinação destas medidas sublinha uma mudança mais ampla na forma como os decisores estão a abordar a interseção entre mercados de previsão, risco e política pública. O gabinete de Schiff divulgou o texto do projeto-lei, e espera-se que a proposta molde conversas sobre o futuro destes mercados na agenda legislativa federal.

Empurrão regulatório alarga-se para além do Congresso

Para além da legislação proposta, o ambiente regulatório para mercados de previsão tem-se intensificado nas últimas semanas. A CFTC, que supervisiona mercados de contratos designados (DCMs) como Polymarket e Kalshi, emitiu a 12 de março um parecer técnico de staff que classifica os contratos de eventos como uma“classe de ativo financeiro.” Em paralelo, a agência lançou um Aviso Avançado de Proposta de Regulamentação para solicitar contributos sobre como a Lei de Bolsa de Mercadorias (Commodity Exchange Act) deve aplicar-se aos mercados de previsão, sinalizando uma possível remodelação do quadro regulatório que governa estas plataformas.

Estas movimentações acontecem no contexto de um debate mais amplo sobre autoridade federal versus autoridade estadual no setor. Embora o presidente da CFTC, Michael Seligman, tenha argumentado que os mercados de previsão se enquadram na jurisdição federal, tribunais inferiores começaram a escrutinar essa alegação. Uma decisão de um tribunal de Ohio no início de março concluiu que a Kalshi não tinha demonstrado que a CEA necessariamente preemptaria as leis de apostas desportivas de Ohio, nem que os seus contratos se enquadravam no domínio exclusivo da CFTC. Em separado, um juiz de Nevada bloqueou temporariamente a Kalshi de oferecer contratos de eventos desportivos, eleitorais e de entretenimento por 14 dias, citando a probabilidade de violar estatutos estaduais de jogo.

O ambiente regulatório mistura, assim, elaboração de regras, teste judicial da preempção e ação legislativa, criando um pano de fundo complexo para os operadores à medida que navegam o desenho do produto, a conformidade e potenciais saídas do mercado ou mudanças de direção. A Kalshi e a Polymarket continuam sob supervisão da CFTC como DCMS, mas a luta legal e de políticas em curso introduz um grau notável de incerteza para os participantes do mercado.

Os mercados desportivos impulsionam volume de negociação e atenção

Apesar do destaque político, a economia dos mercados de previsão continua a ser impulsionada por contratos de eventos de rápida movimentação—especialmente em desporto. Dados da Dune Analytics destacam como as apostas desportivas dominam a atividade nas principais plataformas. O volume notional semanal da Polymarket ficou fortemente inclinado para contratos desportivos, representando cerca de 47,7% do volume notional da semana, enquanto os contratos relacionados com desporto da Kalshi representaram aproximadamente 78,8% da sua atividade semanal. Em números brutos, as apostas desportivas contribuíram com aproximadamente 1,2 mil milhões de dólares em negociação notional semanal para a Polymarket e cerca de 2,6 mil milhões de dólares para a Kalshi.

Para investidores e utilizadores, essa concentração importa. Uma contenção regulatória que limite produtos relacionados com desporto poderia reduzir materialmente a liquidez, alterar a descoberta de preços e deslocar o interesse dos utilizadores para outras categorias ou para longe dos mercados de previsão em geral. Os operadores podem responder ajustando as linhas de produtos, reforçando controlos de risco, ou procurando licenças adicionais a nível estadual para preservar algum grau de atividade dentro de um perímetro legal mais definido.

Linhas entre estado e federação afinadas por tribunais e reguladores

A tensão entre supervisão federal e legislação estadual de jogo tem-se intensificado à medida que os tribunais avaliam o alcance da CEA e a jurisdição da CFTC. A decisão de Ohio sugeriu que a preempção federal pode não ser tão certa na prática como é afirmado em alguns círculos regulatórios, enquanto a injunção temporária de Nevada contra a Kalshi sublinha como reguladores estaduais podem efetivamente pausar ou limitar uma atividade que toque estatutos locais de jogo. Estas decisões não encerram o debate de política, mas oferecem um vislumbre de como pontos de viragem na lei e na regulamentação poderiam moldar a trajetória dos mercados de previsão nos Estados Unidos.

Entretanto, as mais recentes medidas da CFTC—nomeadamente o parecer e o processo aberto para recolha de feedback público—sinalizam que a agência pretende ser um ator central na definição do que é permitido. Os participantes do mercado devem acompanhar como a agência equilibra inovação com proteções ao consumidor e como os tribunais continuam a interpretar a relação entre a regulação federal e as leis estaduais de jogo.

O que acontece a seguir e porque importa

A história em desenrolar tem implicações claras para traders, programadores e investidores no espaço dos mercados de previsão. Se o Congresso aprovar um projeto-lei que restrinja apostas desportivas e contratos ao estilo de casino em mercados regulados pela CFTC, a liquidez e a amplitude dos produtos poderiam diminuir, potencialmente levando os utilizadores para espaços regulados pelos estados ou para outras plataformas com ofertas mais limitadas. Por outro lado, uma cautela regulatória e judicial contínua pode preservar um papel maior para os mercados de previsão em mercados de informação, investigação e cobertura (hedging) de eventos tanto políticos como não políticos, embora sob regras mais apertadas.

À medida que os legisladores se preparam para apresentar a medida bipartidária e enquanto avançam a regulamentação da CFTC e decisões dos tribunais, os participantes da indústria devem preparar-se para um período de continuidade de flutuação de políticas. O resultado provavelmente influenciará a movimentação de capital, as estratégias das plataformas e a rapidez com que os mercados de previsão evoluem de uma novidade para uma infraestrutura financeira estabelecida.

Os leitores devem observar a redação do projeto-lei que se avizinha, as ações das comissões e quaisquer emendas, em paralelo com o calendário de regulamentação da CFTC e decisões judiciais relacionadas. A convergência de política, lei e dinâmicas de mercado nos próximos meses ajudará a definir o panorama operacional para os mercados de previsão nos Estados Unidos.

Entretanto, a sensibilidade do mercado a sinais regulatórios mantém-se elevada, e os investidores devem preparar-se para mudanças na liquidez e nas ofertas de produtos à medida que o enquadramento regulatório ganhar forma mais clara.

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