“Ela força”｜Vice-diretora do Departamento de Investimentos em Rendas Fixas da Nord Fund, Xu Juan: Priorizar a estabilidade e esforçar-se por manter o retorno absoluto

A percepção tradicional associa frequentemente a força à rigidez e ao brilho, enquanto o mercado de capitais nunca falta em brilho, e as gestoras de fundos mulheres estão a redefinir a força profissional com uma combinação de firmeza e suavidade. O atual “poder feminino” quebra precisamente esta dicotomia — firmeza é manter princípios e limites, suavidade é a sabedoria que guia, ambos trilhando um caminho de investimento que combina força e calor entre a curva de valor líquido e o valor a longo prazo.

Com mais de quinze anos de experiência em pesquisa e investimento, cerca de nove anos de experiência em gestão de portfólio, Xu Juan é atualmente a vice-diretora do departamento de investimento em obrigações da Nord Fund. Os tipos de produtos que geriu no passado incluem estratégias de aumento de liquidez, estratégias de obrigações puras e estratégias “renda fixa +”; anteriormente, concentrou-se em contas de fundos com foco em retornos absolutos, e desde 2022 começou a gerir produtos públicos, incluindo fundos de obrigações puras e fundos de obrigações de segunda linha.

Vice-diretora do departamento de investimento em obrigações da Nord Fund, Xu Juan

Agir com uma mentalidade de limites para um progresso sustentável

Num momento em que o mercado evolui rapidamente e a volatilidade aumenta, os investidores em renda fixa com uma visão de longo prazo e uma abordagem sólida estão a ser cada vez mais reconhecidos no mercado.

A filosofia de investimento de Xu Juan centra-se em seguir de perto o mercado, focar no seu círculo de competências e operar de forma sólida. Diante de um ambiente complexo e em constante mudança, ela defende a atualização contínua do conhecimento, mantendo-se dentro dos limites das suas competências, com o objetivo de buscar solidez e se dedicar a criar retornos excessivos sustentáveis para os investidores.

Ao discutir as suas vantagens de investimento, Xu Juan define o seu estilo com a palavra “equilíbrio”. Como investidora mulher, ela integra a atenção ao detalhe, a abrangência e a sensibilidade únicas das mulheres nas decisões de investimento. Ela tem uma percepção mais forte da incerteza, preza naturalmente pelo pensamento de limites e pelo controle de riscos, buscando o ponto de equilíbrio ideal entre retorno e risco e demonstrando mais paciência e determinação face à volatilidade.

Ela também compara a gestão de portfólio à criação de filhos, enfatizando a importância do longo prazo, não buscando crescimento linear a curto prazo, mas oferecendo paciência para atravessar ciclos e avançar de forma estável. No seu quadro de referência, o controle de riscos é um princípio fundamental, um limite intransponível, primeiro clarificando a posição do produto e a capacidade de tolerância ao risco do cliente, depois combinando análises macroeconómicas para formular estratégias, respeitando rigorosamente os limites de investimento.

Por isso, mais de dez anos de carreira em pesquisa e investimento permitiram a Xu Juan experienciar e testemunhar a evolução e a mudança de vários ciclos de ativos, construindo gradualmente um sistema de análise de investimento relativamente completo e adquirindo uma compreensão mais profunda da regra universal de que “tudo é cíclico”. Nos seus investimentos, ela equilibra o longo prazo com a experiência de manutenção a curto prazo, buscando retornos absolutos enquanto controla rigorosamente as perdas, equilibrando a experiência de posse com resultados promissores.

Priorizar a solidez para garantir retornos absolutos

Atualmente, com as mudanças no mercado a tornarem-se cada vez mais complexas e a informação a evoluir rapidamente, na perspetiva de Xu Juan, vice-diretora do departamento de investimento em obrigações da Nord Fund, a liquidez do mercado é relativamente abundante, mas os títulos estão numa faixa de juros baixos, com odds relativamente limitadas. O fortalecimento do mercado de ações e a elevação da aversão ao risco estão a provocar uma pressão sazonal sobre o mercado de obrigações. Considerando a situação de liquidez e os fundamentos, o espaço para a subida das taxas de retorno no mercado de obrigações é relativamente pequeno, e o curto prazo deverá ser dominado por movimentos de oscilação. A economia é uma variável lenta, exigindo atenção especial às políticas económicas, índices de preços e à evolução do comportamento dos investidores.

Para manter uma mentalidade estável e um bom estado em meio à volatilidade do mercado, Xu Juan afirma que se concentra em atividades que nutrem a mente e a força, como viajar, ler e fazer crochê, proporcionando apoio emocional para decisões de investimento. No seu trabalho, realiza ativamente apresentações de produtos e intercâmbios, transmitindo sistematicamente a posição do produto e a visão do mercado, ajudando os investidores a entender racionalmente a lógica do mercado e dos produtos. Ao mesmo tempo, coloca-se na perspetiva dos investidores para compreender com empatia, mantendo-se calma e decidida em meio à volatilidade do mercado, acompanhando os detentores ao longo do tempo.

Além disso, numa fase de oscilação, ela mantém uma mentalidade de negociação flexível, equilibrando dinamicamente odds e taxas de sucesso. Durante o processo de investimento, com foco na busca de retornos absolutos, controla rigorosamente as perdas e busca a elasticidade dos retornos. Em termos de operações, reduz moderadamente a exposição ao risco do portfólio, ajusta flexivelmente a estrutura da duração e continua a elevar o nível de risco de crédito, esforçando-se para manter uma operação robusta do portfólio em diferentes ambientes de mercado.

“Na construção do portfólio, mantenho-me fiel aos fundamentos macroeconómicos, adotando uma abordagem de cima para baixo para a alocação. Primeiro, defino o centro da duração e os objetivos de retorno, depois distribuo a alocação de ativos e, por fim, escolho os títulos de baixo para cima.”, diz Xu Juan, frisando que o primeiro objetivo do produto depende da sua posição, e diferentes produtos enfatizam diferentes formas de equilíbrio. Dado que as odds atuais do mercado de obrigações são relativamente limitadas, prioriza a segurança, controla rigorosamente os riscos e opera de forma sólida, buscando a valorização contínua do valor líquido.

Mensagem:

Dentro do seu círculo de competências, gerir bem cada produto de portfólio, valorizando a confiança e a responsabilidade de cada investidor. Ao mesmo tempo, expandir continuamente as suas competências de investimento, esforçando-se para ser capaz de gerir produtos com estratégias mais diversificadas, servindo um grupo de investidores mais amplo e contribuindo de forma modesta para a causa das finanças inclusivas.

Quanto a si mesma, espera poder, de forma coerente e agradável, enfrentar cada novo dia no futuro, navegando com calma na trajetória estabelecida em direção ao longe.

Para os investidores, a escolha de produtos que se alinhem com a sua aversão ao risco, esperar pacientemente, acompanhar a longo prazo e aguardar a floração.

Texto/ Xu Nannan Edição/ Xu Nan

(Edição: Xu Nannan)

Palavras-chave: