O tamanho total dos fundos de investimento privados atingiu um novo máximo de 22,6 biliões de yuan

本报记者 昌校宇 方凌晨

3 de março à noite, a Associação Chinesa de Fundos de Investimento publicou dados que mostram que, até o final de fevereiro de 2026, o tamanho total dos fundos privados atingiu 22,60 trilhões de yuan, estabelecendo um novo recorde histórico. Desde janeiro de 2025, o tamanho da indústria cresceu acumuladamente mais de 2 trilhões de yuan; desde o final de outubro de 2025, quando ultrapassou pela primeira vez os 22 trilhões de yuan, já renovou o recorde por cinco meses consecutivos, operando de forma estável acima desse nível.

Por tipo, até o final de fevereiro de 2026, havia 81.500 fundos de investimento em valores mobiliários privados em operação, com um tamanho de 7,35 trilhões de yuan; 29.900 fundos de investimento em private equity em operação, com um tamanho de 11,16 trilhões de yuan; e 28.100 fundos de capital de risco em operação, com um tamanho de 3,80 trilhões de yuan.

Um responsável da Mengxi Investment analisou para o jornalista do “Securities Daily” que, do ponto de vista do ambiente externo, o mercado de ações A e alguns ativos de estilo de crescimento aqueceram, aumentando os “ativos contábeis” dos fundos privados. Ao mesmo tempo, com a queda geral das taxas de rendimento de depósitos e outros, parte dos clientes de alta renda e fundos institucionais estão se voltando para produtos quantitativos neutros, de aumento de índice ou de múltiplas estratégias em fundos privados, formando uma demanda de alocação incremental, que de certa forma acelerou o ritmo de captação e emissão dos fundos privados, impulsionando diretamente o aumento do tamanho total dos fundos privados. Do ponto de vista interno da indústria, algumas instituições de fundos quantitativos estão acelerando a iteração de estratégias e atualização tecnológica, especialmente no que diz respeito à capacitação do investimento e pesquisa por meio de inteligência artificial. Isso aumentou significativamente a capacidade de obter retornos excessivos das instituições de fundos quantitativos.

Li Chunyu, gestor de fundos FOF da Shenzhen Rongzhi Private Securities Investment Fund Management Co., Ltd., disse ao jornalista do “Securities Daily” que a resiliência dos fundamentos econômicos, a reforma aprofundada do mercado de capitais e a contínua regulamentação da indústria de fundos privados, em conjunto, aumentaram a confiança na alocação de ativos de médio a longo prazo por meio de fundos privados, ajudando assim a impulsionar o tamanho total dos fundos privados a novos recordes.

Enquanto o tamanho total dos fundos privados continua a bater recordes, a diferenciação dentro da indústria também persiste - as instituições de risco estão acelerando a limpeza, enquanto o número de instituições de nível bilionário continua a aumentar. O número de gestores de fundos privados foi reduzido de 20.300 no início de 2025 para 19.100 até o final de fevereiro de 2026, indicando uma tendência clara de “seleção natural” na indústria. Ao mesmo tempo, o grupo de instituições de fundos privados de nível bilionário continua a se expandir; os dados da Private Equity Ranking mostram que, até o final de fevereiro de 2026, o número de instituições de fundos privados de nível bilionário já alcançou 126, estabelecendo um novo recorde histórico.

A esse respeito, um responsável da Inno Asset afirmou: “Esse é o resultado inevitável da contínua limpeza de ‘falsos, ruins e caóticos’ fundos privados pelos órgãos reguladores nos últimos anos, promovendo o desenvolvimento de alta qualidade da indústria. Ao mesmo tempo, a acumulação de longo prazo das principais instituições em talentos, dados, tecnologia, controle de risco e marca também reforçou ainda mais o efeito de aglomeração de escala.”

“Isso reflete a transição da indústria de uma fase de desenvolvimento relativamente extensiva para uma nova fase em que a operação refinada é a principal vantagem competitiva, sendo também o resultado inevitável da maturação da indústria.” Um responsável da Mengxi Investment analisou que, com a contínua melhoria das leis e regulamentos relevantes e a gradual maturação dos investidores, as instituições com controle de risco fraco, estratégias deformadas e governança não regulamentada estão sendo constantemente eliminadas; enquanto as principais instituições que possuem uma capacidade estável de retorno excessivo e controle de retração, bem como uma forte plataforma de pesquisa e investimento sistemática e capacidade de serviço ao cliente, têm mais facilidade em atrair fundos.

Ao discutir os pontos de destaque futuros para as instituições de fundos privados, um responsável da Inno Asset acredita que a chave está em melhorar a especialização e a capacidade de diferenciação, como aumentar a capacidade de alocação de múltiplas estratégias e baixa correlação, integrar toda a cadeia de investimento e pesquisa, negociação e controle de risco, e impulsionar tecnologias de ponta como IA e grandes modelos para apoiar a pesquisa e a prática.

Para as instituições de fundos quantitativos, um responsável da Mengxi Investment acredita que o talento é especialmente crucial. As instituições que conseguem atrair e reter talentos de alto nível têm mais facilidade em obter uma vantagem competitiva, por isso, nos últimos anos, as instituições de fundos quantitativos têm fortalecido a construção de “soft power” como sistemas corporativos e cultura empresarial. Ao mesmo tempo, a tecnologia é a “muralha” das instituições de fundos quantitativos, e no futuro, cada vez mais instituições aumentarão seus investimentos em tecnologia, especialmente na área de IA.

(编辑：文静)

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