Mercado de dívida dos EUA: Títulos do Tesouro sobem e descem, curva de rendimentos aplanando

Os títulos do Tesouro dos EUA apresentaram uma mistura de altas e baixas na sexta-feira, com a curva de rendimento distorcida e acentuada enquanto os títulos a 7 anos permaneceram praticamente estáveis. Os títulos de curto prazo mostraram um desempenho mais forte, com o rendimento a 2 anos caindo abaixo da marca de 4% durante a manhã, enquanto o sentimento dovish se espalhou para o mercado de futuros e opções do SOFR. As grandes transações de futuros de títulos a 2 anos impulsionaram ainda mais a acentuação da curva de rendimento.

Pouco depois das 15:00, hora de Nova Iorque, a curva de rendimento dos títulos do Tesouro viu uma queda de até 7 pontos base na extremidade curta, enquanto os rendimentos na extremidade longa subiram cerca de 5 pontos base no mesmo dia.

A tendência de acentuação da curva fez com que os spreads de 2 anos/10 anos e 5 anos/30 anos se fechassem próximos aos máximos do dia, expandindo cerca de 10 pontos base e 7 pontos base, respetivamente. O spread de 2 anos/10 anos ultrapassou os 50 pontos base, com a amplitude de alargamento a ser a maior desde 1 de agosto.

Durante a manhã nos EUA, o volume de futuros do SOFR atingiu um pico elevado, acima dos níveis habituais, enquanto o fluxo de opções dovish reforçou ainda mais o sentimento de alta na extremidade curta da curva de rendimento. O fechamento do mercado de swaps na extremidade curta também fez com que os títulos a 2 anos se comportassem melhor do que outros prazos.

O prêmio pela alta das taxas do Fed foi reduzido, e ao final do dia, o mercado de swaps indicava que a elevação acumulada até a reunião do FOMC em dezembro seria de apenas 7 pontos base, em comparação com 16 pontos base no fechamento de quinta-feira.

Durante a manhã, as grandes compras de futuros de títulos a 2 anos forneceram suporte para os títulos de curto prazo; às 11:38, hora da costa leste dos EUA, houve uma compra de 60.5 mil dólares/DV01.

O desempenho dos títulos do Tesouro dos EUA desvinculou-se da alta dos preços do petróleo, com os futuros do petróleo WTI subindo cerca de 5% no final do pregão, enquanto os traders se preparavam para a possibilidade de a guerra no Irão se estender até abril.

Às 15:15, hora da costa leste dos EUA,

O rendimento dos títulos a 2 anos estava em 3.9098%;

O rendimento dos títulos a 5 anos estava em 4.0667%;

O rendimento dos títulos a 10 anos estava em 4.4358%;

O rendimento dos títulos a 30 anos estava em 4.979%;

A diferença de rendimento entre os títulos a 5 anos e a 30 anos foi de 91.06 pontos base;

A diferença de rendimento entre os títulos a 2 anos e a 10 anos foi de 52.18 pontos base.

Informações abundantes e análises precisas, apenas na aplicação Sina Finance

Editor: Ding Wenwu