Ações chinesas encerram o dia: o índice de Xangai sobe 0,63%, explosão de lithium e CRO! Ações do setor elétrico recuam

27 de março, os três principais índices das ações A subiram coletivamente, com o índice de Xangai a subir 0,63%, situando-se nos 3913 pontos, o índice de Shenzhen a subir 1,13% e o índice do mercado de inovação a subir 0,71%.

O volume total de transações no mercado foi de 1,86 trilhões de yuan, uma redução de 932 bilhões em relação ao dia anterior, com mais de 4300 ações a subir.

No mercado, a expectativa de levantamento da proibição de exportação de lítio do Zimbábue não se concretizou, fazendo com que as ações do setor de baterias de lítio e de mineração de lítio disparassem; os setores de CRO e de medicamentos inovadores apresentaram alta, enquanto os setores de fertilizantes, produtos químicos à base de fósforo, dióxido de titânio e metais menores apresentaram os maiores ganhos. Por outro lado, as ações de eletricidade corrigiram, as ações bancárias caíram em geral, e as ações de carvão coque caíram, com os setores de portos, seguros e serviços públicos a apresentarem as maiores quedas.

Especificamente:

As ações do setor de baterias de lítio e de mineração de lítio dispararam, com a Ganfeng Lithium, a Shengxin Lithium Energy, a Rongjie Co., e a Jiangte Electric a atingirem o limite máximo de subida. A Huatai Securities acredita que a contração da liquidez e a mudança na aversão ao risco provocadas pelos eventos do Oriente Médio resultaram numa fraca oscilação dos preços do lítio. No entanto, considerando os riscos de distúrbios na oferta nas regiões de Yichun na China e no Zimbábue no exterior, assim como a expectativa de alta dos preços do petróleo sobre a demanda por veículos elétricos e armazenamento, se em 2026, assumirmos uma hipótese de expectativa neutra (crescimento anual de 10%-15% nas vendas globais de veículos elétricos, crescimento anual de 50%-60% nas remessas de células de armazenamento), a oferta e a procura de carbonato de lítio a nível global deverão manter um equilíbrio apertado.

Os setores de CRO e de medicamentos inovadores subiram, com a Hotgen Biotech, a Zhaoyan New Drug, e a Kanghong Pharmaceutical a atingirem o limite máximo de subida. As instituições acreditam que a janela de alocação do setor de medicamentos inovadores está clara, e de março a abril entrará num período denso de catalisadores, com a conferência da AACR, a conferência ASCO e a divulgação de resultados anuais e trimestrais a impulsionar a recuperação da valorização do setor. As empresas de biotecnologia e farmacêutica com receita normalizada de BD têm uma maior taxa de sucesso e maior elasticidade, apresentando um valor de investimento a longo prazo significativo.

Os setores de fertilizantes e produtos químicos à base de fósforo subiram, com a Six Kingdoms Chemical, a Chitianhua, a Lubei Chemical, e a Kingenta a atingirem o limite máximo de subida. No contexto, a navegação no estreito de Ormuz foi impedida, resultando na interrupção da cadeia de abastecimento global de fertilizantes, com os preços da ureia e do enxofre a dispararem entre 30% e 40%, aumentando a lacuna entre a oferta e a procura internacional.

Os metais preciosos fortaleceram-se, com a Chifeng Jilong Gold a subir mais de 6%, a Shandong Gold International a subir mais de 5%, e a Hunan Gold a subir mais de 3%. No contexto, o preço do ouro à vista ultrapassou 4450 dólares/ons, e o preço da prata à vista ultrapassou 70 dólares/ons. A Citic Securities destacou que, após os conflitos no Oriente Médio, a tendência de preços do ouro a médio prazo ainda depende de fatores de crédito e liquidez do dólar. Perspectivando este conflito, espera-se que a continuação das tendências de liquidez abundante e enfraquecimento do crédito do dólar continue a impulsionar o preço do ouro. Historicamente, a vantagem de avaliação ou preço das ações pode reforçar o espaço de subida do setor de ouro, enquanto atualmente a avaliação PE das empresas líderes caiu para níveis historicamente baixos de 15 a 20x, além de considerar que os máximos históricos dos preços das ações e do ouro estão altamente sincronizados, o que favorece novos máximos nos preços das ações impulsionados por novos máximos nos preços do ouro.

As ações de eletricidade corrigiram, com a Guangdong Power A, a Hunan Development, a Energy Saving Wind Power, e a Zhejiang New Energy a caírem mais de 7%, com várias ações da Huadian New Energy a caírem mais de 6%; no entanto, a Everbright Securities indicou que o setor elétrico está em um fundo de valorização faseado, e a saída do Token sob a vantagem do preço da eletricidade no país representa uma oportunidade de recuperação da valorização do setor. Recomenda-se que se invista em negócios de “cálculo de eletricidade” e em operadores elétricos com uma relação custo-benefício favorável à valorização.

As ações bancárias caíram em geral, com o Ruifeng Bank a liderar as quedas com quase 4%, o Chongqing Rural Commercial Bank a cair mais de 2%, com o Ningbo Bank, o Postal Savings Bank e o Industrial Bank a seguirem as quedas. A CICC destacou que, em 2025, em comparação com o aumento geral no terceiro trimestre, o centro de rendimento dos títulos do governo no quarto trimestre deverá estabilizar, com oscilações dentro de intervalos, prevendo que as receitas não relacionadas ao juro dos bancos no quarto trimestre aliviem a pressão em relação ao terceiro trimestre, mas considerando que a base do quarto trimestre é relativamente alta, a taxa de crescimento anual ainda estará sob pressão.

Perspectivando o futuro, a Zhongyuan Securities acredita que a atual pressão central do mercado vem do exterior, e se o conflito no Oriente Médio se intensificar, isso poderá levar a um aumento contínuo dos preços do petróleo, agravando a pressão da estagflação global. Se a inflação nos EUA continuar a superar as expectativas, o Federal Reserve poderá adiar o corte de taxas ou até mesmo aumentar as taxas novamente, pressionando a liquidez global e a aversão ao risco.

Considerando que a orientação da política macroeconômica interna se torna cada vez mais clara, isso fornece um suporte sólido para o mercado. Recomenda-se uma vigilância atenta sobre os dados macroeconômicos, as mudanças na liquidez externa e as direções políticas.

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