Galaxy Securities: Os preços do porco podem ter uma ligeira recuperação este ano. Recomenda-se acompanhar empresas de suínos de excelência

Relatório de pesquisa da China Galaxy Securities afirma que, após o Ano Novo Chinês, o preço do porco continua a cair, tendo caído abaixo de 11 yuans/kg no início de março. Com o aumento da perda, a capacidade de produção do setor pode acelerar sua redução. Quanto à tendência do preço do porco em 2026, a média anual pode apresentar uma tendência de queda em relação ao ano anterior, enquanto a influência das doenças de inverno pode variar, podendo ocorrer uma recuperação do preço do porco ao longo do ano. Recomenda-se atenção ativa às empresas suínas de destaque, com controle de custos, desempenho contínuo positivo, situação financeira relativamente saudável e avaliação razoável.

A seguir, o texto completo

【Galáxia Agrícola Xie Zhiyou】Dinâmica do setor 2026.3 | Queda contínua do preço do porco e agravamento das perdas, redução da capacidade de produção em andamento

Pontos principais

O IPC de fevereiro aumentou 1,3% em relação ao mesmo mês do ano anterior, e o déficit comercial de produtos agrícolas de janeiro a fevereiro foi de +7%. Em fevereiro, o IPC da China aumentou 1,3% em relação ao mesmo mês do ano anterior, sendo que o item alimentos subiu 1,7% (carne de porco -8,6%); o IPC mensal aumentou 1%, com o item alimentos subindo 1,9% (carne de porco +4%). De janeiro a fevereiro, o valor das importações de produtos agrícolas foi de 33,68 bilhões de dólares, um aumento de 9,7% em relação ao mesmo período do ano anterior, enquanto as exportações totalizaram 17,06 bilhões de dólares, um aumento de 12,1%, resultando em um déficit comercial de 16,62 bilhões de dólares, um aumento de 7,4%.

O índice agrícola de março apresentou desempenho inferior ao do CSI 300. Em março, o índice de agricultura, silvicultura, pecuária e pesca caiu 6,96%, enquanto o CSI 300 caiu 6,21% no mesmo período. Comparando os índices de diferentes setores, a criação de animais (queda de 2,75%) teve uma variação menor, enquanto a saúde animal (-16,13%) e a pesca (-18,09%) tiveram desempenhos relativamente piores.

Criação de suínos: queda contínua do preço do porco e agravamento das perdas podem acelerar a redução da capacidade. Em 18 de março, o preço do porco era de 10,47 yuans/kg, uma queda de 15,6% em relação ao final de 2025. Em 20 de março, o lucro da criação de porcos autossuficientes e de compra de leitões foi de -297,68 yuans por cabeça e -141,48 yuans por cabeça, respectivamente. Ao final de 2025, o estoque de matrizes reprodutoras na China era de 39,61 milhões de cabeças, uma redução de 2,9% em relação ao ano anterior. Após o Ano Novo Chinês, o preço do porco continuou a cair, tendo caído abaixo de 11 yuans/kg no início de março. Acreditamos que, diante do aumento das perdas, a capacidade de produção do setor pode acelerar sua redução. Quanto à tendência do preço do porco em 2026, pensamos que a média anual pode apresentar uma tendência de queda em relação ao ano anterior, enquanto a influência das doenças de inverno pode variar, podendo ocorrer uma recuperação do preço do porco ao longo do ano. Recomendamos atenção às empresas suínas de destaque, com controle de custos, desempenho contínuo positivo, situação financeira relativamente saudável e avaliação razoável.

Alimentos para animais de estimação: aumento expressivo das exportações em fevereiro, com desaceleração na queda de preços. Em fevereiro, as exportações de alimentos para animais de estimação na China atingiram 842 milhões de yuans, um aumento de 49,64% em relação ao mesmo mês do ano anterior. A quantidade exportada foi de 33,5 mil toneladas, um aumento de 60,85%; o preço médio de exportação foi de 25,16 yuans/kg, uma queda de 6,97%, tendo se recuperado após o fundo de janeiro. De janeiro a fevereiro, o valor acumulado das exportações foi de 1,772 bilhões de yuans, um aumento de 15,06%; a quantidade exportada foi de 73,1 mil toneladas, um aumento de 38,57%; o preço médio de exportação foi de 24,24 yuans/kg, uma queda de 16,96%.

Aviso de riscos

Risco de que os preços de animais e aves não atinjam as expectativas, risco de doenças animais, volatilidade nos preços de matérias-primas, riscos políticos, riscos de desastres naturais, entre outros.

(Origem: Yicai)