2026-3-27 Obrigações conversíveis Rebalanceamento de carteira

O investimento é uma competição de popularidade, comprar quando a popularidade está no seu auge é o mais perigoso, nesse momento, todos os fatores e opiniões favoráveis já estão refletidos no preço, e não haverá mais novos compradores.

O investimento mais seguro, com maior potencial de lucro, é comprar quando ninguém gosta, com o passar do tempo, uma vez que a variedade se torne popular, o seu preço só pode mudar numa direção: para cima!

Devido à atual baixa alocação de obrigações convertíveis (cerca de 45% da alocação total), já estou próximo do limite inferior da posição, para lidar com a possibilidade de novas altas, não planejo reduzir a posição ativamente, aumentei ligeiramente a posição na semana passada, manter a alocação não é fácil…

Desempenho geral do mercado de ontem:

No dia anterior, as obrigações convertíveis caíram, as ações A caíram, as ações dos EUA caíram, o FTSE A50 caiu; as ações dos EUA caíram moderadamente à noite, os mercados de ações da Coreia do Sul e do Japão, já abertos, caíram ligeiramente, as ações A caíram acentuadamente após dois dias de recuperação; espera-se queda hoje, os fatores externos ainda têm grande influência, observar se as obrigações convertíveis conseguem se estabilizar hoje, estratégia recente, a situação geral não está estável, observar menos e agir menos; não se pode aumentar a alocação ou ajustar a posição rapidamente, se a alocação for muito baixa, pode-se começar a ajustar gradualmente para abaixo de 50%…

O índice de obrigações convertíveis caiu de 2090 em 13 de fevereiro de 2023 para 1753 em 5 de fevereiro de 2024. Agora está em 2578, com mediana de 134,8, temperatura de 83,3 graus, obrigações convertíveis acima de 130 yuan são 226, 15 a menos que o dia anterior, representando 64,6%; abaixo de 110 yuan são 13, em linha com o dia anterior, preço mínimo 0/alto 4; obrigações convertíveis de março 12 verdes e 7 vermelhas. O volume de negociação de obrigações convertíveis foi de 61,3 bilhões, 13,5 bilhões a menos que o dia anterior, taxa de giro de 12,3%, caindo para 600 bilhões no primeiro dia. O índice de obrigações convertíveis caiu 42 pontos, para 2578 pontos, preço médio 152,2, 2,6 a menos que o dia anterior, mediana de prêmio 35,3%, 0,3 a menos que o dia anterior, as ações A negociaram 185,71 bilhões, 200 bilhões a menos que o dia anterior. Ontem abriu em baixa, caiu continuamente, e acabou caindo acentuadamente, a temperatura do sentimento das obrigações convertíveis ainda é razoável; há T a fazer T, manter a posição;

Ontem, a Meinuo teve um aumento de 14,2% no preço, liderando; a concentração de negociação de obrigações convertíveis aumentou, os 5 principais produtos representaram de 19,4% a 30,5% do total de negociações de obrigações convertíveis, o maior volume de negociação de uma única ação foi de 6,8 bilhões; a maioria dos produtos teve uma queda na atividade, o número de produtos com volume de negociação abaixo de 10 milhões aumentou de 0 para 3; representando 1% do mercado, o valor mínimo caiu de 12,3 milhões para 8,27 milhões…

Informações sobre o mercado de obrigações convertíveis e relacionadas de hoje:

A Jia Yuan tem o último dia de negociação; a Lepu2 tem o último dia de conversão; a Weining fará reunião para revisão; a Longgao tem a obrigação convertível listada em 30 de março; a Huamao não fará resgate forçado; a Haitan não fará revisão; a Puang Medical: nova ação na Bolsa de Pequim [listagem]; Hongban Technology, Sanrui Intelligent: novas ações na bolsa de Xangai [inscrição]…

A Zhongtian Jinzhuang: os acionistas pretendem reduzir a participação em não mais de 3%; a Huiyun Titanium Industry: os acionistas pretendem reduzir a participação total em não mais de 3%; a Lantian Gas: o acionista controlador está em disputa de contrato de empréstimo financeiro, com 42,8 milhões de ações congeladas; a Kangtai Medical: os acionistas planejam transferir 3,74% das ações por consulta;

Hoje, a Alara e a Jinj鸡 estão a um dia de satisfazer as condições para possível resgate forçado; hoje, não há empresas a um dia de atender as condições para possível revisão.

Hoje, 0 novas obrigações estão listadas, 2 novas ações estão em inscrição, 0 obrigações convertíveis estão em inscrição. Hoje a atenção: se a obrigação convertível da Meinuo consegue se estabilizar, etc.

A Meinuo, a ação principal, tem estado muito ativa, com limites de alta consecutivos, a taxa de prêmio também não é muito alta, continua a ser acompanhada; a Lidao e a Chao Da têm tendências boas, continuam a ser acompanhadas; observar a Yaoji, Kela, Jingrui2, Yaoji e outras variedades relativamente baixas para possíveis ajustes…

Resumo de informações:
1: As negociações entre os EUA e o Irã estão em dúvida; os EUA propuseram um plano de negociação com 15 condições, e o Irã apresentou condições prévias;
2: Espera-se que os focos de atenção sejam: poder de computação (Ao Fei, Zhong Bei, Yi Tian, Xin Fu); equipamentos de rede elétrica (Jin 05, Jing Da, Hua Chen, Jia Ze, Yu Bang); energia solar no espaço (Shuang Liang, Fu 22, Ao Wei, Di Er, Rui Ke, Tian 23, Long 22); aplicações de IA (Feng Yu, Ding Jie, Sheng Xun, Ji Zhi, Run Da, Guan Zhong, Yao Ji, Ke Lan, Si Te, Pu Lian); comércio espacial (Guang Lian, Zai 22, Hua Ti, Shen Yu, Meng Sheng, Hang Yu); produtos químicos (Bai Chuan 2, Hong Qiang, Jin Ji, He Da, Qi Xiang 2); chips (Li Yang, Mao Lai, Lu Wei, Hui Cheng, Jing Rui 2, An Ji, Yang Gu); fotossensores (Jing Rui 2, Hua Te, Hua Mao, Qiang Li); além de robôs humanoides e outras ideias a serem monitoradas…

Ontem, as obrigações convertíveis abriram em baixa e caíram acentuadamente, o volume de negociação de obrigações convertíveis diminuiu muito; hoje espera-se que, devido a vários fatores de incerteza acumulados durante o fim de semana, haja uma queda moderada; as obrigações convertíveis ainda não mostram sinais de estabilização; a especulação de temas tem oportunidades; o preço geral das obrigações convertíveis e a taxa de prêmio estão ambos altos, há T a fazer T…

Abaixo estão as obrigações selecionadas no último fim de semana: (registro pessoal de seleção de obrigações, não considerado como conselho de investimento) devido à mediana alta, os padrões de seleção foram ligeiramente ampliados! A qualidade geral melhorou em relação à semana passada, todas as opções consideraram a capacidade de volatilidade, claro que a premissa ainda é ter otimismo sobre o futuro, ainda se preparando para manter uma parte da alocação de obrigações convertíveis, selecionando variedades relativamente de baixo preço e de pequeno capital, tentando escolher variedades ativas e ricas em conceitos, todas consideradas para uma alocação diversificada, não recomendando uma única posição: (não recomendando variedades puramente de dívida)

1: Obrigações convertíveis de micro capitalização (dentro de 300 milhões) em torno de 130 podem ser incluídas na lista:

Hengfeng, Wanxun, Shanshi, Kela, Juhe, Silu, Yirui, Jiudian 2, Lidao…

2: Obrigações convertíveis de leve micro capitalização abaixo de 150 yuan e 200 milhões, com volatilidade limitada para baixo, podendo impulsionar o prêmio, teto alto, pouca retração, excluindo resgates forçados possíveis recentemente:
Ailu, Haibo…

3: Variedades com preços relativamente baixos e baixo prêmio, preços entre 140, prêmio em torno de 30, com uma duração de 0,5 a 5,5 anos, bons para oscilações:

Chao Sheng, Wan Shun 2, Wan Tian, Feng Shan, Jin Pu, Qiang Li, Wei Tang, Lan Tian, Di Er…

4: Variedades de baixo preço para ataque, em torno de 150, garantindo uma certa relação risco-retorno, abaixo de 500 milhões, prêmio em torno de 20:

Meinuo, Xin Gang, Rui Feng…

5: Classificação puramente ofensiva, com uma taxa de prêmio em torno de 15, em torno de 160, escala de 400 milhões, excluindo resgates forçados possíveis nas últimas duas semanas:
Nenhum…

6: Classificação puramente defensiva, com taxa de prêmio não muito alta, em torno de 70%, não dependendo completamente da revisão, até 1 bilhão de capital, rendimento em torno de -3, com conceitos variados:

Gong Tong, Ke Si, Zhe Jian, Hai Shun, Hai Neng, Hui Tian, Yu Xing, Dong Ya, Zhi Te, Dong Bao…

7: Variedades pessoais de maior atividade e com conceitos mais ricos, com preço não muito alto, elasticidade razoável, geralmente em torno de 140…

Li He, Jing Rui 2, Hong Wei, Ming Li, Chang Hai, Zheng Yuan 2, San Jiao, Hua Xing, Yao Ji, Xing Rui…

Recentemente, as obrigações convertíveis se ajustaram, algumas começaram a satisfazer as condições para resgates forçados há dias, mas podem não satisfazê-las, a taxa de prêmio já caiu, como: Diou, Jardim, Hua Xing, Wei Tang, Hang Xin, San Jiao, Ai Di, Jin Ji, Chang Hai, Alara, Sai Te…

A situação atual de resgates forçados é bastante evidente, resultando em limites altos, por isso é melhor não escolher variedades muito caras…

A estratégia geral é não se aprofundar, não se concentrar, fazer uma alocação diversificada, colher as oscilações, no modo de bater em topos, substituindo profundidade com largura, ao mesmo tempo defendendo riscos, buscando rendimento médio, podendo utilizar ordens condicionais e ordens em grade, aproveitando as oscilações, não recomendando uma única posição, e todas as seleções de obrigações são para uso pessoal, não recomendando investimentos, o investimento tem riscos, a entrada deve ser cautelosa.

Fazer obrigações convertíveis sem esquecer a intenção original, atualmente as obrigações convertíveis parecem ser uma excelente opção para pequenos investidores, o investimento em obrigações convertíveis é uma maratona, deve-se manter o caminho correto, afastar-se da mentalidade de especulação, esta é a verdade e a causa e efeito, todas as ações têm um resultado, como um sonho ou uma bolha, como o orvalho ou a eletricidade, deve-se ter essa visão, não se apegar, e gerar o coração, mesmo que a gota d’água seja pequena, aos poucos encherá um grande recipiente…