Jefferies afirma que o preço das ações da MP Materials enfrenta desafios na fixação de preços de terras raras

Investing.com - A Jefferies afirmou na sexta-feira que os esforços dos EUA e de seus aliados para reconstruir a cadeia de fornecimento de minerais críticos estão a avançar, mas o progresso nos mercados de terras raras e de lítio continua a ser desigual.

Até 2030, a capacidade total planejada dos ímanes de neodímio-ferro-boro dos EUA é de cerca de 50.000 toneladas/ano, distribuída por aproximadamente 7 projetos, mas a maior parte da capacidade destina-se a ímanes industriais de menor grau. Os ímanes de grau SH, utilizados em aplicações automotivas e de energia eólica, continuam em grande parte sem solução, com a produção real a ficar atrás da escala de investimento. A MP Materials (NYSE:MP), classificada como “comprar”, está atualmente a realizar separação interna em Mountain Pass, produzindo óxido de neodímio-praseodímio e acumulando inventário à espera da conclusão total da construção a montante, após restrições de exportação terem impedido a China Shenghe de processar o seu concentrado.

Após os preços do lítio terem atingido um mínimo cíclico de cerca de 8.000 dólares por tonelada em equivalente de carbonato de lítio, dispararam para cerca de 25.000 dólares por tonelada, devido ao encerramento de cerca de 27 minas de mica de lítio em Jiangxi, ao aumento da procura por sistemas de armazenamento de energia e ao reabastecimento antes do Ano Novo Chinês. Desde então, os preços recuaram para cerca de 20.000 a 21.000 dólares por tonelada, refletindo as vendas fracas de veículos elétricos na China e as interrupções nos sistemas de armazenamento de energia no Oriente Médio. A Jefferies afirmou que, devido ao sistema químico de fosfato de ferro-lítio e à implantação de sistemas de armazenamento de energia, o carbonato de lítio será preferido até 2030, enquanto o hidróxido de lítio continuará a apresentar um excesso estrutural.

O crescimento global de veículos elétricos em 2025 é esperado para se aproximar de 20% em relação ao ano anterior, e a capacidade instalada de armazenamento de energia deverá atingir cerca de 300 GWh em 2025, dobrando até 2030. O fosfato de ferro-lítio deverá representar cerca de 70% dos packs de baterias de veículos elétricos em 2025 e manterá a sua posição dominante até 2030, enquanto o fosfato de manganês-lítio ainda será pequeno em 2025, cerca de 20.000 a 30.000 toneladas, em comparação com o fosfato de ferro-lítio que será de aproximadamente 2,8 a 2,9 milhões de toneladas.

A cadeia de fornecimento ocidental está a ser reconstruída com o apoio de políticas e capital, mas pelo menos até o final desta década, as economias de escala, o poder de precificação e a liquidez nas áreas de terras raras, lítio e materiais de bateria continuarão a estar concentradas na China. As políticas de anti-involução da China reduziram a possibilidade de reabertura das minas em Jiangxi, com 18.000 a 20.000 dólares por tonelada a ser visto como o preço mínimo sustentável para o lítio.

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