Os três principais índices do mercado A-shares caíram mais de 1%: o setor de petróleo e petroquímica voltou a subir, e o volume de negócios nas duas bolsas foi inferior a 2 trilhões de yuans.

As ações A da China caíram coletivamente na abertura de 26 de março. Após uma breve oscilação no início, os três principais índices caíram, e à tarde as perdas se ampliaram, com o índice de Xangai perdendo novamente o nível de 3900 pontos.

Do lado do mercado, setores como seguros, meio ambiente, ouro, imobiliário e indústria de defesa tiveram as maiores quedas, enquanto setores como memória, locação de poder computacional, fintech, energia solar espacial, energia eólica, terras raras e aplicações de IA apresentaram correções. A cadeia de produção de baterias se fortaleceu, enquanto os setores de petróleo e gás e carvão subiram contra a tendência do mercado.

Ao final do dia, o índice composto de Xangai caiu 1,09%, para 3889,08 pontos; o índice de inovação tecnológica caiu 2,02%, para 1288,81 pontos; o índice composto de Shenzhen caiu 1,41%, para 13606,44 pontos; e o índice do mercado de startups caiu 1,34%, para 3272,49 pontos.

Estatísticas da Wind mostram que, nas duas bolsas e na Bolsa de Pequim, 915 ações subiram, 4490 ações caíram, e 84 ações encerraram em equilíbrio.

O valor total negociado nas bolsas de Xangai e Shenzhen foi de 19436 bilhões de yuan, uma redução de 2363 bilhões em relação ao dia anterior, que foi de 21799 bilhões. Deste total, a bolsa de Xangai negociou 8484 bilhões, uma diminuição de 1195 bilhões em comparação aos 9679 bilhões do dia anterior, enquanto a bolsa de Shenzhen teve um volume de 10952 bilhões.

De acordo com a DaZhiHui VIP, há 46 ações nas duas bolsas e na Bolsa de Pequim com um aumento superior a 9%, e 22 ações com uma queda superior a 9%.

O setor de carvão e petróleo e petroquímica voltou com força, enquanto os seguros e metais preciosos lideraram as quedas.

No que diz respeito aos setores, com o aumento dos preços internacionais do petróleo, o setor de petróleo e petroquímica voltou a subir, com ações como Blue Flame Holdings (000968) e Bohai Chemical (600800) atingindo o limite de alta, e QiXiang Tengda (002408) subindo mais de 5%.

As ações de carvão também subiram contra a maré, com Liaoning Energy (600758) subindo mais de 7%, e Baotailong (601011), Yancoal Energy (600188) e Yunmei Energy (600792) subindo mais de 4%.

As ações bancárias iniciaram ações de suporte, com Chongqing Rural Commercial Bank (601077), CITIC Bank (601998), Qingnong Commercial Bank (002958), Shanghai Rural Commercial Bank (601825) e Xi’an Bank (600928) subindo mais de 1%, enquanto o Industrial and Commercial Bank of China (601398) e o Changshu Bank (601128) subiram também contra a tendência.

A queda das ações de seguros levou o setor financeiro não bancário a liderar as quedas nas duas bolsas, com Ruida Futures (002961) atingindo o limite de queda, e China Oil Capital (000617), Lakala (300773), China Life Insurance (601628), New China Life Insurance (601336) e Aijian Group (600643) caindo mais de 4%.

Os metais preciosos caíram, resultando em um desempenho fraco para o setor de metais não ferrosos, com Huafeng Aluminum (601702), Western Mining (601168), Zhangyuan Tungsten (002378), Zhongtung High-tech (000657), China Uranium (001280) e Xiaocheng Technology (300139) caindo mais de 4%.

O setor de semicondutores oscilou para baixo, com Guosheng Technology (603778) atingindo o limite de queda, e Shichuang Energy (688429), Silicium Power (301629), Sanan Optoelectronics (600703), Huahai Chengke (688535), Yubang New Material (301266) e Laplace (688726) caindo mais de 6%.

No curto prazo, o mercado de ações A pode retornar a um cenário estrutural de divisão entre setores.

A Zhongyuan Securities acredita que o principal fator de pressão no mercado atualmente vem do exterior; se o conflito no Oriente Médio se intensificar, isso pode levar a um aumento contínuo nos preços do petróleo, exacerbando a pressão de estagflação global. Se a inflação nos EUA continuar a superar as expectativas, o Federal Reserve pode adiar os cortes nas taxas de juros ou até aumentar as taxas novamente, o que pressionaria a liquidez global e a aversão ao risco. Considerando que a política macroeconômica interna está se tornando mais clara, isso fornece um suporte sólido para a linha de base do mercado. Recomenda-se monitorar de perto os dados da economia macro, as mudanças na liquidez externa e as tendências políticas.

A Caixin Securities acredita que, olhando para o futuro, a estabilização da situação no Oriente Médio é um evento muito provável, e os ativos de risco globais podem passar por uma recuperação gradual, com as ações A retornando ao seu próprio ritmo. No curto prazo, após uma série de rebotes, o fundo de fase pode já ter sido estabelecido. No aspecto técnico, devido à rápida queda anterior, acumulou-se um certo número de ações em perda, e os principais índices estão próximos de níveis de pressão; uma rápida quebra pode exigir um aumento constante no volume de negócios. No entanto, após as grandes flutuações anteriores, a confiança no mercado de ações A precisa ser reconstruída, e o ritmo de entrada de novos fundos ainda precisa ser observado. Portanto, após uma série de altas, o mercado de ações A pode retornar a uma situação estrutural de divisão entre setores no curto prazo. Em uma perspectiva de médio prazo, com a continuidade da política fiscal e monetária de “dupla flexibilização”, a entrada contínua de ativos de poupança doméstica no mercado, a melhoria do desempenho das empresas listadas sob a pressão de “anti-involução” e as contínuas inovações em tecnologia de IA global, a base para este ciclo das ações A continua sólida. Espera-se que o atual conflito no Oriente Médio afete apenas o sentimento do mercado e o ritmo de operação das ações A a curto prazo, sem alterar a direção do mercado. Acredita-se que a tendência de alta de médio a longo prazo do mercado permaneça intacta, e não é aconselhável se preocupar excessivamente.

A CITIC Jiantou acredita que o conflito entre os EUA e o Irã entrou em uma fase de impasse, com os preços do petróleo apresentando flutuações severas. A diversificação das importações de petróleo da China, a transição da estrutura energética e as reservas estratégicas de petróleo também desempenharão um papel de amortecimento. No entanto, sob a perturbação da aversão ao risco global e as restrições de liquidez do mercado interno, o mercado A pode ainda manter um padrão de oscilação no curto prazo. Se o conflito EUA-Irã se prolongar, isso pode trazer três principais impactos: 1) A alta do centro de preços do petróleo, o aquecimento da inflação global e a perturbação do ritmo de cortes nas taxas do Federal Reserve; 2) A desestabilização do sistema do dólar do petróleo acelera, e a China pode se tornar um porto seguro para o capital global, beneficiando os ativos em RMB; 3) Pode gerar oportunidades estratégicas para a China, que, com a base de “carvão + energia nova”, não apenas garante a segurança energética, mas pode se tornar líder na transição energética global. Os setores a serem observados incluem: carvão, química do carvão, equipamentos elétricos, serviços públicos, petróleo e petroquímica, cadeia industrial de IA, entre outros. Os temas a serem observados incluem: baterias de lítio, energia nuclear, armazenamento, energia eólica, etc.

A Guojin Securities observa que experiências históricas mostram que, em um ambiente de estagflação, o ouro geralmente apresenta um bom desempenho, mas nesta rodada, o mercado inicialmente concentrado na precificação da inflação ignorou a pressão da “estagnação” econômica. A economia dos EUA já mostra sinais de fraqueza no crescimento, e os altos preços do petróleo podem acelerar ainda mais a recessão. Se a estagnação econômica e a queda do mercado de capitais se ressoarem, a expectativa de liquidez poderá se tornar um fator desencadeador para a recuperação do ouro. A longo prazo, a mudança da força econômica dos EUA de prosperidade para declínio se tornou um consenso de mercado, e o ouro pode estar prestes a iniciar uma nova rodada de mercado em alta.

O relatório da Guotai Junan Securities afirma que, neste ciclo de preços do petróleo, as vantagens econômicas dos veículos híbridos (HEV), híbridos plug-in (PHEV) e veículos elétricos (BEV) se ampliaram, podendo impulsionar seu aumento de penetração em áreas de altos preços do petróleo, e as marcas independentes podem ter oportunidades de exportação. De acordo com os dados da Associação Chinesa de Fabricantes de Automóveis, no período de janeiro a fevereiro de 2026, o volume de exportação de automóveis de passageiros da China aumentou 53,3% em relação ao ano anterior, enquanto o volume de exportação de veículos novos aumentou aproximadamente 110%. Com os altos preços do petróleo globais em março, espera-se que a previsão de exportação de novas energias para o ano seja revisada para cima. Recomenda-se focar em marcas independentes que possuam potencial de exportação.