Duas grandes marcas de automóveis investem bilhões em produtos de gestão financeira. BYD e Great Wall Motors estabelecem novos "recordes" em inovação e empreendedorismo

Finance News 28 de março (Repórter Xu Hao) Na noite de 27 de março, a BYD e a Great Wall Motor anunciaram que pretendem usar, respetivamente, até 60 mil milhões de yuan e 43,5 mil milhões de yuan de fundos próprios ociosos para gestão de ativos, totalizando mais de 100 mil milhões de yuan, estabelecendo um novo recorde para empresas listadas no setor de veículos na A-share.

Nesse dia, a BYD e a Great Wall Motor publicaram ambos os relatórios financeiros de 2025. Os relatórios mostraram que a BYD teve uma receita anual de 803,965 bilhões de yuan, um aumento de 3,46% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 32,619 bilhões de yuan, uma queda de 18,97% em relação ao ano anterior; o lucro líquido ajustado foi de 29,446 bilhões de yuan, uma queda de 20,38% em relação ao ano anterior. O plano de dividendos anual da BYD é de 10 yuan por cada 3,58 yuan para todos os acionistas, enquanto no ano anterior não houve distribuição ou aumento de ações para os acionistas.

O relatório financeiro da Great Wall Motor mostrou que a empresa teve uma receita anual de 222,824 bilhões de yuan, um aumento de 10,20% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 9,865 bilhões de yuan, uma queda de 22,07% em relação ao ano anterior; o lucro líquido ajustado foi de 6,059 bilhões de yuan, uma queda de 37,50% em relação ao ano anterior. O plano de dividendos anual da Great Wall Motor é de 10 yuan por cada 3,5 yuan para todos os acionistas, enquanto no ano anterior foi de 10 yuan por cada 4,5 yuan.

Comparando os relatórios financeiros, não é difícil perceber que as duas principais empresas listadas de veículos na A-share enfrentam a situação de “aumento de receita sem aumento de lucro” em 2025. “Tanto a BYD como a Great Wall, a volatilidade do desempenho ao longo do ano estava dentro das expectativas. Especialmente a BYD, como ‘líder’ da indústria, para manter a quota de mercado, reduziu preços de modelos principais através de descontos em dinheiro e subsídios de troca, o que resultou na compressão da margem de lucro”, analisou um especialista da indústria.

Em comparação com a volatilidade do desempenho, a decisão da BYD de usar “lucros líquidos de dois anos” para investir em gestão de ativos chamou ainda mais a atenção do mercado. Apesar de a BYD e a Great Wall Motor terem afirmado na noite do anúncio que “a gestão de ativos não afeta o negócio principal e ajuda a melhorar a eficiência do uso de capital e o retorno sobre o investimento”, os investidores expressaram críticas a essa ação. Alguns investidores questionaram “por que não usar para dividendos?”; outros deixaram comentários “por que não recomprar as próprias ações?”

“A empresa usar fundos próprios para comprar produtos de gestão de ativos demonstra que a empresa tem fluxo de caixa abundante e finanças saudáveis, e tem confiança na gestão de capital a curto prazo”, disse o especialista da indústria mencionado anteriormente, afirmando que isso é um comportamento normal de gestão de capital para uma empresa automotiva e pode servir como referência para avaliar sua solidez financeira.

Antes disso, embora houvesse casos semelhantes entre empresas listadas de veículos na A-share, os valores investidos pela BYD e pela Great Wall Motor não podem ser comparados. Em fevereiro deste ano, a FAW Jiefang anunciou que planejava usar até 10 mil milhões de yuan de fundos próprios para gestão de ativos, com um prazo de 12 meses, visando melhorar a eficiência do uso de capital; este é o segundo plano semelhante após 2025.

Ainda mais cedo, em dezembro do ano passado, a China National Heavy Duty Truck anunciou que, em setembro do mesmo ano, usou fundos ociosos levantados para comprar produtos de depósitos estruturais do Banco da China e do Banco dos Transportes, num total de 60 milhões de yuan. Até 26 de dezembro de 2025, os produtos relacionados já tinham vencido, e a empresa resgatou integralmente o capital e os rendimentos totalizando 60,27757 milhões de yuan, que foram depositados na conta de fundos levantados.

A China National Heavy Duty Truck também anunciou no mesmo dia detalhes sobre a gestão de caixa com fundos ociosos levantados nos últimos doze meses, com rendimentos acumulados de 9,5538 milhões de yuan. “Todas as operações foram realizadas dentro do escopo autorizado pelo conselho de administração, sem afetar o progresso dos projetos financiados e a segurança dos fundos”, afirmou a China National Heavy Duty Truck.

“Os 60 mil milhões de yuan da BYD e os 43,5 mil milhões da Great Wall são apenas limites autorizados pelo conselho de administração, e o montante real de investimento da empresa será ajustado dinamicamente de acordo com a necessidade”, afirmou o especialista da indústria mencionado.