Para além do ‘Botão de Compra’: Por que a próxima era de pagamentos flexíveis não será sobre novas dívidas

Por Ismael Wrixen, CEO da ThriveCart.

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Quando os dados sobre o gasto nas férias de 2025 estiverem totalmente consolidados, uma tendência deverá dominar os títulos: Buy Now, Pay Later (BNPL) já não é um método alternativo de pagamento—está a tornar-se rapidamente o padrão.

Mas à medida que avançamos mais a fundo em 2026, os números agregados de despesa estão a ocultar uma fractura estrutural na economia digital.

Embora o BNPL tenha democratizado o acesso para consumidores de retalho que compram roupa e eletrónica, está a falhar silenciosamente um segmento enorme e em crescimento do mercado: a “Economia dos Especialistas”. À medida que o comércio digital se desloca para segmentos premium—saindo do fast fashion de $50 para certificações profissionais de $10.000, programas de mentoria e serviços especializados—o modelo tradicional de crédito por detrás do BNPL está a atingir um teto distinto.

Para os profissionais de fintech, a narrativa para os próximos 12 meses não deve ser sobre volume de transações; deve ser sobre eficiência de aprovação e soberania do comerciante. Os dados sugerem que o futuro dos pagamentos flexíveis para vendedores de alto valor não passa por conceder novos empréstimos—passa por desbloquear o crédito que os consumidores já têm.

A Fricção dos Formulários de Terceiros

O modelo atual de BNPL foi construído para retalho de alto volume e baixo valor. Depende de underwriting algorítmico e rápido para emitir microempréstimos. Para uma compra de $100, isto funciona razoavelmente bem.

No entanto, à medida que aumentam os tamanhos do cesto, também cresce a fricção operacional. O BNPL tradicional normalmente obriga o consumidor a sair do site do vendedor e a entrar num ecossistema de terceiros. Para obter financiamento para uma compra de $2.000, muitas vezes o comprador é obrigado a criar uma nova conta, preencher candidaturas intrusivas a empréstimos e partilhar dados pessoais sensíveis com uma instituição financeira separada.

Para compradores exigentes e com alta intenção, esta camada adicional de introdução de dados é um fator significativo de perda de conversões. Cada campo de formulário é uma oportunidade de desistência. Numa era em que “um clique” é o padrão de ouro, pedir a um cliente que se candidate a um empréstimo durante o checkout é um passo retrógrado que deprime de forma mensurável as taxas de conversão.

A Perda de Propriedade do Cliente

Para além da fricção imediata, o modelo de redirecionamento introduz um problema estratégico mais profundo para empreendedores digitais: a perda de propriedade da relação.
Quando uma transação é entregue a um fornecedor de BNPL de terceiros, o vendedor cede efetivamente o controlo da experiência de checkout. A relação financeira muda de Criador-Cliente para Mutuante-Mutuário.

Esta fragmentação torna quase impossível a otimização dinâmica de receitas—como upsells de um clique, cross-sells ou ajustes de pedido. Não consegue oferecer facilmente um “VIP Coaching Upgrade” se o seu cliente estiver atualmente a navegar num ecrã de aprovação de crédito da Klarna ou da Affirm. Ao terceirizar o mecanismo de pagamento para um mutuante ao consumidor, os criadores da economia digital estão, sem querer, a impor um limite ao seu Valor Médio de Encomenda (AOV) e ao valor do cliente ao longo do tempo.

O “Muro Invisível” no Checkout

Depois há a questão das taxas de aprovação.

Quando um consumidor tenta financiar uma compra de alto valor através de BNPL tradicional, as taxas de aprovação frequentemente despencam para perto dos 40%. Isto cria um “Muro Invisível”, em que compradores com crédito ficam recusados no ponto de venda, não porque não tenham fundos, mas porque os modelos de risco algorítmico de mutuantes de terceiros não foram concebidos para serviços digitais de alto valor.

Para fundadores e criadores digitais, esta taxa de rejeição representa biliões em Valor Bruto de Mercadorias em falta (GMV). É um sinal de que, embora a indústria tenha resolvido o conceito de prestações, ainda não resolveu a liquidez das prestações para o mercado premium.

A Oportunidade dos 4 Triliões: Utilização vs. Originação

O ponto de dados mais ignorado nas finanças de consumo dos EUA é a diferença entre limites de crédito e utilização de crédito.
Só nos EUA, os consumidores detêm um valor estimado de $4,1 triliões em limites de cartões de crédito pré-autorizados. Aproximadamente $3,3 triliões disso permanece disponível para gastar. Este é capital que já foi subscrito, já foi aprovado e já está na carteira do consumidor.

Isto cria uma oportunidade enorme para uma mudança para Prestações Ligadas ao Cartão.

Ao contrário do BNPL tradicional, que origina um novo empréstimo, as Prestações Ligadas ao Cartão utilizam o espaço pré-aprovado no Visa ou Mastercard existente do consumidor. A tecnologia “trava” o montante total da compra no limite de cartão existente do cliente, mas cobra o cartão mensalmente.

Porque a Mudança é Inevitável

Para o setor de fintech, esta mudança de “empréstimo” para “utilização” aborda as ineficiências centrais do modelo legado, ao mesmo tempo que oferece uma proposta de valor superior para o consumidor:

1. Eliminar a fricção do preenchimento do formulário:

Como as Prestações Ligadas ao Cartão dependem de aprovações bancárias existentes e não de candidaturas a novos empréstimos, não há formulários de terceiros a preencher, pelo que o processo de checkout está a ficar 11x mais rápido (5 segundos em média vs 55 segundos no BNPL tradicional). A experiência mantém-se incorporada no checkout do vendedor, mantendo a fricção de conversão no mínimo absoluto.

2. Restaurar a soberania do comerciante:

Ao manter a transação nos trilhos do cartão existentes, o vendedor retém a propriedade total da jornada do cliente. Isto volta a permitir a capacidade de implementar upsells, cross-sells e incrementos de forma contínua dentro do fluxo de checkout, garantindo que o criador captura o máximo valor de cada transação.

3. Resolver a lacuna de aprovação e de capacidade:

Sem necessidade de micro-underwriting em tempo real, as taxas de aprovação estabilizam. Estamos a ver taxas de aprovação a saltar do padrão da indústria de ~40% para itens de alto valor para valores acima de 85% ao usar infraestrutura ligada ao cartão. O mais importante é que este modelo também quebra o “teto de vidro” do tamanho do ticket. Enquanto os modelos de risco do BNPL legado frequentemente limitam a exposição em torno de $2.000, a utilização dos limites de crédito existentes permite transações até $65.000. Isto permite que a economia digital finalmente transacione a níveis de empresa.

4. Alinhar-se com os incentivos do consumidor:

Talvez o mais importante para o comprador: este modelo preserva a “economia das recompensas”. Como a transação passa por um cartão de crédito existente, o consumidor continua a ganhar os seus pontos, milhas ou cash back na compra—benefícios frequentemente perdidos com empréstimos fora da plataforma. Na prática, garante um plano de pagamento sem juros sem abrir uma nova linha de crédito.

5. Eliminação da fricção nas fronteiras:

Por fim, o modelo ligado ao cartão resolve a complexidade transfronteiriça que afeta os empréstimos tradicionais. Como funciona em redes de cartões estabelecidas, e não em licenças locais de concessão de crédito, suporta escala imediata entre economias importantes—incluindo a EUA, Canadá, Reino Unido, UE e Austrália—e pode expandir-se rapidamente para onde quer que os vendedores estejam, contornando o impasse regulatório do empréstimo em múltiplas jurisdições.

Perspetivas para 2026

Não estamos a olhar para a morte do BNPL; estamos antes a olhar para uma bifurcação do mercado.
Para retalho de baixo valor e compra por impulso, a microcarga de empréstimo sem fricção continuará a ser uma constante. Mas para a economia digital de alto valor—o mundo da educação, transformação e serviços profissionais—o futuro pertence às prestações ligadas ao cartão.

Os vencedores de fintech de 2026 não serão os que emitem mais dívida nova. Serão os que ajudam consumidores e empreendedores a utilizar melhor o capital que já existe.

Sobre o autor

Ismael Wrixen é o CEO da ThriveCart, a plataforma de vendas e pagamentos para a economia dos criadores. Com experiência em escalar negócios digitais e infraestrutura de fintech, Ismael está focado em resolver os desafios complexos de fluxo de caixa e conversão enfrentados pelo comerciante digital moderno.