Estas ações de topo têm um grande problema na China para resolver

Alguns fabricantes de automóveis estrangeiros, como a General Motors (GM 2.27%), foram precoces no jogo de retalho automóvel na China, enquanto outros foram mais lentos a entrar, como a Ford Motor Company (F 1.38%). Mas ambos se encontram agora com grandes problemas.

A China foi uma vez vista como o santo graal para o crescimento das vendas de automóveis, com a sua classe média em expansão e o mercado de veículos de luxo. Isso reverteu quase totalmente na última década.

Agora, os fabricantes de automóveis estrangeiros estão a lutar para competir com a procura e as expectativas de veículos elétricos da China, e os lucros estão a descer – em alguns casos, as perdas estão a aumentar. Através de todas as rápidas mudanças no mercado chinês, a Ford foi uma líder precoce numa solução intrigante.

Fonte da imagem: Getty Images.

Entrar na China para … exportar?

O mercado automóvel da China evoluiu de forma tão rápida e completa que está a exigir mudanças estratégicas maciças da Ford. Inicialmente, a China era um alvo de vendas enorme e suculento para a equipa do Oval Azul. Agora, essa estratégia transformou-se em tratar o mercado como um centro de exportação de baixo custo, bem como uma região para melhorar o seu desenvolvimento e custos de veículos elétricos (VE) através do estudo de concorrentes chineses.

Para os investidores que perguntam porquê, os números a seguir falarão alto. Até 2021, a média do lucro bruto por veículo, para fabricantes de veículos de passageiros na China, era de cerca de $3,025, de acordo com a Associação Chinesa de Automóveis de Passageiros. No ano passado, esse número caiu para $1,873. Devido a essa queda drástica na rentabilidade, os investidores precisam entender onde as empresas se posicionam, pois isso afeta as quase 2 milhões de vendas da China da GM mais do que as da Ford, que são uma fração disso.

Embora a estratégia da Ford na China ainda esteja em evolução, os investidores agora têm uma compreensão firme do que acontece a seguir. O maior fator pode ser o objetivo da Ford de igualar a estrutura de custos da China para VEs até 2027, através da análise das cadeias de fornecimento e processos de fabrico nacionais. Indiretamente, isso provavelmente levará a VEs mais pequenos e reduzirá a necessidade de uma bateria maior, mais pesada e mais cara.

Se os investidores piscaram, podem ter perdido quão rapidamente a situação na China mudou. Até o ano passado, o Volkswagen Group destacou a sua estratégia com o tema “Na China, Para a China”, que já reverteu para a Volkswagen admitir que irá fabricar automóveis na China para servir o mundo. A Ford foi uma líder precoce na exportação de veículos da China, mas outros – incluindo GM, Tesla, Volvo, BMW, Nissan e Mazda – estão todos a usar a estratégia em algum grau.

Expandir

NYSE: F

Ford Motor Company

Mudança de Hoje

(-1.38%) $-0.16

Preço Atual

$11.44

Principais Dados

Capitalização de Mercado

$46B

Intervalo do Dia

$11.43 - $11.56

Intervalo de 52 Semanas

$8.44 - $14.79

Volume

400K

Volume Médio

65M

Margem Bruta

6.52%

Rendimento de Dividendo

5.17%

O que tudo isto significa para as ações automóveis

Para os investidores, especialmente nos fabricantes de automóveis de Detroit, há algumas conclusões aqui. Primeiro, é altamente improvável que a China se torne um segundo pilar de lucros ao lado do lucrativo mercado da América do Norte, como foi imaginado.

Em segundo lugar, e talvez mais importante para os investidores de longo prazo, é que isto enfatiza uma mudança cultural nos fabricantes de automóveis de Detroit em relação a décadas atrás, quando interrupções semelhantes causariam anos de dor. A Ford e a GM percorreram um longo caminho desde os dias arrogantes do passado distante e agora são mais orientadas para o futuro e mais rápidas a adaptar-se. Para os investidores de longo prazo, esta mudança cultural e mentalidade em evolução vale a pena notar na sua tese de investimento.