As primeiras divulgações de dividendos anuais dos bancos na Ações aumentam a taxa de distribuição de lucros; será que isso se tornará uma tendência? Especialistas: não há requisitos conhecidos, a estratégia de distribuição de dividendos prioriza a estabilidade

Pergunta ao AI · Como é que os bancos equilibram a acumulação de capital ao aumentar a distribuição de dividendos?

Notícia da Cailian (2024-03-24, a equipa de repórteres de ZOU JUNTao) As mais recentes demonstrações anuais das duas instituições, Banco CITIC e Banco Ping An, mostram que a taxa de distribuição de dividendos durante o ano de 2025 aumentou face ao ano anterior.

Como primeiras demonstrações anuais de bancos a serem divulgadas, estes sinais têm levado o mercado a prestar atenção às tendências de dividendos no sector. Há quem acredite que, devido às exigências explícitas no “Relatório sobre a execução do Orçamento Central e do Orçamento das Administrações Locais no ano de 2025 e o projecto de orçamento central e local para 2026”, que inclui a expressão “aumentar a proporção de cobrança dos rendimentos do capital estatal”, bem como às formulações relevantes no “Esquema da ‘15.ª e 5.ª’ (quinquénio)”, as probabilidades apontam para que os bancos detidos directamente por finanças central e locais, os bancos controlados por empresas estatais centrais, entre outros, possam vir este ano a elevar os níveis de distribuição de dividendos.

Contudo, durante entrevistas, os repórteres da Cailian descobriram que várias pessoas ligadas a bancos cotados referiram não ter conhecimento de quaisquer exigências desse tipo. No momento, a estratégia de dividendos continua a ter como principal consideração “manter a continuidade e a estabilidade”, e a ser acompanhado por melhorias contínuas nos mecanismos de distribuição de dividendos, equilibrando o retorno dos accionistas e a necessidade de acumulação interna de capital.

Analistas do sector disseram ao repórter que aumentar os dividendos é tanto uma medida concreta para responder à orientação das políticas, como um sinal positivo para responder às expectativas do mercado quanto ao retorno por dividendos; “quanto a saber se isto se transformará numa tendência global do sector, ainda é necessário validar com mais dados provenientes das demonstrações anuais de outros bancos”.

A taxa de distribuição de dividendos aumentou em todas as primeiras instituições que divulgaram demonstrações anuais

Como bancos cotados que divulgaram as demonstrações anuais de 2025 nas primeiras levas, as mudanças nas disposições de dividendos do Banco CITIC e do Banco Ping An suscitaram atenção do mercado.

De acordo com as mais recentes demonstrações anuais do Banco CITIC, a instituição prevê aumentar a distribuição de dividendos em dinheiro para 21,2 mil milhões de yuan, correspondendo a 31,75% do lucro líquido atribuível aos accionistas ordinários. Em comparação com a taxa de distribuição de dividendos de 30,5% do ano de 2024, houve um aumento de 1,25 pontos percentuais.

O Banco CITIC afirmou ainda nas suas demonstrações anuais que prevê que tanto o montante como a proporção dos dividendos para 2025 atingirão máximos históricos.

Outro banco por acções, o Banco Ping An, também mostra uma subida da taxa de dividendos. Segundo as mais recentes demonstrações anuais do Banco Ping An, a instituição prevê distribuir no total dividendos em dinheiro de 11,566 mil milhões de yuan em 2025, o que representa 28,83% do lucro líquido atribuível aos accionistas ordinários do banco nas demonstrações consolidadas e 27,13% do lucro líquido atribuível aos accionistas do banco nas demonstrações consolidadas.

Com base nas demonstrações anuais de 2024 do Banco Ping An, as respectivas percentagens de distribuição acima mencionadas para esse ano foram 28,32% e 26,51%. Em comparação, em 2025, as percentagens subiram 0,51 e 0,62 pontos percentuais, respectivamente. No entanto, devido ao tamanho do lucro líquido, os dividendos em dinheiro totais distribuídos pelo Banco Ping An em 2024 foram de 11,799 mil milhões de yuan.

Tornar-se-á uma tendência do sector?

Há quem considere que, sob a orientação de política de “aumentar a proporção de cobrança dos rendimentos do capital estatal”, os bancos cotados controlados por empresas estatais deverão, em geral, enfrentar uma nova subida dos níveis de distribuição de dividendos.

Com o Banco CITIC e o Banco Ping An a aumentarem simultaneamente as proporções de dividendos, reflecte isto exigências de políticas já existentes no sector? Em resposta ao tema acima, uma pessoa ligada a um banco comercial cotado em cidade afirmou ao repórter da Cailian que “ainda não houve conhecimento de quaisquer exigências adicionais”; actualmente, mantém-se uma política de dividendos que continua a ser “contínua e estável”, considerando de forma abrangente as necessidades globais de desenvolvimento da empresa e os pedidos dos accionistas. Outra pessoa ligada a um banco cotado referiu que, nos últimos anos, a empresa tem respondido ativamente às orientações regulatórias, aumentando a frequência e o nível de distribuição de dividendos, e optimizando continuamente os mecanismos de distribuição para responder às preocupações do mercado e dos accionistas.

Em 23 de Março, a administração do Banco CITIC e do Banco Ping An também respondeu ao tema dos dividendos. A directora-secretária do Banco CITIC, Zhang Qing, afirmou que “ao optimizar ainda mais os mecanismos de distribuição de dividendos, estabilizando as expectativas de retorno dos investidores, será possível elevar continuamente os níveis de dividendos e realizar distribuição de dividendos a meio do período”. A administração do Banco Ping An referiu que, no futuro, no que toca a dividendos, “faremos o nosso melhor, mas com prudência e dentro das nossas capacidades”, esforçando-se por criar retornos de valor para os accionistas a longo prazo e de forma sustentável.

Yu Fenghui, investigador sénior do Instituto Pan Gu, ao ser entrevistado pela equipa de repórteres da Cailian, disse que “este fenómeno não é isolado; é uma materialização de o mercado, no contexto de alguns bancos alcançarem bons resultados operacionais, responder ativamente às expectativas do mercado quanto ao retorno por dividendos”.

Yu Fenghui analisou que o aumento dos dividendos por bancos controlados por capital estatal é uma acção importante para implementar a orientação de políticas acima referida, ajudando a evidenciar a responsabilidade social e os benefícios económicos do capital estatal, e que está também em consonância com o plano estratégico para aprofundar a reforma das empresas estatais. Contudo, quanto a saber se requisitos relevantes conseguirão impulsionar os bancos controlados por capital estatal a aumentarem ainda mais a distribuição de dividendos, ele disse que é necessário ainda ponderar de forma abrangente, em conjunto, a situação de adequação de capital do próprio banco, a capacidade de obtenção de lucros e as necessidades de desenvolvimento do negócio.

(Repórter da Cailian, Zou Juntau)