Os fundos de seguros aceleram a sua estratégia no setor de tecnologia avançada: procurando novas vias para retornos sustentáveis a longo prazo em um cenário de baixa taxa de juros

Na onda de inovação tecnológica e atualização industrial, os fundos de seguros estão a participar profundamente com estratégias de investimento diversificadas, tornando-se uma força importante no impulso ao desenvolvimento de novas forças produtivas. Especialmente nos campos de computação, robótica e outras áreas de vanguarda, a alocação de capital dos seguros não só reflete a transformação estratégica na sua alocação de ativos, mas também espelha a busca por retornos estáveis e de longo prazo num ambiente de baixas taxas de juro. Recentemente, o fundo de duplo carbono gerido pela China Life Investment liderou a ronda de financiamento da Lawo Yiyu (Suzhou) Robot Systems Co., Ltd., um exemplo típico desta tendência.

O investimento dos fundos de seguros está a expandir-se do mercado primário para o mercado secundário, abrangendo toda a cadeia de inovação tecnológica. Além de liderar diretamente empresas tecnológicas em crescimento, os fundos de seguros também se estão a posicionar indiretamente em setores populares através da participação em fundos de capital privado. Por exemplo, a Yushu Technology submeteu recentemente um pedido de IPO para o mercado de sci-tech da Bolsa de Xangai, com potencial para se tornar a “primeira empresa de robôs humanoides” nas ações A. Várias companhias de seguros, como a China United Life e o fundo de investimento em ações da Taibao Changhang, detêm ações da Yushu Technology na qualidade de parceiros limitados. A Taikang Life participou como investidor âncora na listagem da Lankai Technology na Bolsa de Hong Kong, evidenciando ainda mais a preferência dos fundos de seguros pelo campo das hard tech.

Especialistas da indústria analisam que a lógica por trás do aumento do investimento em tecnologia pelos fundos de seguros reside no equilíbrio entre o matching de ativos e passivos e a busca por retornos de longo prazo. Num ambiente macroeconómico atual, setores como computação e robótica não só estão alinhados com a orientação estratégica nacional, mas também estão numa fase de pré-explosão, possuindo potencial de crescimento que atravessa ciclos económicos. Ao intervir através de veículos profissionais como fundos de capital privado, os fundos de seguros podem partilhar a valorização de capital trazida pela inovação tecnológica, enquanto controlam a exposição ao risco. Wu Zewei, investigador convidado do Banco de Comércio de Suzhou, aponta que este tipo de investimento ajuda a otimizar a estrutura de risco e retorno dos fundos de seguros, formando uma carteira de ativos que corresponde às características das suas passivos.

No entanto, a alocação dos fundos de seguros no setor tecnológico não é isenta de desafios. A alta risca do investimento em inovação tecnológica contrasta com a rigidez da necessidade de passivos a longo prazo dos fundos de seguros, especialmente sob a estratégia de “investir cedo” e “investir pouco”, onde as startups tecnológicas têm ciclos de desenvolvimento longos e modelos de negócios imaturos, concentrando ainda mais o risco. A especialização dos investimentos tecnológicos exige que as equipas de fundos de seguros tenham competências centrais em avaliação de tecnologia industrial e precificação, enquanto a acumulação nestas áreas ainda é fraca.

Para resolver esses problemas, os fundos de seguros precisam construir um sistema de controlo de risco de cadeia completa. Wu Zewei sugere que, antes do investimento, deve ser estabelecida uma equipa de pesquisa industrial independente e um mecanismo de due diligence técnica, evitando a simples aplicação de modelos tradicionais de avaliação de crédito; durante o investimento, é necessário reforçar a gestão de penetração e o controlo de avaliação, definindo limites de investimento e indicadores de concentração; após o investimento, deve ser estabelecido um mecanismo de avaliação a longo prazo, introduzindo recursos de capacitação profissional, melhorando modelos de avaliação de ações não cotadas e sistemas de alerta de risco. Através destas medidas, os fundos de seguros podem realmente tornar-se o “capital paciente” da inovação tecnológica, alcançando retornos sustentáveis enquanto controlam o risco.