Os preços dos Credit Default Swaps da Oracle perto de níveis recorde

FomoAnxiety · 2026-03-27T20:33:35+00:00

O custo do CDS da Oracle está a aproximar-se de máximos históricos, sinalizando uma preocupação crescente do mercado com a sua dívida, em meio ao aumento dos preços do petróleo e à queda do preço das ações. À medida que os investidores associam os níveis de dívida da Oracle ao financiamento de infraestruturas de IA, o risco financeiro da empresa aumenta, apesar do forte apoio dos analistas às suas ações.

FomoAnxiety

2026-03-27 20:33:35

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Oracle ORCL -2.21% ▼ está a começar a preocupar os mercados de crédito, uma vez que uma medida chave do seu risco de incumprimento está a aproximar-se do nível mais alto alguma vez registado. Especificamente, o custo de segurar a sua dívida, conhecido como swaps de incumprimento de crédito (CDS), subiu para cerca de 198,6 pontos base, o que seria superior aos níveis observados durante a crise financeira de 2008. Este aumento está a acontecer enquanto os investidores se tornam mais cautelosos em relação à crescente dívida da Oracle, especialmente com o aumento dos preços do petróleo e uma pressão adicional devido à queda do preço das ações.

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Curiosamente, a Oracle tornou-se uma forma para o mercado acompanhar o custo de construção de infraestruturas de IA. De acordo com Bloomberg e o gestor de portfólio John Lloyd, os CDS da Oracle estão agora a ser utilizados como um proxy para o “risco de crédito da IA”. Em termos simples, os investidores estão a observar a Oracle para entender quanto endividamento as empresas estão a assumir para financiar projetos de IA. Importante, isso não significa necessariamente que o negócio da Oracle seja fraco.

Em vez disso, destaca a crença do mercado de que grandes quantidades de empréstimos são necessárias para apoiar o crescimento da IA, o que naturalmente aumenta o risco financeiro. De facto, a Oracle assumiu uma grande quantidade de dívida para financiar esses investimentos. Cerca de 120 mil milhões de dólares dos seus títulos estão incluídos no índice de obrigações corporativas de alta qualidade da Bloomberg nos EUA, tornando-se o maior emissor desse grupo fora dos bancos. Os seus CDS também estão entre os mais negociados no mercado de grau de investimento, o que mostra o quão de perto os investidores estão a observá-los.

É a Ação ORCL uma Boa Compra?

Voltando-se para Wall Street, os analistas têm uma classificação de consenso de Forte Compra para a ação ORCL com base em 27 Compras, quatro Manutenções e zero Vendas atribuídas nos últimos três meses, conforme indicado no gráfico abaixo. Além disso, o preço-alvo médio da ORCL de 245,11 dólares por ação implica um potencial de valorização de 75,3%.

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