Bomaike Relatório de 2025: Lucro Líquido Ajustado Cai 61,26% e Fluxo de Caixa Operacional Dispara 885,12%

Interpretação dos principais indicadores de receita e lucro

Receita Operacional: queda de 28,02% ano a ano

Em 2025, a Bomaico alcançou uma receita operacional de 1.900 milhões de yuan, uma queda de 28,02% em relação aos 2.640 milhões de yuan de 2024. Analisando por trimestre, a receita anual apresentou uma tendência de “alta no início, baixa no meio e recuperação no final”, com a receita do primeiro trimestre de 543 milhões de yuan sendo a mais alta do ano, caindo para o fundo de 280 milhões de yuan no terceiro trimestre, e recuperando-se para 578 milhões de yuan no quarto trimestre.
Do ponto de vista da estrutura de negócios, o módulo de desenvolvimento de recursos de petróleo e gás marinho foi a única fonte de receita, com uma receita de 1.889 milhões de yuan, uma queda de 20,90%; o módulo de liquefação de gás natural não gerou receita durante o ano, caindo 100% ano a ano. Em termos regionais, os negócios no exterior contribuíram com toda a receita de 1.889 milhões de yuan, uma queda de 27,97% ano a ano.

Lucro Líquido e Lucro Líquido Excluindo Itens Não Recorrentes: queda acentuada nos níveis de lucro

O lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa em 2025 foi de 61,4478 milhões de yuan, uma queda de 38,89% em relação aos 101,54 milhões de yuan de 2024; o lucro líquido excluindo itens não recorrentes foi de 44,7054 milhões de yuan, uma queda acentuada de 61,26% em relação aos 115,39 milhões de yuan de 2024, sendo que a queda no lucro excluindo itens não recorrentes superou significativamente a do lucro líquido, principalmente devido a impactos de ganhos e perdas não recorrentes, com um total de 16,7425 milhões de yuan, incluindo recuperação de provisões para devedores duvidosos de 8,7602 milhões de yuan e ganhos de gestão ou investimento de 6,1939 milhões de yuan.

Lucro por Ação: queda sincronizada nos lucros

O lucro básico por ação em 2025 foi de 0,22 yuan/ação, uma queda de 38,89% em relação aos 0,36 yuan/ação de 2024; o lucro por ação excluindo itens não recorrentes foi de 0,16 yuan/ação, uma queda de 60,98% em relação aos 0,41 yuan/ação de 2024, mantendo-se consistente com as variações do lucro líquido e do lucro líquido excluindo itens não recorrentes, refletindo uma queda abrangente no nível de lucro da empresa.

Análise da Estrutura de Despesas

Despesas de Vendas: aumento significativo de 46,15% ano a ano

As despesas de vendas em 2025 foram de 28,8428 milhões de yuan, um aumento significativo de 46,15% em relação aos 19,7353 milhões de yuan de 2024, sendo a principal razão o aumento das taxas de serviço neste período. Na composição das despesas, as taxas de serviço chegaram a 19,9134 milhões de yuan, representando 69,04% das despesas de vendas, com um crescimento de 62,32% em relação aos 12,2681 milhões de yuan de 2024, sendo o principal motor do aumento das despesas de vendas.

Despesas Administrativas: leve aumento de 9,98%

As despesas administrativas foram de 73,9836 milhões de yuan, um aumento de 9,98% em relação aos 67,2731 milhões de yuan de 2024, principalmente devido ao aumento das remunerações dos funcionários neste período. As remunerações dos funcionários foram de 44,5930 milhões de yuan, representando 60,27% das despesas administrativas, com um crescimento de 9,59% em relação aos 40,6893 milhões de yuan de 2024, mantendo-se basicamente alinhadas com o crescimento geral das despesas administrativas.

Despesas Financeiras: de negativo a negativo, mas com aumento no volume

As despesas financeiras em 2025 foram de -56,7614 milhões de yuan, um aumento em relação aos -1,9108 milhões de yuan de 2024, principalmente devido à volatilidade cambial que levou a uma perda líquida de câmbio de -54,5167 milhões de yuan (ou seja, ganhos cambiais), enquanto em 2024 a perda líquida de câmbio foi de 7,0916 milhões de yuan. Ao mesmo tempo, a receita de juros foi de 6,6623 milhões de yuan, despesa de juros de 3,0824 milhões de yuan, resultando em uma receita líquida de juros de 3,5799 milhões de yuan, que impulsionaram as despesas financeiras para um grande número negativo.

Despesas de P&D: queda de 31,60% ano a ano

As despesas de P&D foram de 81,3277 milhões de yuan, uma queda de 31,60% em relação aos 118,9028 milhões de yuan de 2024, principalmente devido à redução dos investimentos em P&D neste período. Na composição das despesas, os custos de pessoal foram de 48,7230 milhões de yuan, representando 59,91% das despesas de P&D, uma queda de 39,02% em relação aos 79,8963 milhões de yuan de 2024, sendo a principal razão para a queda das despesas de P&D; os custos de materiais foram de 23,3314 milhões de yuan, uma queda de 13,80% em relação aos 27,0680 milhões de yuan de 2024.

Situação dos Recursos Humanos em P&D: estabilidade na equipe

Até o final de 2025, o número de pessoal de P&D da empresa era de 269 pessoas, representando 19,87% do total de funcionários da empresa. Em termos de estrutura educacional, 213 pessoas tinham diploma de licenciatura ou superior, representando 79,18% do total de pessoal de P&D; a estrutura etária é predominantemente de jovens e de meia-idade, com 133 pessoas de 30 a 40 anos, representando 49,44%, e 59 pessoas com menos de 30 anos, representando 21,93%, com a equipe sendo jovem e com um nível educacional elevado.

Análise da Situação de Fluxo de Caixa

Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais: aumento explosivo de 885,12%

Em 2025, o fluxo de caixa líquido gerado pelas atividades operacionais foi de 116,9218 milhões de yuan, um aumento explosivo de 885,12% em relação aos 11,8688 milhões de yuan de 2024, principalmente devido ao aumento do retorno de impostos durante este período, com recebimento de impostos totalizando 221 milhões de yuan, enquanto em 2024 foi apenas 57,7168 milhões de yuan. Ao mesmo tempo, o caixa recebido pela venda de produtos e prestação de serviços foi de 2.088 milhões de yuan, um aumento em relação aos 1.908 milhões de yuan de 2024, com um total de entradas de fluxo de caixa operacional de 2.326 milhões de yuan, saídas totais de 2.210 milhões de yuan, resultando em um fluxo líquido final de 117 milhões de yuan.

Fluxo de Caixa das Atividades de Investimento: de negativo para positivo

Em 2025, o fluxo de caixa líquido gerado pelas atividades de investimento foi de 220,6313 milhões de yuan, revertendo a situação negativa de -98.475,58 milhões de yuan de 2024, principalmente devido ao aumento da recuperação de investimentos neste período, com recebimento de caixa de 847 milhões de yuan, enquanto em 2024 não houve recuperação relacionada; ao mesmo tempo, o pagamento de caixa para investimentos foi de 625 milhões de yuan, com um total de entradas de fluxo de caixa de atividades de investimento de 863 milhões de yuan, saídas totais de 642 milhões de yuan, resultando em um fluxo líquido de 221 milhões de yuan.

Fluxo de Caixa das Atividades de Financiamento: aumento do fluxo líquido negativo

Em 2025, o fluxo de caixa líquido gerado pelas atividades de financiamento foi de -55,91712 milhões de yuan, uma ampliação do fluxo líquido negativo em relação aos -19,06535 milhões de yuan de 2024, principalmente devido à redução do financiamento neste período, com recebimento de caixa de empréstimos de 200 milhões de yuan, uma queda significativa em relação aos 598 milhões de yuan de 2024; enquanto o pagamento de caixa para a quitação de dívidas foi de 698 milhões de yuan, um aumento em relação aos 680 milhões de yuan de 2024, com um total de entradas de fluxo de caixa de atividades de financiamento de 213 milhões de yuan, saídas totais de 772 milhões de yuan, resultando em um fluxo líquido negativo de 559 milhões de yuan.

Principais Alertas de Risco

Risco Cíclico do Setor

Os setores de liquefação de gás natural e desenvolvimento de petróleo e gás marinho em que a empresa atua são tipicamente cíclicos, sendo fortemente impactados pelas flutuações do ciclo econômico. Se a economia global desacelerar e a demanda por recursos energéticos diminuir, isso afetará diretamente a aceitação de projetos e o crescimento do desempenho da empresa. Embora a empresa já tenha se posicionado em múltiplas regiões e áreas de produtos globais, a volatilidade cíclica do setor ainda representa um desafio à estabilidade de seus negócios.

Risco de Transição Energética

Com a aceleração da transição global para diversificação e limpeza da energia, se a velocidade de transição for superior à esperada, a transformação estratégica da empresa pode não acompanhar as mudanças do mercado, levando a um risco de desajuste entre a estrutura de negócios e a demanda do mercado. Atualmente, a empresa já aumentou gradualmente a operação de negócios de gás natural e está explorando áreas como energia eólica e hidrogênio, mas os novos negócios ainda não formaram um suporte em escala.

Risco de Queda de Pedidos

Embora a empresa tenha um volume suficiente de pedidos em 2025, se os projetos relacionados avançarem lentamente, ou se houver flutuações significativas nos preços do petróleo, os novos pedidos podem não atender às expectativas. A empresa precisa continuar a aprimorar suas vantagens competitivas principais, garantindo a entrega de alta qualidade dos projetos em andamento, ao mesmo tempo em que explora ativamente o mercado para buscar pedidos vantajosos, a fim de manter a continuidade dos negócios.

Risco de Concentração de Clientes Principais

Os principais clientes da empresa são grandes empresas de energia e empreiteiras conhecidas globalmente, com uma alta concentração no setor. Se a demanda dos clientes do setor mudar devido a flutuações econômicas, geopolíticas ou inovações tecnológicas, isso terá um impacto adverso nas operações da empresa. Embora a empresa esteja mantendo clientes principais enquanto expande novos clientes, a característica concentrada do setor de clientes é difícil de mudar a curto prazo.

Risco Geopolítico

A atual situação geopolítica internacional é complexa e marcada por frequentes disputas, o que pode afetar a estabilidade do desenvolvimento de grandes projetos de energia internacionais, aumentando a incerteza nos negócios da empresa. Embora os projetos da empresa sejam em sua maioria produtos personalizados e tenham uma estabilidade relativamente alta, o longo ciclo dos projetos significa que, se durante esse período a situação geopolítica mudar drasticamente, isso poderá alterar a execução dos projetos.

Interpretação das Remunerações dos Diretores e Supervisores

Em 2025, o presidente da empresa, Peng Wencheng, recebeu um total de remuneração antes de impostos de 1,56 milhões de yuan da empresa, enquanto o CEO (também exercido por Peng Wencheng) recebeu o mesmo valor; o vice-presidente Peng Wenge recebeu uma remuneração antes de impostos de 1,7299 milhões de yuan, sendo a mais alta entre os executivos; outro vice-presidente, Qiu Panfeng, recebeu uma remuneração antes de impostos de 1,5119 milhões de yuan, e o vice-presidente e secretário do conselho, Wang Xin, recebeu uma remuneração antes de impostos de 1,3178 milhões de yuan; o diretor financeiro, Xie Hongjun, recebeu uma remuneração antes de impostos de 1,2398 milhões de yuan. De forma geral, a remuneração dos principais executivos da empresa está basicamente alinhada com o nível do setor e é compatível com a escala de lucro da empresa no ano.

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Declaração: O mercado apresenta riscos, e os investimentos devem ser cautelosos. Este texto foi publicado automaticamente por um modelo de IA baseado em um banco de dados de terceiros, não representando a opinião da Sina Finance. Qualquer informação contida neste texto deve ser considerada apenas como referência e não constitui aconselhamento de investimento pessoal. Para qualquer discrepância, considere o anúncio real. Para dúvidas, entre em contato com biz@staff.sina.com.cn.

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Editor: Xiao Lang Kuaibao