Comprar na baixa ou ficar de fora? O principal investidor comenta sobre as ações da Microsoft

O primeiro trimestre do ano está a chegar ao fim, e é um Microsoft (NASDAQ:MSFT) que os investidores gostariam de esquecer. As ações estão a caminho da sua queda trimestral mais acentuada desde a crise financeira de 2008, em queda de ~26% até agora este ano.

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Tal retrocesso levanta uma questão para o investidor Adam Spatacco, que se classifica entre os 1% dos melhores investidores no TipRanks: “As ações da Microsoft são uma faca a cair, ou o mercado reagiu em excesso, apresentando uma rara oportunidade de comprar uma ação preeminente de inteligência artificial (IA) a um preço com desconto?”

Os investidores têm vendido ações da MSFT devido a preocupações de que o elevado CapEx impulsionado pela IA – cobrindo GPUs, silício personalizado, acordos de capacidade e construções de centros de dados – está a pressionar o fluxo de caixa livre. A concorrência da AWS e da GCP também está a pressionar as ambições da IA empresarial da Azure. Ao mesmo tempo, a incerteza macroeconómica aumenta o risco de gastos mais fracos em software empresarial e na nuvem, enquanto um ecossistema de IA generativa em rápida mudança adiciona pressão adicional à medida que a Microsoft tenta manter-se relevante.

“Tomados em conjunto,” diz Spatacco, “é fácil ver porque os ursos estão a começar a pensar que a narrativa de crescimento em torno da Microsoft começa a parecer frágil.”

Mas apesar da recente venda, as “vantagens estruturais” da Microsoft podem estar subestimadas. O seu amplo ecossistema através do Windows, Office, cibersegurança, plataformas sociais e jogos cria elevados custos de mudança, enquanto a receita recorrente e de margens elevadas proveniente da Azure e produtos relacionados apoia um modelo de negócio relativamente estável e previsível que está a ser cada vez mais melhorado pela IA.

A empresa também tem um forte histórico de reinvenção através de múltiplos ciclos tecnológicos, desde a computação pessoal até à nuvem e agora à IA, apoiada por uma flexibilidade financeira significativa. Um balanço sólido com reservas de caixa substanciais e um endividamento modesto dá-lhe margem para investir em IA, prosseguir aquisições e devolver capital aos acionistas.

Olhando para o futuro, Spatacco acredita que existem vários “catalisadores promissores que apoiam a compra na queda neste momento.” As mudanças impulsionadas pela IA do treinamento para a inferência poderiam expandir a adoção de ferramentas como o Copilot e permitir subscrições empresariais de maior valor, enquanto o aumento das cargas de trabalho de IA poderia apoiar ainda mais a aceleração da Azure, apesar da concorrência da AWS e da GCP. A longo prazo, o surgimento de agentes de IA e uma integração empresarial mais profunda poderiam atuar como ventos favoráveis adicionais. Junte esses fatores, e eles sugerem que o recente retrocesso pode oferecer “uma subida assimétrica” para investidores pacientes focados nos anos vindouros.

“Por estas razões,” resumiu Spatacco, “vejo as ações da Microsoft como uma ótima oportunidade para comprar e manter, em vez de uma para fugir.” (Para ver o histórico de Spatacco, clique aqui)

Essa é também a conclusão a que chegaram a maioria dos analistas na Wall Street. Com base em 33 Compras contra 3 Manutenções, as ações da MSFT têm uma classificação de consenso de Compra Forte. A $583,68, o preço-alvo médio sugere que as ações vão subir ~63% nos próximos meses. (Veja previsão das ações da MSFT)

Declaração de Isenção: As opiniões expressas neste artigo são apenas do investidor em destaque. O conteúdo destina-se a ser utilizado apenas para fins informativos. É muito importante fazer a sua própria análise antes de tomar qualquer investimento.

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