Jianfa Hecheng Relatório de 2025: Receita aumenta 15,53% para 7,635 bilhões de yuan, despesas de P&D caem 5,96%

Crescimento Sustentável da Receita

Em 2025, a Jianfa Hecheng alcançou uma receita operacional de 763.541,81 mil yuan, um aumento de 15,53% em relação ao ano anterior. Do ponto de vista da estrutura do setor, a construção contribuiu com 687.868,19 mil yuan, representando 89,96% do total, com um crescimento de 16,41%, sendo o principal motor do crescimento da receita; a receita do setor de serviços foi de 71.674,19 mil yuan, com um aumento de 5,57%; a receita do setor de manufatura foi de 3.677,42 mil yuan, com um crescimento expressivo de 112,99%, embora representando apenas 0,48%, o crescimento foi impressionante.

Considerando a estrutura de produtos, a receita dos negócios de construção foi de 667.480,52 mil yuan, representando 87,42% da receita total, com um crescimento de 17,15%, sendo a principal fonte de receita da empresa; os negócios de pesquisa e design, gestão de projetos e gestão integrada mantiveram uma tendência estável, e a receita dos materiais de construção foi de 3.677,42 mil yuan, com um crescimento de 112,99%, um aumento significativo.

Em termos de estrutura geográfica, a receita da província de Zhejiang foi de 321.907,55 mil yuan, representando 42,16%, com um aumento de 32,49%; a receita da província de Fujian foi de 285.752,78 mil yuan, representando 37,43%, com uma queda de 19,66%; outras províncias geraram uma receita de 155.559,48 mil yuan, representando 20,41%, com um crescimento expressivo de 151,49%, mostrando uma contínua otimização da disposição regional.

Indicadores de Lucro em Crescimento

Lucro Líquido e Lucro Líquido Ajustado

Em 2025, a empresa alcançou um lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada de 10.919,41 mil yuan, um aumento de 14,21% em relação ao ano anterior; o lucro líquido ajustado foi de 10.191,56 mil yuan, um aumento de 13,77%. Os ganhos e perdas não recorrentes incluem principalmente subsídios governamentais e variações no valor justo de ativos financeiros, totalizando 727,85 mil yuan, com impacto reduzido no lucro líquido.

Lucro por Ação

O lucro básico por ação foi de 0,4189 yuan/ação, um aumento de 14,20%; o lucro por ação ajustado foi de 0,3910 yuan/ação, um aumento de 13,76%, o crescimento dos indicadores de lucro está alinhado com o crescimento da receita e do lucro líquido, refletindo a qualidade estável dos lucros da empresa.

Análise da Estrutura de Custos

Situação Geral dos Custos

Em 2025, os custos totais da empresa foram de 197.436,85 mil yuan, um aumento de 3,38%, com uma taxa de crescimento inferior à da receita, evidenciando a eficácia do controle de custos.

Interpretação dos Custos por Item

2. Custos de Vendas: aumento de 15,65% em relação ao ano anterior, principalmente devido à exploração de novos negócios e à promoção da profundidade local, com aumento nas despesas de pessoal operacional. A taxa de custos de vendas foi de 3,43%, um aumento de 0,01 pontos percentuais, basicamente alinhada com a taxa de crescimento da receita.
3. Custos de Gestão: aumento de 3,18% em relação ao ano anterior, principalmente devido à exploração de novos negócios e à promoção da profundidade local, com aumento nas despesas de pessoal de gestão. A taxa de custos de gestão foi de 17,60%, uma queda de 1,98 pontos percentuais, evidenciando a eficácia do controle de custos.
4. Custos Financeiros: montante líquido de -148,96 mil yuan, uma redução de 26,87 mil yuan em relação ao ano anterior, principalmente devido à diminuição dos juros sobre passivos de arrendamento. Os custos financeiros da empresa foram negativos, principalmente devido ao fato de que a receita de juros superou os gastos, indicando uma alta eficiência na utilização de capital.
5. Custos de P&D: diminuição de 5,96% em relação ao ano anterior, principalmente devido a mudanças no pessoal e ajustes na estrutura do pessoal, levando a uma redução nas despesas salariais. Em 2025, o investimento em P&D foi de 3.828,64 mil yuan, representando 0,50% da receita operacional, com 18 patentes autorizadas durante o ano, participação na elaboração de 2 normas provinciais locais e aprovação da “Base de Inovação Prática para Doutorados da Província de Fujian”, com resultados de P&D ainda significativos.

Situação dos Profissionais de P&D

Em 2025, a empresa tinha 266 profissionais de P&D, representando 9,45% do total de funcionários. Em termos de estrutura educacional, havia 2 doutores, 52 mestres, 183 graduados e 29 com formação técnica, com 20,30% de profissionais de P&D com alta formação; em termos de estrutura etária, havia 134 profissionais de P&D entre 30 e 40 anos, representando 50,38%, e 74 entre 40 e 50 anos, representando 27,82%, com uma estrutura etária da equipe de P&D razoável, combinando experiência e capacidade de inovação.

Análise do Fluxo de Caixa

Situação Geral do Fluxo de Caixa

Em 2025, a empresa teve um aumento líquido de 37.835,23 mil yuan em caixa e equivalentes de caixa, uma redução de 10,23% em relação ao ano anterior, principalmente devido à variação no fluxo de caixa das operações.

Interpretação do Fluxo de Caixa por Item

2. Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais: montante líquido de 42.098,31 mil yuan, com uma queda de 10,55% em relação ao ano anterior, principalmente devido ao aumento na entrega de projetos concluídos na construção, o que resultou em diferenças nos ciclos de pagamento e nos pagamentos normais, levando a um crescimento do fluxo de caixa operacional inferior ao das saídas.
3. Fluxo de Caixa das Atividades de Investimento: montante líquido de -847,57 mil yuan, uma redução de 116,30 mil yuan em relação ao ano anterior, principalmente devido ao pagamento do saldo da transferência de ações da Lizhun Design. As atividades de investimento da empresa foram predominantemente em produtos financeiros, com um total de 630.617,63 mil yuan pagos em investimentos durante o ano, e resgates de produtos financeiros totalizando 630.400,00 mil yuan, mantendo uma escala de investimento estável.
4. Fluxo de Caixa das Atividades de Financiamento: montante líquido de -3.415,51 mil yuan, um aumento de 772,52 mil yuan em relação ao ano anterior, principalmente devido ao pagamento do montante da transferência de ações dos acionistas minoritários da Fujian Yilu no ano anterior, sem grandes despesas desse tipo neste período. Neste período, um empréstimo de 408,23 mil yuan foi obtido, principalmente para complementar o capital de giro.

Riscos Enfrentados pela Empresa

2. Risco Político: O desenvolvimento da indústria de serviços de engenharia da empresa depende da situação macroeconômica nacional, políticas relevantes e escala de investimento em ativos fixos, e possíveis ajustes nas políticas industriais do país podem afetar as operações da empresa.
3. Risco de Recursos Humanos: A perda de talentos no setor de engenharia civil e a saturação do emprego de graduados levaram a um desvio estrutural na oferta de talentos, o que pode impactar a reserva de talentos da empresa; flutuações nos níveis de remuneração do setor e da região podem aumentar os custos de mão de obra; o longo período de formação de talentos especializados representa um desafio para o desenvolvimento sustentável dos recursos humanos da empresa.
4. Risco de Segurança no Trabalho: Se ocorrer um grande acidente de segurança durante o processo de prestação de serviços de engenharia, a empresa poderá ter que assumir as responsabilidades correspondentes, impactando suas operações.
5. Risco de Contas a Receber: O saldo de contas a receber da empresa é elevado, principalmente devido ao longo prazo dos serviços de projetos de consultoria, com durações de liquidação e garantia prolongadas, e processos de pagamento demorados por parte dos proprietários. Se a recuperação das contas a receber não for oportuna, isso pode afetar o giro de caixa e a capacidade de lucro da empresa.

Situação das Remunerações dos Diretores e Executivos

Em 2025, o presidente Wang Xuefei recebeu um total de 0 yuan em remuneração antes de impostos da empresa durante o período de relatório, com sua remuneração proveniente de partes relacionadas; o gerente geral Kang Mingxu recebeu um total de 126,97 mil yuan antes de impostos; o vice-gerente Xu Hui recebeu um total de 92,49 mil yuan antes de impostos; e o diretor financeiro Liu Xiaoling recebeu um total de 108 mil yuan antes de impostos. Entre os executivos que deixaram o cargo, Liu Zhixun, Fang Jianxin e outros também receberam remunerações correspondentes, com o sistema de remuneração da empresa vinculado às responsabilidades dos cargos e ao desempenho operacional, em conformidade com os níveis do setor.

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Editor: Xiaolang Quick Report